鄭眼看盤(pán) | 港股大漲，A股意外偏弱

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周一A股各大股指以跌為主，截至收盤(pán)，上證綜指跌0.27%至3078.49點(diǎn)；深綜指跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.37%，科創(chuàng)50指數(shù)逆市上漲0.97%，北證50指數(shù)跌2.10%。全A總成交額達(dá)8337億元，較上周五的7177億元顯著放量。

由盤(pán)面看，存儲(chǔ)芯片、航天、電子化學(xué)品等少數(shù)板塊上漲，房地產(chǎn)服務(wù)、裝修、金屬、環(huán)保等板塊跌幅居前。周末，又有些與上海、蘇州樓市相關(guān)的利好，但近期樓市利好實(shí)在太多，故周一地產(chǎn)股并無(wú)太多反應(yīng)。

上午公布的5月份財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)為51.7，高于4月的51.4，為2022年7月來(lái)最高，亦優(yōu)于預(yù)期的51.5。上述數(shù)值看似不錯(cuò)，然而數(shù)據(jù)卻與上周五統(tǒng)計(jì)局公布的弱于預(yù)期的5月份官方PMI數(shù)據(jù)產(chǎn)生些背離，故可能會(huì)被市場(chǎng)忽略，因畢竟官方數(shù)據(jù)的調(diào)查樣本量要大得多。

雖然A股表現(xiàn)不佳，但中國(guó)香港股市表現(xiàn)強(qiáng)勁。早盤(pán)港股顯著高開(kāi)，上午的多數(shù)時(shí)間表現(xiàn)也比較強(qiáng)，午后略微回吐了一些，最終恒生指數(shù)漲1.79%作收，恒生科技指數(shù)更是大漲了2.53%。通常港股大漲時(shí)，北向資金也容易凈流入A股，周一情況也的確如此，只是凈流入量較小。盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，周一北向資金凈流入15.39億元。

港股的上漲應(yīng)部分與外圍市場(chǎng)動(dòng)向相關(guān)。上周五晚間美國(guó)公布了弱于預(yù)期的4月PCE物價(jià)指數(shù)弱于預(yù)期，這使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有所升溫，當(dāng)天美債收益率大降，美元下跌，美股三大股指以漲為主，道瓊斯指數(shù)及標(biāo)普500均顯著上漲，納指微跌。

當(dāng)外圍金融市場(chǎng)對(duì)港股構(gòu)成支撐時(shí)，照理說(shuō)對(duì)A股也會(huì)構(gòu)些支撐，頂多是支撐相對(duì)弱一些，然而周一A股卻是下跌的。A股大盤(pán)上午應(yīng)該是受到滬農(nóng)商行、江蘇銀行暴跌影響，多數(shù)銀行股也陪同下跌，故股指就容易走弱。

由表面看似乎銀行股打壓了盤(pán)面，但實(shí)際情況可能并非如此。大家知道，以往銀行股下跌通常對(duì)大盤(pán)人氣不會(huì)構(gòu)成太多打擊，許多時(shí)候甚至更易產(chǎn)生正面效應(yīng)，比如成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股往往會(huì)表現(xiàn)較強(qiáng)。周一雖然也有部分成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股表現(xiàn)得不錯(cuò)，如存儲(chǔ)芯片之類(lèi)大多上漲，但絕大多數(shù)成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股并沒(méi)啥表現(xiàn)，所以整體看來(lái)A股市場(chǎng)人氣應(yīng)該是比較低迷的，這或許暗示A股應(yīng)另有壓力來(lái)源。

個(gè)人相信A股低迷很大程度上應(yīng)與國(guó)債期貨周一的大漲相關(guān)。近期，央行并不樂(lè)見(jiàn)資金過(guò)分熱衷于炒作國(guó)債，上周的后半周?chē)?guó)債也一度回落，但現(xiàn)在又漲了回去。

之前A股市場(chǎng)對(duì)央行購(gòu)債存在些許期待，而當(dāng)債市不斷上漲時(shí)，上述期待自然就會(huì)弱化，所以債市表現(xiàn)應(yīng)該就是A股一靚較弱的重要原因之一。

A股表現(xiàn)不如人意，建議投資者謹(jǐn)慎觀望。若內(nèi)外部的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)平穩(wěn)或邊際好轉(zhuǎn)，A股在短期低迷后應(yīng)仍有可能走強(qiáng)。未來(lái)兩周?chē)?guó)內(nèi)將公布大量5月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，由機(jī)構(gòu)研報(bào)看，最起碼5月份物價(jià)指標(biāo)可能會(huì)給出些利好。

在外部，本周歐央行極有可能降息，雖然市場(chǎng)大致上已提前消化，但不排除屆時(shí)市場(chǎng)心態(tài)產(chǎn)生微妙變化的可能。到了本周五，美國(guó)將公布重磅的5月非農(nóng)就業(yè)指標(biāo)。