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活久見!年初買入中石油,上半年收益率竟能“吊打”幾乎所有公募基金

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-06-30 10:10:00

每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

剛過去的交易周(6.24~6.28),A股結(jié)束了磕磕絆絆的上半年行情。滬指周線錄得6連陰,刷新年內(nèi)的連陰紀(jì)錄。

截至本周五,你的收益率如何呢?

就像是一場(chǎng)用真金白銀做題的期中測(cè)試,相信許多股民朋友會(huì)根據(jù)這份成績(jī)單,總結(jié)自己的得失和成長(zhǎng),調(diào)整下半場(chǎng)的策略。

因此,本文將總結(jié)一些數(shù)據(jù),供大家評(píng)估上半年自己的表現(xiàn)是否及格;同時(shí)也是梳理上半年行情有哪些結(jié)構(gòu)性特征。

當(dāng)然,賺了的不必“半場(chǎng)開香檳”,虧了的也不必太氣餒。

炒股是以年為單位的漫長(zhǎng)修行。我們都期待下周開始迎來(lái)“五窮六絕”后的“七翻身”,但越是期待,就越不能執(zhí)著于“在7月翻身”。

(1)指數(shù)層面

此前我們每周日的復(fù)盤,持續(xù)跟蹤了以下指數(shù)。

如果把微跌0.25%的上證指數(shù)作為“及格線”,那么上半年最不容易虧錢的投資方向,就是核心資產(chǎn)。

若想拿“高分”,長(zhǎng)持高股息資產(chǎn)又成了最穩(wěn)妥的策略。

不過,別看紅利指數(shù)半年漲了11.29%,遙遙領(lǐng)先其他指數(shù),實(shí)際其在今年4月19日就已見頂。彼時(shí)的年內(nèi)漲幅為18.55%,年化收益率高達(dá)82%。

但從半年K來(lái)看,今年上半年又是紅利指數(shù)2016年以來(lái)表現(xiàn)最好的半年;年K線方面,2015年之后,紅利指數(shù)只有2016年漲幅最高,為16.31%。

這在提醒投資者,紅利指數(shù)乃至高股息資產(chǎn)整體,其實(shí)主要屬性還是穩(wěn)妥+避險(xiǎn),短期漲幅過大后基本都有回調(diào)。

因此,若你看好這一方向,要么做純粹的“耐心資本”,不去管短期波動(dòng);要么就積極預(yù)判,培養(yǎng)高拋低吸的節(jié)奏感。

下跌一側(cè),萬(wàn)得全A上半年收跌8%,可視作市場(chǎng)整體的入門“分?jǐn)?shù)線”。

而中證1000(-16.84%)、中證2000(-23.28%),以及微盤股(-25.44%)和北證50(-34.52%)等指數(shù),總體代表著市值越小,潛在的虧錢概率和幅度越大。

但相應(yīng)地,這些指數(shù)漸漸也跌到低位,甚至逼近2月5日大盤開啟反彈時(shí)的起始點(diǎn)位。如果下半年大環(huán)境整體變化不大,并有向好的預(yù)期,超跌反彈總會(huì)有的。

(2)個(gè)股層面

很遺憾,根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),全市場(chǎng)5300多只個(gè)股中,上半年收漲的僅804只,收跌的超過4500只。

所有個(gè)股的中位數(shù)表現(xiàn)為-23.72%,算術(shù)平均值則是-19.78%。

換句話說,雖然賺錢概率不高,但如果你的虧損低于19%,也可算“中等偏上”了。

此外,對(duì)那些2月5日前后抄底的投資者來(lái)說,即便這段時(shí)間毫無(wú)操作,也有超過50%的賺錢概率。

因?yàn)檫@波反彈以來(lái)(盡管大盤整體在5月20日見頂),截至本周五仍有超過一半的個(gè)股收漲。

這段反彈中,全市場(chǎng)個(gè)股平均漲幅為3.61%,中位值則是1.06%。

從市值角度看,大小盤股的表現(xiàn)也明顯不同。

數(shù)據(jù)顯示,上半年收漲的804只個(gè)股,平均市值為552億元。

其中最大的是上漲19.24%的工商銀行(1.9萬(wàn)億元),最小的是來(lái)自北交所的殷圖網(wǎng)聯(lián)(7.2億元)。

而另一邊,收跌的4500多只個(gè)股,平均市值僅80億元。

但其中也有貴州茅臺(tái)(1.8萬(wàn)億)這樣“不合群”的,半年跌超13%的大塊頭。

誰(shuí)能想到,“單吊”中石油半年,收益(49.6%)就能遠(yuǎn)超大盤,甚至遠(yuǎn)超所有公募基金呢?實(shí)際上在A股市值TOP10中,閉眼選一只,跑贏大盤概率高達(dá)90%。

