公司快評(píng)｜實(shí)控人擬要約收購(gòu)20%股份 萬(wàn)里股份破局需甩掉歷史包袱

每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

7月3日，萬(wàn)里股份（SH600847，前收盤(pán)價(jià)6.78元，市值10.39億元）公告稱，公司實(shí)際控制人莫天全計(jì)劃通過(guò)其控制的兩家公司以部分要約的方式收購(gòu)上市公司20%的股份。這一動(dòng)作無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，投資者開(kāi)始重新審視萬(wàn)里股份的未來(lái)發(fā)展前景和可能的轉(zhuǎn)型方向。

萬(wàn)里股份當(dāng)前的主營(yíng)業(yè)務(wù)是鉛酸起動(dòng)啟停電池，然而，該公司多年來(lái)一直在虧損狀態(tài)（2021~2023年）。2023年年報(bào)顯示，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模相對(duì)較小，盈利能力偏弱，產(chǎn)品亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)。實(shí)際上，萬(wàn)里股份近年來(lái)多次籌劃重組引入新業(yè)務(wù)，但均未成功，這無(wú)疑給公司的發(fā)展帶來(lái)了沉重的歷史包袱。

回顧萬(wàn)里股份的重組歷程，2015年，莫天全曾嘗試通過(guò)房天下借殼上市，但最終未能成行。此后，莫天全控制了萬(wàn)里股份，并試圖將鉛酸電池業(yè)務(wù)剝離，置入特瑞電池的資產(chǎn)，但這次交易也未能達(dá)成。直至2022年，萬(wàn)里股份再次籌劃重組，擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)特瑞電池48.15%的股權(quán)，同時(shí)募集配套資金。然而，由于交易對(duì)方對(duì)估值和業(yè)績(jī)承諾存在爭(zhēng)議，該重組再度告吹。

在這種背景下，莫天全此次大手筆增持萬(wàn)里股份，無(wú)疑是對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的再次押注。莫天全曾在采訪中表示，他對(duì)新能源領(lǐng)域充滿信心，認(rèn)為自己在這一領(lǐng)域還能有所作為。新能源市場(chǎng)的廣闊前景的確給了萬(wàn)里股份新的希望，尤其是在全球新能源浪潮下，傳統(tǒng)汽車(chē)市場(chǎng)正在被新能源汽車(chē)迅速取代，鉛酸電池的市場(chǎng)需求也在逐步萎縮。

然而，要實(shí)現(xiàn)成功轉(zhuǎn)型，萬(wàn)里股份面臨的不僅僅是市場(chǎng)和技術(shù)的挑戰(zhàn)，更要解決內(nèi)部管理和歷史包袱問(wèn)題。2023年年報(bào)中提到，公司正在通過(guò)訴訟、仲裁等法律手段，督促南方同正和公司原實(shí)控人劉悉承盡快履行鉛酸電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)置出及虧損補(bǔ)足義務(wù)。這顯示出萬(wàn)里股份在內(nèi)部治理和歷史遺留問(wèn)題上的復(fù)雜性。

萬(wàn)里股份的未來(lái)發(fā)展，關(guān)鍵在于能否找到合適的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，并成功實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。新能源無(wú)疑是一個(gè)具有巨大潛力的領(lǐng)域，但這也需要公司在技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓和內(nèi)部治理上付出巨大的努力和資源。莫天全的增持行動(dòng)或許表明了他對(duì)公司未來(lái)的信心，但市場(chǎng)和投資者更希望看到的是實(shí)實(shí)在在的轉(zhuǎn)型成果。

總之，萬(wàn)里股份的破局之路充滿挑戰(zhàn)，但也充滿機(jī)遇。在新能源市場(chǎng)快速發(fā)展的今天，如何抓住這一機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向新興領(lǐng)域的成功轉(zhuǎn)型，將決定萬(wàn)里股份未來(lái)的命運(yùn)。市場(chǎng)期待看到萬(wàn)里股份在莫天全的帶領(lǐng)下，能夠迎來(lái)一個(gè)全新的發(fā)展篇章。