如祺出行港交所上市，首交易日股價(jià)下跌3.14%，“收入”走出廣州是難點(diǎn)

每經(jīng)記者 孫磊    每經(jīng)編輯 裴健如

“自動(dòng)駕駛運(yùn)營科技第一股”來了。

7月10日，如祺出行（09680.HK）在港交所掛牌上市。本次IPO，如祺出行全球發(fā)售3000.48萬股股份，公開發(fā)售占約6.01%，國際發(fā)售占93.99%，全球發(fā)售凈籌約9.692億港元。廣汽工業(yè)、小馬智行、Voyager（滴滴自動(dòng)駕駛）及WeRide（文遠(yuǎn)知行）作為基石投資者參與本次發(fā)行。

據(jù)悉，如祺出行的最終發(fā)售價(jià)每股35港元，在上市后的首個(gè)交易日，如祺出行股價(jià)下跌3.14%，報(bào)33.9港元/股，市值為69.19億港元。

圖片來源：如祺出行官微

網(wǎng)約車服務(wù)集中于廣州地區(qū)

隨著如祺出行成功登陸港股，“廣汽系”又迎來了一個(gè)IPO。據(jù)悉，在IPO前，如祺出行共經(jīng)歷3輪融資，投資方就包括廣汽集團(tuán)、廣汽工業(yè)、廣州產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)，以及其他的投資者。

招股書顯示，2019年，如祺出行創(chuàng)始輪融資完成。彼時(shí)，廣汽集團(tuán)聯(lián)手騰訊、滴滴等共同出資，投資金額達(dá)9億元；A輪融資則發(fā)生在2022年1月至2023年4月之間，廣汽集團(tuán)繼續(xù)追加；如祺出行第三輪融資，在2022年9月至2023年8月，這一次由廣汽工業(yè)直接領(lǐng)投，其背后實(shí)控人為廣州國資委。

此外，在如祺出行上市的基石投資者中，也存在廣汽工業(yè)的身影。如祺出行方面稱，本次全球發(fā)售完成后，廣汽工業(yè)通過廣汽及其全資子公司中隆投資占如祺出行已發(fā)行股本總額約35.52%，為控股股東。

從如祺出行的業(yè)務(wù)情況來看，其業(yè)務(wù)主要聚集于大灣區(qū)。根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2023年交易額計(jì)算，如祺出行的出行服務(wù)在大灣區(qū)排名第二，市場(chǎng)份額為5.6%。另外，在大灣區(qū)用戶的滲透率超45%，排名第二，僅次于滴滴。

另據(jù)招股書，在2021年、2022年及2023年，如祺出行廣州網(wǎng)約車服務(wù)產(chǎn)生的收入分別為7.14億元、7.68億元及9.53億元，分別占網(wǎng)約車服務(wù)總收入的71.1%、61.7%及52.6%。

圖片來源：如祺出行官微

對(duì)此，如祺出行方面解釋稱，在廣州取得了快速增長(zhǎng)，公司在廣州的成功亦促進(jìn)了向周邊地區(qū)（包括佛山、珠海及深圳）的擴(kuò)張，因?yàn)槟軌蚶眉扔械钠放浦龋⒊墒斓倪\(yùn)營專業(yè)知識(shí)和管理系統(tǒng)復(fù)制到該等新市場(chǎng)。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心數(shù)字生活分析師陳禮騰認(rèn)為，如祺出行目前主要集中在大灣區(qū)運(yùn)營，市場(chǎng)份額和用戶滲透率雖高，如要進(jìn)一步發(fā)展則面臨地域擴(kuò)張的難題，開拓更多的市場(chǎng)需要投入更多的資源和資金。

未來將重點(diǎn)發(fā)展Robotaxi業(yè)務(wù)

“如祺出行赴港上市，意味著將有新的資金注入公司，這對(duì)于其擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模、加速自動(dòng)駕駛和Robotaxi技術(shù)的研發(fā)至關(guān)重要。資金的支持將使得如祺出行在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展、車輛采購等方面更加從容，有助于其實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。”北京社科院副研究員王鵬表示。

據(jù)悉，如祺出行計(jì)劃通過IPO募集的資金，將主要用于自動(dòng)駕駛及Robotaxi運(yùn)營服務(wù)研發(fā)、出行服務(wù)產(chǎn)品升級(jí)及運(yùn)營效率提升、擴(kuò)大用戶群和提高市場(chǎng)滲透率，以及加強(qiáng)品牌知名度。其中，Robotaxi將是如祺出行未來發(fā)展的重要方向。

值得一提的是，出行平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，開辟新增長(zhǎng)點(diǎn)幾乎成為出行平臺(tái)的必答題。根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)Robotaxi全球市場(chǎng)總規(guī)模將于2030年達(dá)到8104億元。

如祺出行方面稱，從2021年開始，其作為出行平臺(tái)推動(dòng)Robotaxi的開發(fā)及商業(yè)化，與小馬智行和文遠(yuǎn)知行都已達(dá)成過合作，目前在廣州和深圳提供有人駕駛網(wǎng)約車和Robotaxi服務(wù)商業(yè)化混合運(yùn)營服務(wù)。

不過，就目前來看，Robotaxi真正的春天尚未到來，自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)投入大、變現(xiàn)周期慢，現(xiàn)階段該領(lǐng)域的很多企業(yè)都處于虧損狀態(tài)。如祺出行也在招股書中表示，Robotaxi目前處于早期階段，正在特定地區(qū)進(jìn)行實(shí)際試驗(yàn)和商業(yè)試點(diǎn)項(xiàng)目。

圖片來源：如祺出行官微

如祺出行方面預(yù)計(jì)，Robotaxi將于2026年左右實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，Robotaxi的單公里成本將低于有人駕駛網(wǎng)約車服務(wù)，目標(biāo)群體為目前使用私家車或公共交通工具的個(gè)人。“最初，Robotaxi預(yù)期進(jìn)入智慧出行市場(chǎng)。預(yù)計(jì)到2030年，Robotaxi將在全球范圍內(nèi)廣泛采用。”如祺出行方面認(rèn)為。

“我們將以上市為全新起點(diǎn)，繼續(xù)深耕自動(dòng)駕駛賽道。”如祺出行首席執(zhí)行官蔣華表示，如祺出行服務(wù)并連接出行行業(yè)各類參與者，基于自身優(yōu)勢(shì)打造的高質(zhì)量數(shù)據(jù)閉環(huán)，正在為國內(nèi)自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)迭代提供驅(qū)動(dòng)，加速推動(dòng)自動(dòng)駕駛技術(shù)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化落地。