“長(zhǎng)牙帶刺”“嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管” 證監(jiān)會(huì)持續(xù)加大證券期貨違法行為打擊力度——中國(guó)證監(jiān)會(huì)2023年執(zhí)法情況綜述

2023年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，把學(xué)習(xí)貫徹中央金融工作會(huì)議精神作為重大政治任務(wù)抓牢抓實(shí)，按照“全面加強(qiáng)金融監(jiān)管”要求，強(qiáng)化政治引領(lǐng)，忠誠(chéng)履職盡責(zé)，凝聚系統(tǒng)合力，“零容忍”打擊各類(lèi)違法違規(guī)行為，努力做到監(jiān)管執(zhí)法“長(zhǎng)牙帶刺”、有棱有角，強(qiáng)本強(qiáng)基、嚴(yán)監(jiān)嚴(yán)管，全力維護(hù)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，保護(hù)投資者合法權(quán)益，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展提供有力法治保障。

一、2023年執(zhí)法工作情況

2023年，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件717件，同比增長(zhǎng)19%；作出行政處罰539件，同比增長(zhǎng)40%，處罰責(zé)任主體1073人（家）次，同比增43%；市場(chǎng)禁入103人，同比增長(zhǎng)47%；罰沒(méi)63.89億元，同比增長(zhǎng)140%；向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件和線索118件，有力維護(hù)資本市場(chǎng)運(yùn)行秩序，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，打擊證券期貨違法行為工作成效持續(xù)彰顯，“零容忍”打擊高壓態(tài)勢(shì)不斷鞏固。

（一）緊盯“關(guān)鍵少數(shù)”，著力鏟除欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等資本市場(chǎng)“毒瘤”，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量

——堅(jiān)持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”。對(duì)于涉嫌存在重大違法違規(guī)行為的發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)、即使撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，堅(jiān)持一查到底，杜絕“帶病申報(bào)”“病從口入”，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。2023年，查處4起發(fā)行人在發(fā)行申報(bào)階段報(bào)送虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)案件，其中科創(chuàng)板IPO企業(yè)思爾芯為達(dá)發(fā)行條件，2020年虛增利潤(rùn)占比達(dá)118%，為注冊(cè)制下首例在申報(bào)階段即被我會(huì)發(fā)現(xiàn)查處的欺詐發(fā)行案件，公司及相關(guān)責(zé)任人被處以1650萬(wàn)元罰款。

——堅(jiān)持系統(tǒng)治理。聚焦濫用會(huì)計(jì)政策、大額計(jì)提資產(chǎn)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)等違法行為，嚴(yán)肅查處32家情節(jié)惡劣的公司，嚴(yán)打借減值之名行財(cái)務(wù)造假之實(shí)的違法行為。深挖財(cái)務(wù)造假利益鏈條，針對(duì)多起財(cái)務(wù)造假案件出現(xiàn)涉案主體交叉關(guān)聯(lián)、供應(yīng)商和客戶高度雷同、上下游配合造假的情況，串并分析、全面摸排、集中查辦，切實(shí)凈化上市公司生態(tài)圈。

——堅(jiān)持立體化追責(zé)。在加大行政處罰力度的基礎(chǔ)上，綜合運(yùn)用強(qiáng)制退市、刑事追責(zé)、民事賠償?shù)榷喾N手段，全面提升違法成本。2023年，我會(huì)查處的上市公司中32家已被強(qiáng)制退市，向公安機(jī)關(guān)移送相關(guān)涉嫌犯罪上市公司42家。澤達(dá)易盛、紫晶存儲(chǔ)欺詐發(fā)行案中，公司及責(zé)任人分別被我會(huì)處以14250萬(wàn)元、9071萬(wàn)元罰款，公安機(jī)關(guān)對(duì)十余名責(zé)任人員采取刑事強(qiáng)制措施，兩家公司均因重大違法強(qiáng)制退市，投資者獲得超過(guò)13億元民事賠償，對(duì)敢于以身試法的上市公司形成強(qiáng)大執(zhí)法震懾。

——堅(jiān)持精準(zhǔn)追責(zé)。堅(jiān)持實(shí)事求是，不枉不縱，做到過(guò)罰相當(dāng)，加大對(duì)“首惡”“關(guān)鍵少數(shù)”懲戒力度，并盡可能降低對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的不利影響。如奇信股份案中有關(guān)公司實(shí)際控制人葉某授意、指使公司從事欺詐發(fā)行和信息披露違法行為，我會(huì)對(duì)葉某處以1400萬(wàn)元罰款并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)于違規(guī)占用擔(dān)保案件，區(qū)分上市公司、實(shí)際控制人、董監(jiān)高等主體責(zé)任，分類(lèi)處理，避免對(duì)公司造成“二次傷害”。

