耐心資本是“時(shí)間的朋友”，引導(dǎo)各類資本摒棄浮躁心態(tài)！事關(guān)創(chuàng)業(yè)投資，國家發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)等4部門重磅發(fā)聲

每經(jīng)編輯 張錦河    

6月26日（星期三）下午3時(shí)，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任李春臨和國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、國家金融監(jiān)督管理總局、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》有關(guān)情況，并答記者問。

圖片來源：中國網(wǎng)直播視頻截圖

國資委：鼓勵(lì)創(chuàng)投基金投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用

會(huì)上，國務(wù)院國資委資本運(yùn)營與收益管理局局長王海琳表示，下一步，國資委將立足自身職責(zé)定位，加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)同，在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報(bào)考核，明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。同時(shí)，我們也將指導(dǎo)中央企業(yè)用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策，聚焦主責(zé)主業(yè)，結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵(lì)投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進(jìn)一步推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

國家發(fā)改委：引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資

國家發(fā)展改革委副主任李春臨回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問時(shí)表示，相關(guān)政策措施旨在優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展環(huán)境，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資活力。在募資端，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。在投資端，針對很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)反映“有錢也難投出去”的問題，將為廣大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向的好項(xiàng)目，解決錢往哪里投的問題。此外在退出端，重點(diǎn)是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金的退出政策。

國家發(fā)改委：將出臺(tái)配套措施 形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系

國家發(fā)展和改革委員會(huì)副主任李春臨在會(huì)上表示，下一步，我們將會(huì)同有關(guān)部門完善工作機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，還要出臺(tái)配套措施?？吹脺?zhǔn)的就盡快出臺(tái)，需要試點(diǎn)的在適當(dāng)范圍要擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系，并加強(qiáng)各項(xiàng)《政策措施》落實(shí)情況的跟蹤監(jiān)測，形成工作閉環(huán)，以務(wù)實(shí)有效的措施穩(wěn)定市場預(yù)期、激發(fā)創(chuàng)投市場活力。

國家發(fā)改委：引導(dǎo)各類資本摒棄“急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)

李春臨表示，當(dāng)前，我國金融規(guī)模體系已經(jīng)很大了，但融資結(jié)構(gòu)還有待改善。耐心資本的培育對于促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)至關(guān)重要。

耐心資本，“耐心”這兩個(gè)字是關(guān)鍵，穩(wěn)定性和長期性是其內(nèi)在要求。大家都知道，科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，很多從0到1的原創(chuàng)性、顛覆性的早期科技創(chuàng)新活動(dòng)，難以產(chǎn)生立竿見影的投資回報(bào)。所以說，這就需要耐心資本為企業(yè)提供長期而穩(wěn)定的資金支持，也正因?yàn)槿绱?，我們大家都把耐心資本稱為“時(shí)間的朋友”，是陪伴“硬科技”發(fā)展的親密伙伴。

耐心資本應(yīng)該如何培育發(fā)展壯大呢？除了充分尊重市場規(guī)律以外，政府這只“有形的手”也可以發(fā)揮重要作用，引導(dǎo)各類資本摒棄“急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資。

這次新出臺(tái)的《政策措施》中也對這項(xiàng)工作作了相應(yīng)的政策安排。關(guān)于保險(xiǎn)資金，保險(xiǎn)基金是傳統(tǒng)意義上的“長錢”，資金期限長，以穩(wěn)定收益為投資策略，為此，《政策措施》提出，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金加大對科技創(chuàng)新的支持力度，進(jìn)一步釋放創(chuàng)業(yè)投資基金長期資金來源潛力。

關(guān)于銀行資金，我國是銀行主導(dǎo)型的金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重超過了90%，在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下，引導(dǎo)銀行加大對科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的支持力度，可以說還有很大的潛力。為此，《政策措施》提出，以金融資產(chǎn)投資公司為平臺(tái)，擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，加大對科技創(chuàng)新的支持力度，積極支持資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加大對創(chuàng)業(yè)投資的投入，發(fā)行適配創(chuàng)投基金特點(diǎn)的長期資管產(chǎn)品。

下一步，國家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門多措并舉，增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)籌資長期穩(wěn)定資金的能力，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供長期穩(wěn)定的耐心資本。

證監(jiān)會(huì)：繼續(xù)保持境外上市通道的暢通

證監(jiān)會(huì)市場監(jiān)管二司司長吳萌表示，我們繼續(xù)保持境外上市通道的暢通?！毒硟?nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實(shí)施的，到上周五，一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。后續(xù)，證監(jiān)會(huì)還將繼續(xù)加強(qiáng)和各方的協(xié)同配合，加強(qiáng)政策的動(dòng)態(tài)評估，推動(dòng)“健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制”等措施的落實(shí)和落地。

吳萌表示，多措并舉，拓寬多元化的退出渠道。比如說，我們正在開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進(jìn)行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。再如，我們先后在七個(gè)地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權(quán)市場開展私募基金的份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉(zhuǎn)讓232億元。私募份額的質(zhì)押融資316億元，這項(xiàng)試點(diǎn)工作也將會(huì)有利于支持二手份額轉(zhuǎn)讓基金，也就是我們所說的S基金的進(jìn)一步發(fā)展。

金融監(jiān)管總局：正在研究探索推進(jìn)擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司試點(diǎn)范圍

金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖在發(fā)布會(huì)上表示，近期，很多初創(chuàng)期科技企業(yè)向我們反映，希望在資本方面獲得金融支持。金融監(jiān)管總局李云澤局長今年全國兩會(huì)部長通道上正式對外表示，我們正在研究探索推進(jìn)擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司試點(diǎn)范圍。金融監(jiān)管總局堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，高度重視實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是民營、小微科創(chuàng)企業(yè)的融資訴求，積極順應(yīng)市場呼聲，正在按照有關(guān)安排，研究論證工作方案。深入梳理總結(jié)前期上海試點(diǎn)開展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)，研究擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。

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