共享基經(jīng)丨讀懂主題ETF（三十六）：港股通創(chuàng)新藥、港股通醫(yī)藥的機(jī)會(huì)來了嗎？先了解下這類主題ETF

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

今日，除了兩只沙特ETF表現(xiàn)搶眼以外，港股創(chuàng)新藥板塊也有不錯(cuò)的漲幅，此前我們已經(jīng)對(duì)A股及滬港深創(chuàng)新藥主題ETF進(jìn)行了詳細(xì)對(duì)比。

這一期來重點(diǎn)關(guān)注港股通創(chuàng)新藥、港股通醫(yī)藥，看看這類更細(xì)化的主題ETF有什么區(qū)別？它們跟蹤的又是什么指數(shù)？

1、3只港股通創(chuàng)新藥、港股通醫(yī)藥主題ETF

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，名稱中直接含有“港股通創(chuàng)新藥”“港股通醫(yī)藥”的主題ETF一共有3只，其中兩只規(guī)模超過2億元。

這3只ETF主要跟蹤的是兩個(gè)指數(shù)，分別為國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)、中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)。

2、樣本數(shù)量、市值不同

進(jìn)一步對(duì)比來看，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)旨在反映港股通創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)上市公司的運(yùn)行特征，它的選樣方式首先是，剔除選樣空間最近一年日均成交金額低于1000萬港元的股票；然后，選取最近一年日均總市值排名最高的前50名股票構(gòu)成指數(shù)樣本股，樣本數(shù)量不足時(shí)，按實(shí)際數(shù)量納入。樣本每半年調(diào)整一次。

目前樣本數(shù)量共有36只，計(jì)算權(quán)重時(shí)的平均市值約為93億元。

中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)則是從港股通范圍內(nèi)，選取50只流動(dòng)性較好、市值較大的醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本。不過目前樣本數(shù)量是48只，平均流通市值約為144億元。

3、前十大權(quán)重占比不同

再對(duì)比前十大權(quán)重股，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)的前十大權(quán)重累計(jì)占比達(dá)70.21%，集中度非常高，其中信達(dá)生物、藥明生物、百濟(jì)神州、石藥集團(tuán)、中國生物制藥的占比均超8%。

中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)的前十大權(quán)重累計(jì)占比達(dá)58.74%，相對(duì)要分散一些，其中百濟(jì)神州、信達(dá)生物的占比均超8%。

整體來看，兩個(gè)指數(shù)成分股有比較多的個(gè)股重合，主要區(qū)別在于國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)包括了和黃醫(yī)藥、金斯瑞生物科技等個(gè)股，更聚焦在創(chuàng)新藥；而中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)的前十大重倉股包括了京東健康、阿里健康等個(gè)股。

4、過往業(yè)績(jī)表現(xiàn)不同

從兩個(gè)指數(shù)的過往表現(xiàn)來看，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)和中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)近3年的跌幅都比較明顯，年化收益均為超過30%的跌幅，今年以來跌幅也都超過24%。

分不同的時(shí)間維度來看，在近1年和近5年的年化收益方面，國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)好于中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)，而在近3年，中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合指數(shù)略好于國證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)。

5、估值水平均接近歷史最低

最后對(duì)比一下兩個(gè)指數(shù)的估值水平，兩個(gè)指數(shù)的市凈率水平均處于歷史5%的分位以內(nèi)，逼近歷史最低位置。對(duì)于創(chuàng)新藥來說，這是一個(gè)近幾年讓投資者比較受挫的板塊，但從另一個(gè)角度來看，當(dāng)估值水平回落到歷史底部區(qū)域，對(duì)于一個(gè)具有一定剛需同時(shí)又彈性突出的板塊，或許也是值得開始關(guān)注的時(shí)候。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1809103617