茅臺(tái)1935、國(guó)窖1573接連停貨 白酒龍頭紛紛控量保價(jià)

每經(jīng)記者 周歡    每經(jīng)編輯 魏官紅    

7月2日，白酒板塊出現(xiàn)大漲行情。其中，貴州茅臺(tái)（600519.SH，股價(jià)1500元，市值1.88萬(wàn)億元）收盤上漲3.49%，五糧液（000858.SZ，股價(jià)131元，市值5084.91億元）、瀘州老窖（000568.SZ，股價(jià)142.61元，市值2099.2億元）等紛紛跟漲；7月3日，貴州茅臺(tái)上漲0.62%，股價(jià)站上1500元/股，白酒板塊整體表現(xiàn)向好。

股價(jià)從前期的一路下行，到最近開(kāi)始企穩(wěn)，貴州茅臺(tái)和白酒板塊到底發(fā)生了什么？實(shí)際上，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖等出臺(tái)了一系列控量保價(jià)政策，不少龍頭企業(yè)也有相應(yīng)動(dòng)作。

在一系列動(dòng)作之后，高端白酒產(chǎn)品價(jià)格表現(xiàn)如何？未來(lái)白酒股能否表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)?為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》記者采訪了經(jīng)銷商、私募人士和券商分析師。

龍頭酒企紛紛控量保價(jià)

最近這段時(shí)間，龍頭酒企可謂動(dòng)作頻頻。

6月28日到7月3日，瀘州老窖國(guó)窖酒類銷售股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)窖銷售公司）連續(xù)下發(fā)三則通知，內(nèi)容主要是：38度國(guó)窖1573經(jīng)典裝停貨及經(jīng)銷客戶計(jì)劃內(nèi)配額結(jié)算價(jià)格上調(diào)30元/瓶，以及52度國(guó)窖1573停貨。

對(duì)于瀘州老窖的最新動(dòng)作，上海九方智投資深研究員楊耀華認(rèn)為，這是出于對(duì)市場(chǎng)季節(jié)性變化的適應(yīng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的把握，以及產(chǎn)品定價(jià)策略的維護(hù)。食品科學(xué)博士、長(zhǎng)城證券大消費(fèi)組長(zhǎng)劉鵬分析認(rèn)為：“這些（動(dòng)作）肯定是正向的，老窖提價(jià)的幅度不大，而且手段比較靈活，給了經(jīng)銷商信心。”

行業(yè)媒體平臺(tái)“今日酒價(jià)”數(shù)據(jù)顯示，7月3日，52度國(guó)窖1573批發(fā)價(jià)為每瓶875元，近期表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。

圖片來(lái)源：平臺(tái)數(shù)據(jù)截圖

除了瀘州老窖，貴州茅臺(tái)在出手穩(wěn)定飛天茅臺(tái)價(jià)格后，最新也宣布其醬香系列酒大單品停貨。

據(jù)媒體報(bào)道，7月2日，茅臺(tái)醬香酒營(yíng)銷公司下發(fā)通知，茅臺(tái)1935酒已超進(jìn)度完成今年各項(xiàng)任務(wù)，為保證市場(chǎng)良性健康發(fā)展，即日起暫停投放茅臺(tái)1935酒合同計(jì)劃。

有茅臺(tái)系列酒經(jīng)銷商對(duì)媒體表示，除了暫停投放，茅臺(tái)方面還取消了一切費(fèi)用政策（比如品鑒活動(dòng)中相關(guān)扶持費(fèi)用等），此舉意在控貨挺價(jià)。

在采取一系列舉措之后，茅臺(tái)酒的價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)。今日酒價(jià)數(shù)據(jù)顯示，2024年飛天茅臺(tái)（散）瓶的參考批發(fā)價(jià)格從6月21日的2140元每瓶，漲至了7月3日的2370元每瓶。

圖片來(lái)源：平臺(tái)數(shù)據(jù)截圖

一位茅臺(tái)四川地區(qū)經(jīng)銷商向《每日經(jīng)濟(jì)新聞·將進(jìn)酒》表示：“銷售和平時(shí)差不多，不過(guò)1935（價(jià)格）已經(jīng)起來(lái)了”。今日酒價(jià)數(shù)據(jù)顯示，7月3日茅臺(tái)1935批發(fā)價(jià)已經(jīng)來(lái)到了830元每瓶，6月21日一度跌到780元。四川成都另一位酒商則表示，整箱拆開(kāi)的茅臺(tái)1935，零售價(jià)也有所上漲。

白酒板塊現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)

貴州茅臺(tái)和瀘州老窖最新一系列控量保價(jià)的動(dòng)作，或也在影響和扭轉(zhuǎn)整個(gè)白酒板塊的走勢(shì)。

7月2日，白酒板塊大漲，其中，貴州茅臺(tái)收盤上漲3.49%，五糧液漲2.54%，瀘州老窖、山西汾酒也紛紛上漲。7月3日收盤，貴州茅臺(tái)收盤站上1500元/股關(guān)口，白酒板塊亦表現(xiàn)平穩(wěn)。

白酒板塊股價(jià)上漲的背后，與酒企龍頭紛紛出手不無(wú)關(guān)系。

6月28日，五糧液在股東大會(huì)上宣布，第八代五糧液將遵循量?jī)r(jià)平衡的原則，持續(xù)優(yōu)化投放節(jié)奏和商家結(jié)構(gòu)，計(jì)劃量不盲目求增，新增計(jì)劃量向其他主銷產(chǎn)品傾斜。

6月下旬以來(lái)，茅臺(tái)也頻頻通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研和經(jīng)銷商會(huì)議以及投資者交流會(huì)等不斷發(fā)聲，向市場(chǎng)傳遞信心。

對(duì)于白酒板塊的走勢(shì)，楊耀華表示，目前看茅臺(tái)或許算是穩(wěn)住了，未來(lái)白酒板塊可能會(huì)橫盤調(diào)整，需要一定時(shí)間來(lái)修復(fù)。在目前的環(huán)境下，向上漲或者往下跌的動(dòng)能或許都比較有限。

針對(duì)行業(yè)未來(lái)格局，劉鵬認(rèn)為，如果現(xiàn)在茅臺(tái)能穩(wěn)住，大部分公司都應(yīng)該能穩(wěn)住。但是有一些營(yíng)銷能力不強(qiáng)、產(chǎn)品力弱的公司，可能會(huì)在這種弱勢(shì)環(huán)境中進(jìn)一步失去份額。

中信建投研報(bào)分析認(rèn)為，隨著人口數(shù)量及結(jié)構(gòu)變化，龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的全面提升，行業(yè)集中度將繼續(xù)加大，企業(yè)分化將更為明顯。隨著房地產(chǎn)政策刺激，白酒商務(wù)場(chǎng)景或?qū)⑻嵴耦A(yù)期，中秋國(guó)慶等宴席需求釋放，龍頭企業(yè)全年業(yè)績(jī)目標(biāo)達(dá)成率仍然較好，未來(lái)龍頭企業(yè)會(huì)愈加重視通過(guò)提升分紅率來(lái)加強(qiáng)股東回報(bào)，配置價(jià)值凸顯。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