郵輪入境免簽政策出臺，旅游ETF（562510）持倉股中國中免大漲

入境游再迎利好——5月15日起，中國沿海所有郵輪口岸全面實(shí)施外國旅游團(tuán)乘坐郵輪入境免簽政策。同時將對法國等12國公民短期來華的免簽政策延長至2025年12月31日。受利好消息刺激，今日旅游賽道景區(qū)、免稅、酒店表現(xiàn)較好。中國中免大漲超3%，錦江酒店、吉祥航空等紛紛大漲。旅游ETF（562510）開盤后快速走強(qiáng)，盤中大漲超1.4%。

旅游ETF跟蹤中證旅游主題指數(shù)（930633），根據(jù)申萬二級行業(yè)分布看，其權(quán)重涵蓋了A股市場包括航空機(jī)場（31.8%）、旅游景區(qū)（30.8%)、酒店餐飲(15.9%)等幾大出行消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈，能夠充分反映出A股旅游上市公司的市場表現(xiàn)。成分股包括中國中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機(jī)場等優(yōu)質(zhì)旅游龍頭股。旅游ETF目前經(jīng)過持續(xù)的下跌后，估值、擁擠度均處于低位。

華泰證券認(rèn)為，入境游景氣復(fù)蘇有望和消費(fèi)內(nèi)生增長動力恢復(fù)形成合力，輻射效應(yīng)有望驅(qū)動線下出行全產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)，激發(fā)服務(wù)消費(fèi)活力，跨境游、免稅、餐飲、酒店等均受益。結(jié)構(gòu)上看，當(dāng)下居民消費(fèi)需求正發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，體驗(yàn)式消費(fèi)需求韌性凸顯，特色化、性價比賽道及龍頭表現(xiàn)或更加優(yōu)異。