股市出現(xiàn)罕見信號！近兩次均跌出底部——道達投資手記

今天達哥打開上證指數(shù)的周K線圖看了一下，好家伙，周K線目前已經(jīng)出現(xiàn)了8連跌！如果上證指數(shù)本周繼續(xù)收跌，那么將連續(xù)9周收跌！

連續(xù)8周下跌，在上證指數(shù)的歷史上罕見。近20年來，也就發(fā)生過三次。

第一次是2008年的2-4月，第二次是2008年的8-9月，第三次是2011年的11-12月。上證指數(shù)前兩次周線8連跌，是在2008年美國次貸危機的歷史背景下發(fā)生的。而2011年的周線8連跌，是在歐債危機的歷史背景下發(fā)生的。

第一次8連跌之后，上證指數(shù)在第九周小幅上漲了1.35%，而后繼續(xù)下探。由于第一次的8連跌，上證指數(shù)剛經(jīng)歷完一輪大牛市不久，且估值處于歷史高位，和當(dāng)下的環(huán)境顯著不同，所以可比性并不強。

第二次8連跌之后的次周，上證指數(shù)大漲了10.54%。但反彈完后繼續(xù)下探，四周之后見到歷史大底1664點。8連跌的低點，距1664點有138點的空間。

第三次8連跌之后，上證指數(shù)仍然下探了一周，實現(xiàn)了9連跌，并見到了中期低點，之后上證指數(shù)開啟了連續(xù)7周的上漲行情。

后兩次周K線8連跌的時候，上證指數(shù)已經(jīng)跌了較長時間，估值也相對較低，和當(dāng)前的情況較為類似。

后兩次上證指數(shù)周K線8連跌之后，指數(shù)都出現(xiàn)了漲幅10%以上的反彈行情。一般來說，上證指數(shù)能有10%的漲幅，個股的機會比指數(shù)多。

需要注意的是，這兩次反彈結(jié)束之后，上證指數(shù)仍然創(chuàng)出了新低。不過，后兩次8連跌之后的低點，距離長期底部的位置均不遠。

當(dāng)然，數(shù)字8，也是斐波那契數(shù)列中的一個神奇數(shù)字，這個數(shù)字在很多投資者心中也有一定的分量。

雖然說從歷史統(tǒng)計來看，上證指數(shù)周K線8連跌算是一個積極信號，但看到大盤天天跌，達哥心里也不爽。

不過，抱怨或者批評，用處也不大，既然進入了股市，就只能按照規(guī)則玩，去尋找可以利用的規(guī)律和信號。達哥已經(jīng)經(jīng)歷了太多的A股牛熊輪回，每次其實都是劇本重復(fù)上演。

從最近達哥加入的各股票群來看，股民情緒確實也到了一個極限，結(jié)合目前上證指數(shù)的周K線8連跌，達哥心里更有數(shù)了。

目前上證指數(shù)走勢上的關(guān)注重點，仍然是5月20日以來調(diào)整趨勢的結(jié)束點。此前6月26日低點時，沒有在60分鐘K線圖上形成底背離，當(dāng)時達哥覺得就此結(jié)束下跌趨勢并不完美。

最近兩個交易日，上證指數(shù)再度新低，目前就看這個新低能不能形成60分鐘K線圖上的底背離。

雖然目前有60分鐘K線圖上的底背離跡象，但15分鐘K線圖仍然是下跌趨勢結(jié)構(gòu)，且沒有結(jié)束信號。因此，只能說圖形仍在演化生長中，仍不能確認60分鐘K線圖上的底背離真正形成。

后續(xù)走勢上的關(guān)注重點，就是看上證指數(shù)能不能形成60分鐘K線圖上的底背離。

板塊方面，今天銀行板塊相對抗跌，中農(nóng)工建及郵儲銀行、交通銀行這6大行更是全部收紅。在當(dāng)前這種市場環(huán)境下，資金自然會去這種低估值、高分紅的板塊中避險。

不過，在存量資金博弈的背景下，蹺蹺板效應(yīng)也很明顯，這些大塊頭走勢偏強，就意味著更多板塊的偏弱。

貴金屬板塊今天早盤一度上漲，午后沒有抗住壓力，出現(xiàn)了下跌，不過仍強于大多數(shù)板塊指數(shù)的表現(xiàn)。

貴金屬板塊的強勢，其主要邏輯是黃金價格上漲對整個板塊的人氣提升。黃金期貨主力合約近7個交易日連續(xù)上漲，上漲的主要邏輯在于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的超預(yù)期下滑，導(dǎo)致市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期的提升，同時美元指數(shù)近一周也是持續(xù)回調(diào)，對黃金形成了支撐。

黃金走強的另一個因素，是自2022年開始的全球央行增持。

達哥看了一下相關(guān)機構(gòu)的研報數(shù)據(jù)，2023年全球央行及主權(quán)機構(gòu)增持黃金量為1037噸，占當(dāng)年全球黃金需求量的23%。2023年全球央行增持需求占比已超過投資需求的21%，僅次于金飾需求的49%。2024年1季度，全球央行增持黃金量持續(xù)提升，占同期黃金需求量比重的26%。

從黃金期貨的結(jié)構(gòu)來看，市場對黃金的未來走勢仍然是看漲的。這方面，達哥周末專門分析過。

半導(dǎo)體板塊，今天也是相對抗跌的一個板塊，主要原因之一就是多家半導(dǎo)體企業(yè)公布向好的半年度業(yè)績預(yù)告。

比如韋爾股份、瀾起科技、佰維存儲、南芯科技的業(yè)績預(yù)告顯示，他們上半年的凈利潤同比增長幅度均超100%。目前處于中報窗口期，這些中報預(yù)增的板塊，無疑是資金的重點關(guān)注對象。

另外，今天收盤后，機場板塊中的上海機場、白云機場，都發(fā)布了上半年凈利潤大幅預(yù)增的公告，這可能是今天機場板塊相對抗跌的原因之一。當(dāng)然，機場板塊業(yè)績修復(fù)的邏輯，在預(yù)期之中，此前達哥專門分析過。

（張道達）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