中國(guó)銀河給予通信推薦評(píng)級(jí)：智算光聯(lián)雙向賦能利好光模塊，Starlink提價(jià)映照國(guó)內(nèi)星網(wǎng)崛起可期

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河05月27日發(fā)布研報(bào)稱：給予通信推薦（維持）評(píng)級(jí)。

一周通信板塊指數(shù)下跌，交換機(jī)代工、智能控制器等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好：本周上證指數(shù)跌幅為2.07%；深證成指跌幅為2.93%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為2.49%；一級(jí)行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為2.89%。根據(jù)我們對(duì)于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，交換機(jī)代工、智能控制器等子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為3.59%、1.40%。通信板塊個(gè)股中，上漲、維持和下跌的個(gè)股占比分別為12.98%、0.76%和86.26%。

光互聯(lián)技術(shù)持續(xù)加速演進(jìn)，中國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)有望快速崛起：在“2024中國(guó)光通信高質(zhì)量發(fā)展論壇”期間，中國(guó)信通院專家探討了光互聯(lián)技術(shù)的最新進(jìn)展，光互聯(lián)技術(shù)因高速、可靠、低延遲特性，成為智能算力發(fā)展的關(guān)鍵。預(yù)計(jì)未來，高速率、低能耗/低時(shí)延、高集成和智管理將成為未來技術(shù)演進(jìn)方向；Starlink“全球漫游計(jì)劃”服務(wù)價(jià)格上漲，歐元區(qū)用戶漲至450歐元，美元區(qū)用戶價(jià)格翻倍至400美元，業(yè)內(nèi)認(rèn)為與衛(wèi)星資源容量受限有關(guān)。同時(shí)，我國(guó)在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)借助政策優(yōu)勢(shì)與高效資源整合，預(yù)計(jì)五年內(nèi)低軌衛(wèi)星制造及發(fā)射需求將大幅增長(zhǎng)。運(yùn)營(yíng)商方面，三大運(yùn)營(yíng)商公布了截至4月的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，5G套餐用戶累計(jì)共達(dá)14.02億戶。其中，中國(guó)移動(dòng)5G套餐客戶數(shù)凈增64.3萬戶，累計(jì)達(dá)7.99億戶；中國(guó)電信5G套餐用戶凈增290.0萬戶，累計(jì)達(dá)3.32億戶；中國(guó)聯(lián)通5G套餐用戶凈增228.5萬戶，累計(jì)達(dá)2.71億戶。主設(shè)備商方面，華為推出全新A系列高性能存儲(chǔ)OceanStorA800，聚焦六大方面創(chuàng)新、重新定義數(shù)據(jù)存儲(chǔ)；中興通訊聯(lián)合北京電信開展5G-A多項(xiàng)創(chuàng)新驗(yàn)證，成功部署3CC（三載波聚合）、大帶寬、Redcap等多項(xiàng)5G-A關(guān)鍵技術(shù)?；ǚ矫?，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至4月末，5G基站總數(shù)達(dá)374.8萬個(gè)，占移動(dòng)基站總數(shù)的31.7%，占比較一季度提高1.1pct。全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)達(dá)11.6億個(gè)，比上年末凈增2387萬個(gè)。其中，光纖接入（FTTH/O）端口數(shù)達(dá)到11.2億個(gè)，比上年末凈增2547萬個(gè)，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96.6%。具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)2499萬個(gè)，比上年末凈增197.1萬個(gè)?？傮w來看，通信行業(yè)在光互聯(lián)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和5G+網(wǎng)絡(luò)的突破性進(jìn)展，預(yù)示著廣闊的發(fā)展藍(lán)圖，彰顯其強(qiáng)大的投資潛力，我們認(rèn)為應(yīng)予以持續(xù)關(guān)注。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：數(shù)字中國(guó)等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實(shí)助力算力網(wǎng)絡(luò)升級(jí)，通信+新基建板塊有望預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長(zhǎng)。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點(diǎn)，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點(diǎn)方向，建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建：ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測(cè)導(dǎo)航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運(yùn)營(yíng)商：中國(guó)移動(dòng)（A+H），中國(guó)電信（A+H），中國(guó)聯(lián)通（A+H）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；5G-A規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——取消限購(gòu)后，這地樓市火了！有樓盤“基本每天都簽單成交”，外地購(gòu)房者明顯增多

(記者 王瀚黎)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。