多只紅利類ETF修改合同 劍指“月月可分紅”

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近日，紅利類基金出現(xiàn)諸多合同修改公告，重點(diǎn)就基金的收益與分配機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一個(gè)較為普遍的共性是，基金管理人將通過月度評估收益情況來確定當(dāng)月是否分紅。這使得一大批紅利基金，尤其是紅利類ETF的分紅頻率有望大幅提升。

從實(shí)際情況來看，已有基金在近期開展月度分紅，5月28日，萬家中證紅利ETF基金（SZ159581）發(fā)布分紅公告，是該ETF上市以來首次按月度分紅。該產(chǎn)品由萬家基金擔(dān)任管理人，是在深交所上市、國內(nèi)首只每月評估、按月分紅的紅利ETF產(chǎn)品。

紅利類ETF邁向月度分紅

無論是新發(fā)基金，還是存量產(chǎn)品，紅利類ETF的基金合同最近有著明顯的調(diào)整趨勢，劍指“月月可分紅”，在實(shí)施收益與分配的方案中進(jìn)行了調(diào)整。

5月16日，匯添富港股通紅利30ETF發(fā)布公告，修改了基金合同中關(guān)于分紅的條款，指出要每月對基金份額凈值增長率和標(biāo)的指數(shù)同期增長率進(jìn)行評估，前者超過后者即可進(jìn)行收益分配。

幾乎同一時(shí)期，國泰上證國有企業(yè)央企紅利也上市發(fā)行，并且在分紅機(jī)制上采用了月度分紅評定的形式，基金收益評價(jià)日核定的基金份額凈值增長率超過標(biāo)的指數(shù)同期增長率時(shí)，即可進(jìn)行收益分配。

值得注意的是，紅利類ETF的分紅頻率一直在向更高頻進(jìn)行優(yōu)化，此前已有不少基金針對權(quán)益分配方案作出調(diào)整，適用于按照每個(gè)季度進(jìn)行評估的機(jī)制，但隨著月度評估機(jī)制不斷推開，未來有望更多紅利類ETF開展更高頻分紅。

其實(shí)從各家基金公司修改的方案來看，對于實(shí)施分紅的門檻比較低，如凈值收益率對標(biāo)跟蹤指數(shù)同期收益率只要超過即滿足分紅條件，即便有一些產(chǎn)品對超額部分進(jìn)行了約束，但從絕對值看來并不算高。

事實(shí)上，ETF基金在跟隨指數(shù)的過程中，一些流動(dòng)性較好的產(chǎn)品在實(shí)際的交易過程中，同一時(shí)期的基金凈值收益率往往會(huì)比跟蹤指數(shù)的收益率要高。分析原因，除一些成分股存在打新收益之外，更為關(guān)鍵的是，得益于個(gè)股的分紅收益入賬，基金凈資產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)有所增加，故而比單純對照指數(shù)的收益要強(qiáng)。

而紅利類ETF所配置的成分股天然具有高分紅屬性，因此同期收益率領(lǐng)先指數(shù)也就成了大概率事件。提高分紅頻率也一定程度上提高了投資人參與分紅并且獲得分紅收益的機(jī)會(huì)，因此市場上此類基金的號召力相對突出。

有相關(guān)ETF實(shí)施月度分紅

當(dāng)然，目前公募基金當(dāng)中擬實(shí)施月度分紅的基金數(shù)量還十分有限，但也有相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)準(zhǔn)備將分紅方案落地，且是此前擬實(shí)施月度分紅的紅利類ETF。

5月28日，萬家中證紅利ETF基金（SZ159581）發(fā)布分紅公告，是該ETF上市以來的首次按月度分紅。該產(chǎn)品由萬家基金擔(dān)任管理人，是在深交所上市、國內(nèi)首只每月評估、按月分紅的紅利ETF產(chǎn)品。

如前所述，該基金就是在超額收益設(shè)限的一類型產(chǎn)品，根據(jù)基金合同，基金管理人每月定期對超額收益率進(jìn)行一次評估，當(dāng)超額收益率達(dá)到0.01%以上時(shí)可以進(jìn)行收益分配。

目前萬家中證紅利ETF達(dá)到分紅條件，計(jì)劃每10份分紅0.03元。本次分紅權(quán)益登記日為2024年5月30日，除息日為5月31日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為6月4日。

近年來，利率中樞不斷下行，10年國債到期收益率已降至2.31%。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和利率下行階段，中證紅利指數(shù)的年度股息率不斷提升，由2019年的4.24%提升至2023年的6.2%。在低利率時(shí)代下，中證紅利憑借其高股息的確定性優(yōu)勢，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

與此同時(shí)，新“國九條”強(qiáng)化了上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，截至4月末，3859家上市公司公布或?qū)嵤?023年現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅金額達(dá)2.24萬億元，創(chuàng)歷史新高。

隨著上市公司監(jiān)管趨嚴(yán)、分紅要求持續(xù)提高，紅利股有望繼續(xù)占優(yōu)，高頻次分紅ETF產(chǎn)品具備長期分紅、穩(wěn)定分紅的基礎(chǔ)。

深交所亦表示，推動(dòng)上市高頻次分紅ETF產(chǎn)品是深交所落實(shí)基金市場人民性的重要舉措，通過高頻次分紅努力為投資者提供高頻次的現(xiàn)金流回報(bào)，提升落袋為安的投資體驗(yàn)，切實(shí)把投資者的獲得感放在產(chǎn)品開發(fā)更加突出位置。