操盤必讀：國有六大行出手！出資1140億元投資國家大基金三期，儲(chǔ)存HBM或成重點(diǎn)投資領(lǐng)域

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

國際油價(jià)全線上漲，美油7月合約漲1.07%，報(bào)78.55美元/桶。布油8月合約漲1.2%，報(bào)82.82美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.77%報(bào)2352.5美元/盎司，COMEX白銀期貨漲4.41%報(bào)31.845美元/盎司。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國DAX30指數(shù)漲0.39%，法國CAC40指數(shù)漲0.46%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.38%。

（二）宏觀新聞

據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)消息，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司于5月24日成立。工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲(chǔ)銀行六家國有大行5月27日晚均公告參與出資。其中，建設(shè)銀行、中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行均出資215億元，持股比例均為6.25%；交通銀行出資200億元，持股比例5.81%；郵儲(chǔ)銀行出資80億元，持股比例2.33%。據(jù)計(jì)算，六大行擬向國家大基金三期累計(jì)出資金額1140億元。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光：A股熊市格局尚未徹底的扭轉(zhuǎn)。春節(jié)以來的反彈，估值修復(fù)更多的體現(xiàn)在受權(quán)重影響的上證綜指以及滬深300等藍(lán)籌指數(shù)上，大部分的個(gè)股是震蕩偏弱的走勢(shì)。近兩個(gè)月雖然市場(chǎng)成交量略有增加，但并沒有新增大規(guī)模資金進(jìn)場(chǎng)的跡象，更多的還是存量資金的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)換，顯然還沒有實(shí)現(xiàn)高層定調(diào)的搞活資本市場(chǎng)，吸引耐心資金入場(chǎng)的目的。對(duì)于上證50、滬深300的強(qiáng)勢(shì)指數(shù)來說，資金集中的過程還在延續(xù)，中途出現(xiàn)一定的調(diào)整并非壞事，未來有可能會(huì)繼續(xù)領(lǐng)漲，但小盤股短期的壓力相對(duì)會(huì)比較大。目前需要更多的耐心，經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升需要一定的時(shí)間，此時(shí)建議重質(zhì)不重勢(shì)，回避短線瘋狂炒作的個(gè)股，可選擇低估值的優(yōu)質(zhì)個(gè)股耐心持有。

名禹資產(chǎn)：經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)整體較平，地產(chǎn)一攬子新政后數(shù)據(jù)改善還待檢驗(yàn)，A股存量博弈狀況更加明顯。市場(chǎng)風(fēng)格上，關(guān)注無風(fēng)險(xiǎn)利率低位和市場(chǎng)波動(dòng)率降低的環(huán)境下，受益風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)繼續(xù)修復(fù)的紅利低估方向。投資機(jī)會(huì)上，關(guān)注公募長期極度低配的銀行。關(guān)注高股息的公用事業(yè)、家電，漲價(jià)相關(guān)的焦煤、鋁、養(yǎng)豬、部分景氣化工品種。關(guān)注短期擁擠度較低的成長板塊，如AI、TMT、鋰電、風(fēng)電。A股高股息風(fēng)格向港股擴(kuò)散，關(guān)注全球估值洼地港股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。關(guān)注美股算力從云側(cè)到端側(cè)延伸帶來的機(jī)會(huì)、AI驅(qū)動(dòng)的新舊能源、政策驅(qū)動(dòng)的本土制造領(lǐng)域等。

星石投資：短期來看，政策利好帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，市場(chǎng)或?qū)⒈３址e極震蕩。由于主線尚不明晰，股市熱點(diǎn)輪動(dòng)的特征或?qū)⒗^續(xù)，消息面對(duì)板塊短期走勢(shì)的影響將放大，資金流動(dòng)也對(duì)結(jié)構(gòu)性行情有推動(dòng)作用，部分前期漲幅偏大的板塊后續(xù)波動(dòng)或會(huì)增加。目前A股市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)健康，隨著政策效果的不斷顯現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高頻數(shù)據(jù)邊際好轉(zhuǎn)，積極情緒有望累積，更多公司的確定性和業(yè)績預(yù)期或?qū)⒑棉D(zhuǎn)，市場(chǎng)行情有望漸次展開。

（四）行業(yè)掘金

1、國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司已經(jīng)成立，注冊(cè)資本3440億元。資料顯示，第一期國家大基金成立于2014年，規(guī)模約1300億元，投資重點(diǎn)為制造領(lǐng)域。第二期國家大基金成立于2019年，規(guī)模約2000億元，重點(diǎn)投向制造及設(shè)備材料、封裝測(cè)試等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。大基金三期將加大對(duì)核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件的投資力度，推動(dòng)國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)在全球競(jìng)爭中不斷取得新突破。華鑫證券認(rèn)為，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能的蓬勃發(fā)展，算力和存儲(chǔ)將成為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。今年以來，存儲(chǔ)價(jià)格已較去年同期上漲約50%。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年第二季度 DRAM 內(nèi)存新品合約價(jià)格將繼續(xù)上漲13%至18%。概念股包括同有科技，佰維存儲(chǔ)，強(qiáng)力新材等。

2、據(jù)媒體報(bào)道，蘋果已與OpenAI達(dá)成協(xié)議，將后者的聊天機(jī)器人ChatGPT集成到iOS 18，雙方的合作伙伴關(guān)系預(yù)計(jì)將于6月10日舉行的WWDC 2024大會(huì)上官宣。蘋果WWDC大會(huì)將重點(diǎn)關(guān)注iOS、iPadOS、macOS等操作系統(tǒng)的最新進(jìn)展。蘋果預(yù)計(jì)將在WWDC上推出一套AI工具Project Greymatter，并將其集成到Safari、照片和筆記等核心APP中，該系統(tǒng)用于處理AI任務(wù)——算力需求較低的任務(wù)將在端側(cè)運(yùn)行，計(jì)算量較大的任務(wù)則會(huì)被推送至云端執(zhí)行。AI大模型有望在手機(jī)、PC、可穿戴等消費(fèi)電子終端設(shè)備上加速應(yīng)用，概念股包括立訊精密，鵬鼎控股等。

3、據(jù)報(bào)道，在剛剛落幕的2024中關(guān)村論壇年會(huì)上，京津冀國家技術(shù)創(chuàng)新中心展出的電子皮膚技術(shù)，作為人形機(jī)器人技術(shù)的創(chuàng)新高光，贏得了廣泛矚目。這項(xiàng)革命性的電子皮膚技術(shù)，憑借其對(duì)壓力、觸摸、溫濕度的敏銳感知及多感應(yīng)功能的集成，極大增強(qiáng)了機(jī)器人的觸覺細(xì)膩度與環(huán)境適應(yīng)力。從機(jī)器人精準(zhǔn)操作到智能車輛的環(huán)境感知，從醫(yī)療診斷的精確觸摸到虛擬現(xiàn)實(shí)的沉浸觸感，電子皮膚正引領(lǐng)人機(jī)交互、智慧生活、未來出行和醫(yī)療健康等領(lǐng)域的深刻變革。權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2030年人形機(jī)器人電子皮膚市場(chǎng)規(guī)模將超過100億元，年復(fù)合增長率逾60%%。概念股包括漢威科技，弘信電子等。