鄭眼看盤：上周滬深表現(xiàn)偏弱 預(yù)期或很快改善

上周，滬深股市沖高回落，北交所個(gè)股有所走強(qiáng)。上證綜指全周累計(jì)跌0.91%至2942.56點(diǎn)，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)全周分別跌1.06%、1.56%、2.39%，北證50指數(shù)全周漲1.05%。

上周一，A股上漲與當(dāng)時(shí)央企科技ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）放量相關(guān)，因市場(chǎng)懷疑有國(guó)資背景的機(jī)構(gòu)又在增持。上周二，A股波動(dòng)不大。上周三明顯下跌。上周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)釋出鴿派信號(hào)，上周四A股卻高開(kāi)低走。上周四晚間傳來(lái)京滬樓市調(diào)控措施優(yōu)化消息，加上當(dāng)天央行在市場(chǎng)操作中釋出大量資金，且當(dāng)天公布的11月余下經(jīng)濟(jì)指標(biāo)尚可，然而上周五A股還是高開(kāi)低走。

整體而言，上周滬深股市雖然跌幅不大，但因有利好消息，故感覺(jué)整體表現(xiàn)偏弱。

上周五上午公布的我國(guó)11月工業(yè)產(chǎn)值同比增長(zhǎng)6.6%，優(yōu)于預(yù)期；11月零售額同比增長(zhǎng)10.1%；前11個(gè)月固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)2.9%。

我個(gè)人覺(jué)得這組數(shù)據(jù)并無(wú)明顯利好之處，最多算中性。上述11月零售數(shù)據(jù)絕對(duì)值似乎不低，可這與基數(shù)偏低相關(guān)。

同在上周五上午，央行開(kāi)展1.45萬(wàn)億元MLF（中期借貸便利）操作，在沖抵到期量后，實(shí)際上釋資8000億元。大幅釋資雖為利好，但某種程度上也減少了短期內(nèi)就降準(zhǔn)的概率，故未對(duì)股市構(gòu)成太多支撐。

我個(gè)人感覺(jué)近期市場(chǎng)悲觀過(guò)度了，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的有利跡象其實(shí)不少，只是暫被市場(chǎng)忽略了。

大家知道，今年5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)已然實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在離2024年也只有兩周，故我猜測(cè)“更積極財(cái)政政策”或已近在眼前，因此市場(chǎng)對(duì)中短期經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)期可能很快就會(huì)改善。

外部能給出的利好主要是美聯(lián)儲(chǔ)降息。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)明年降息3次，但市場(chǎng)相信遠(yuǎn)不止3次。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟后，我們這邊的財(cái)政及貨幣政策空間都將放大。

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