中國銀河給予通信推薦評級：智算光聯(lián)雙向賦能利好光模塊，Starlink提價映照國內(nèi)星網(wǎng)崛起可期

每經(jīng)AI快訊，中國銀河05月27日發(fā)布研報稱：給予通信推薦（維持）評級。

一周通信板塊指數(shù)下跌，交換機代工、智能控制器等子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好：本周上證指數(shù)跌幅為2.07%；深證成指跌幅為2.93%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為2.49%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為2.89%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，交換機代工、智能控制器等子板塊相關(guān)標的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為3.59%、1.40%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為12.98%、0.76%和86.26%。

光互聯(lián)技術(shù)持續(xù)加速演進，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)有望快速崛起：在“2024中國光通信高質(zhì)量發(fā)展論壇”期間，中國信通院專家探討了光互聯(lián)技術(shù)的最新進展，光互聯(lián)技術(shù)因高速、可靠、低延遲特性，成為智能算力發(fā)展的關(guān)鍵。預計未來，高速率、低能耗/低時延、高集成和智管理將成為未來技術(shù)演進方向；Starlink“全球漫游計劃”服務價格上漲，歐元區(qū)用戶漲至450歐元，美元區(qū)用戶價格翻倍至400美元，業(yè)內(nèi)認為與衛(wèi)星資源容量受限有關(guān)。同時，我國在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)借助政策優(yōu)勢與高效資源整合，預計五年內(nèi)低軌衛(wèi)星制造及發(fā)射需求將大幅增長。運營商方面，三大運營商公布了截至4月的運營數(shù)據(jù)，5G套餐用戶累計共達14.02億戶。其中，中國移動5G套餐客戶數(shù)凈增64.3萬戶，累計達7.99億戶；中國電信5G套餐用戶凈增290.0萬戶，累計達3.32億戶；中國聯(lián)通5G套餐用戶凈增228.5萬戶，累計達2.71億戶。主設(shè)備商方面，華為推出全新A系列高性能存儲OceanStorA800，聚焦六大方面創(chuàng)新、重新定義數(shù)據(jù)存儲；中興通訊聯(lián)合北京電信開展5G-A多項創(chuàng)新驗證，成功部署3CC（三載波聚合）、大帶寬、Redcap等多項5G-A關(guān)鍵技術(shù)?；ǚ矫?，根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至4月末，5G基站總數(shù)達374.8萬個，占移動基站總數(shù)的31.7%，占比較一季度提高1.1pct。全國互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)達11.6億個，比上年末凈增2387萬個。其中，光纖接入（FTTH/O）端口數(shù)達到11.2億個，比上年末凈增2547萬個，占互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口的96.6%。具備千兆網(wǎng)絡服務能力的10GPON端口數(shù)達2499萬個，比上年末凈增197.1萬個?？傮w來看，通信行業(yè)在光互聯(lián)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和5G+網(wǎng)絡的突破性進展，預示著廣闊的發(fā)展藍圖，彰顯其強大的投資潛力，我們認為應予以持續(xù)關(guān)注。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標的：數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡升級，通信+新基建板塊有望預期上修。ICT基石光網(wǎng)絡產(chǎn)業(yè)鏈的復蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進一步增長。5G應用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向，建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟新基建：ICT相關(guān)標的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988）等；應用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測導航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）等；看好算力網(wǎng)絡基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。

風險提示：AIGC應用推廣不及預期的風險；國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風險；5G-A規(guī)?；逃猛七M不及預期。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——取消限購后，這地樓市火了！有樓盤“基本每天都簽單成交”，外地購房者明顯增多

(記者 王瀚黎)

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