數(shù)據(jù)顯示,上半年公募基金被動(dòng)、主動(dòng)產(chǎn)品的冠軍收益率都在30%出頭。

唯一例外是與A股關(guān)系不大的一只納指科技ETF,場(chǎng)內(nèi)價(jià)格半年漲了58.13%。

(3)板塊層面

同花順數(shù)據(jù)顯示,以行業(yè)指數(shù)劃分,上半年收漲的板塊共4個(gè),收跌的板塊有72個(gè)。

銀行板塊成了最大贏家,其次是貴金屬。

另外,以概念指數(shù)區(qū)分,上半年還有Sora概念、低空經(jīng)濟(jì)等13個(gè)題材收漲,以及395個(gè)板塊收跌。

不管小盤股行情有多艱難,總有一些題材能脫穎而出,成為一段時(shí)間的“主線”,題材中最拔尖的幾只龍頭股,往往是短線客必去“打卡點(diǎn)”。

值得注意的是,上圖中有一個(gè)剛誕生3天的“2024中報(bào)預(yù)增”板塊,談不上半年表現(xiàn),但在提醒我們——下周開始,A股就正式進(jìn)入年終財(cái)報(bào)季的博弈期了。

截至本周五,已有32只個(gè)股披露了業(yè)績(jī)預(yù)告,其中僅4只預(yù)降或預(yù)虧,28只預(yù)喜。

下跌一側(cè)成員眾多,就不一一比慘了。

但可以明確的是,除去ST板塊,大多數(shù)板塊下跌的動(dòng)因都并非基本面變差,而是受市場(chǎng)大勢(shì)和量能等因素限制。

最典型的就是AI概念,在經(jīng)歷了去年的輝煌后,今年上半年始終得不到資金青睞。

你能想象,去年橫空出世,至今在互聯(lián)網(wǎng)上仍如火如荼的ChatGPT概念,已經(jīng)又跌到起點(diǎn)了嗎?

(但與此同時(shí),隔壁英偉達(dá)上半年漲近150%,A股幾千億市值的工業(yè)富聯(lián)半年漲了81%,誰(shuí)敢說AI行情已死?)

這還不是最慘的,如云游戲這樣“泛AI”的概念,甚至跌出了歷史新低。

這些板塊下半年能否止跌,和能否在7月份止跌,當(dāng)下我們無(wú)法斷言。

借用《鄭眼看盤》的分析:

由股市自身結(jié)構(gòu)來(lái)看,因債市提示的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率不斷下行,未來(lái)紅利股支撐大概率不會(huì)被削弱,故權(quán)重股整體上仍有望維持強(qiáng)勢(shì)。

不過,紅利型甚至類債券類個(gè)股(如公用事業(yè)股)的走強(qiáng)并不全是好事,因?yàn)檫@通常預(yù)示市場(chǎng)的保守傾向。

在非權(quán)重股方面,雖然其在分紅方面的支撐較弱,但因已經(jīng)超跌,所以只需市場(chǎng)預(yù)期能出現(xiàn)些好轉(zhuǎn),那么應(yīng)該也能陸續(xù)止跌,對(duì)A股的拖累可能會(huì)慢慢減弱。

另外,非權(quán)重股的表現(xiàn)應(yīng)更大程度與信心相關(guān),對(duì)于政策信號(hào)依賴更強(qiáng),所以這類股票在重大會(huì)議前夕或有更大的彈性,風(fēng)險(xiǎn)承受度高的投資者應(yīng)可注意這方面的機(jī)會(huì)。

總結(jié)起來(lái)一句話,下個(gè)月的重要會(huì)議,就是市場(chǎng)公認(rèn)的變盤節(jié)點(diǎn)。

而在7月15日會(huì)議召開之前,A股明天開始的10個(gè)交易日,就是留給股民們博弈和感受方向的關(guān)鍵期了。

封面圖片來(lái)源:視覺中國(guó)-VCG41N1419339719

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