每日經(jīng)濟新聞 2024-07-18 10:29:03
每經(jīng)記者 李蕾 每經(jīng)編輯 葉峰
《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉,基金二季報正在快速披露,大家也得以一窺基金經(jīng)理在二季度的操作。
7月18日晚間,嘉實基金披露了旗下基金二季報,其中包括多位行業(yè)知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。以歸凱的代表作嘉實新興產(chǎn)業(yè)為例,他在二季度大幅增持了邁瑞醫(yī)療、愛博醫(yī)療、人福醫(yī)藥、招商銀行等個股,減持東阿阿膠和惠泰醫(yī)療。截至二季度末,該基金的行業(yè)配置依次為醫(yī)藥、制造、消費、科技和金融。
該公司旗下另一位基金經(jīng)理譚麗則適度減持了部分紅利類的資產(chǎn),主要是上游資源類資產(chǎn),也是過去兩年漲幅最高的資產(chǎn)。她在二季報中表示,該類資產(chǎn)經(jīng)過持續(xù)幾年的上漲后,估值已經(jīng)趨于合理,繼續(xù)上漲需要對商品價格有較強的假設(shè),從投資性價比角度,吸引力已經(jīng)有所下降。
歸凱大幅增持邁瑞醫(yī)療、愛博醫(yī)療、招商銀行等,減持軟件股
歸凱在二季報中表示,二季度國內(nèi)市場在波動中下行,全A指數(shù)一二季度分別下跌2.85%和5.32%,整個上半年跌幅超過8%。市場風(fēng)格呈現(xiàn)價值明顯優(yōu)于成長,大盤明顯優(yōu)于小盤的分化局面;行業(yè)層面看同樣有巨大的分化,銀行、煤炭、公用事業(yè)、石油石化、白色家電等紅利類資產(chǎn),以及部分受益于出口景氣的行業(yè)表現(xiàn)突出,AI、低空經(jīng)濟等主題投資活躍,內(nèi)需類資產(chǎn)如醫(yī)藥生物、計算機、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)等行業(yè)現(xiàn)較差。
他坦言,國內(nèi)股票市場經(jīng)歷幾年下跌后,當(dāng)前市場情緒反而更加悲觀,市場似乎已經(jīng)不愿給以未來任何權(quán)重,更多表現(xiàn)為趨勢風(fēng)格的極致演繹,有從一個極端走向另一個極端的趨勢。“我們認(rèn)為一批優(yōu)質(zhì)成長股已經(jīng)被顯著低估。”
從持倉上來看,以嘉實新興產(chǎn)業(yè)股票基金為例,該基金二季度前十大重倉股名單變化不大,僅有一只新進(jìn)個股公牛集團(tuán),中興通訊則掉出了基金的前十大持倉。
其中,歸凱大手筆增持了邁瑞醫(yī)療、愛博醫(yī)療、人福醫(yī)藥、招商銀行等個股,對愛博醫(yī)療增持幅度達(dá)到82.16%。同時減持了東阿阿膠和惠泰醫(yī)療。
他的另一只產(chǎn)品--嘉實核心成長也顯示出一脈相承的操作思路。通過這只產(chǎn)品,歸凱大手筆增持了招商銀行、邁瑞醫(yī)療、愛博醫(yī)療和公牛集團(tuán)等個股,對愛博醫(yī)療和公牛集團(tuán)的增持幅度分別達(dá)到83.63%和58.11%。減持方面,嘉實核心成長也小幅減持了東阿阿膠和惠泰醫(yī)療。
整體而言,上半年歸凱主要增持了受政策影響小的中藥和國產(chǎn)化率較低的醫(yī)療器械類個股,以及低估值、穩(wěn)增長且具有持續(xù)分紅潛力的白電和銀行板塊個股。減持的板塊主要包括估值偏高且下游需求承壓的軟件股。截至二季度末,嘉實新興產(chǎn)業(yè)和嘉實核心成長的行業(yè)配置依次為醫(yī)藥、制造、消費、科技和金融。
譚麗繼續(xù)增持招商銀行,減持太陽紙業(yè)、海信視像、萬華化學(xué)、中海油
我們再通過二季報來看看嘉實基金另一位知名基金經(jīng)理譚麗的操作。
她在二季報中表示,在一季度市場有所企穩(wěn)的情況下,二季度受制于經(jīng)濟的疲弱,市場重新陷入低迷,投資人的信心非常低迷,缺乏增量資金,存量博弈的特征非常明顯,紅利資產(chǎn)以其較低的估值和較高的股息成為戰(zhàn)略防御的重點。
“我們?nèi)匀粚?quán)益市場的收益率空間持樂觀態(tài)度,整體倉位仍然保持較高,核心原因是市場的經(jīng)濟基本面和估值水平都比較低,市場下行的風(fēng)險較小,上行的時點和幅度取決于后續(xù)經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢。”
具體操作方面,二季度譚麗適度減持了部分紅利類的資產(chǎn),主要是上游資源類資產(chǎn),也是過去兩年漲幅最高的資產(chǎn),“我們認(rèn)為該類資產(chǎn)經(jīng)過持續(xù)幾年的上漲后,估值已經(jīng)趨于合理,繼續(xù)上漲需要對商品價格有較強的假設(shè),從投資性價比角度,吸引力已經(jīng)有所下降”。相比之下,她和團(tuán)隊認(rèn)為大量穩(wěn)健成長類公司的股價已經(jīng)打入了較多悲觀的預(yù)期,所以更加積極尋找有機會的底部資產(chǎn)。
以譚麗的代表作嘉實價值精選為例,繼一季度大手筆加倉招商銀行之后,該基金二季度繼續(xù)買入,使得招商銀行一躍成為其第一大重倉股。此外,嘉實價值精選二季度還加倉了萬科A,海豐國際、華魯恒升成為新進(jìn)前十大重倉股,春秋航空和中國神華則掉出了前十大重倉股的行列。
減持方面,嘉實價值精選二季度減持了太陽紙業(yè)、海信視像、萬華化學(xué)、中國海洋石油等個股,其中對太陽紙業(yè)減持18.72%、對中海油減持幅度達(dá)到29.39%。
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