（二）緊盯不勤勉、未盡責(zé)，壓緊壓實(shí)“看門(mén)人”責(zé)任，督促引導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量

——堅(jiān)持“一案多查”。在依法查處欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等信息披露違規(guī)案件的基礎(chǔ)上，全面核查涉案中介機(jī)構(gòu)履職盡責(zé)情況，對(duì)涉嫌違法犯罪的，嚴(yán)肅處理，絕不姑息。如全鏈條打擊專網(wǎng)通信系列案、紫鑫藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案等涉案中介機(jī)構(gòu)違法失責(zé)行為，對(duì)國(guó)美通訊欺詐發(fā)行案相關(guān)保薦、審計(jì)、法律等中介機(jī)構(gòu)一并追責(zé)。

——堅(jiān)持“雙罰制”。嚴(yán)厲懲戒履職盡責(zé)不到位的中介機(jī)構(gòu)，依法對(duì)機(jī)構(gòu)和人員進(jìn)行“雙罰”。2023年，共對(duì)25家中介機(jī)構(gòu)、94名從業(yè)人員作出行政處罰。在依法適用“財(cái)產(chǎn)罰”之外，用足用好法律賦權(quán)，探索適用“資格罰”。如對(duì)中天華茂會(huì)計(jì)師事務(wù)所在東方網(wǎng)力年報(bào)審計(jì)執(zhí)業(yè)中未勤勉盡責(zé)行為，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入并處以5倍罰款，暫停其從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)6個(gè)月；對(duì)為勝通集團(tuán)發(fā)行公司債券提供服務(wù)未勤勉盡責(zé)的國(guó)海證券項(xiàng)目負(fù)責(zé)人孫某，采取5年證券市場(chǎng)禁入措施。

（三）緊盯“內(nèi)外勾結(jié)”“監(jiān)守自盜”“慣犯累犯”，對(duì)違規(guī)減持、操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易保持高壓執(zhí)法態(tài)勢(shì)，積極營(yíng)造公平透明可預(yù)期的交易環(huán)境

——嚴(yán)查快處違規(guī)減持行為。聚焦大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人違規(guī)減持亂象，堅(jiān)決查辦9起違規(guī)減持案件。其中，對(duì)中核鈦白實(shí)際控制人與中信中證、中信證券、海通證券合謀利用融券、衍生品工具繞道減持，強(qiáng)化穿透式監(jiān)管，按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，依法認(rèn)定相關(guān)單位及個(gè)人共同構(gòu)成限制期交易，合計(jì)罰沒(méi)2.35億元。

——從嚴(yán)打擊內(nèi)外勾結(jié)操縱股價(jià)。依法嚴(yán)懲部分上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高利用資金、持股、信息等優(yōu)勢(shì)，以市值管理之名實(shí)施操縱市場(chǎng)等性質(zhì)惡劣、影響極壞的違法違規(guī)行為。2023年，查辦9起上市公司實(shí)際控制人、高管與游資內(nèi)外勾結(jié)操縱本公司股價(jià)案件，對(duì)勁拓股份、森源電氣、新美星等案件相關(guān)責(zé)任單位和人員分別處以6.6億元、6.1億元、9567萬(wàn)元罰沒(méi)款。

——從重處理操縱市場(chǎng)累犯慣犯。對(duì)個(gè)別操縱市場(chǎng)被多次處罰仍未收手的不法分子，依法予以從嚴(yán)從重處理。如王某銅團(tuán)伙前后操縱7只股票，被我會(huì)處以15億元罰沒(méi)款并移送公安機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任；任某成團(tuán)伙操縱股票多、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)、涉案金額大，被我會(huì)3次處罰后再次犯案，我會(huì)處以2.97億元罰沒(méi)款并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

——從實(shí)查辦新型違法案件。運(yùn)用數(shù)據(jù)化分析手段，依法打擊不斷變異、升級(jí)的資本市場(chǎng)新型違法行為，堅(jiān)決遏制蔓延勢(shì)頭。如依法查辦某些團(tuán)伙利用場(chǎng)外個(gè)股期權(quán)等金融衍生品放大操縱收益，部分人員對(duì)LOF基金、可轉(zhuǎn)債等品種實(shí)施操縱的違法行為。積極配合公安機(jī)關(guān)查辦不法團(tuán)伙利用遠(yuǎn)程操控軟件隱藏交易痕跡、快速賣(mài)出清倉(cāng)式砸盤(pán)出貨，牟取巨額非法利益的操縱市場(chǎng)違法行為。

——從嚴(yán)查處關(guān)鍵人員內(nèi)幕交易。有上市公司或者上市公司收購(gòu)人、上市公司重大資產(chǎn)重組交易對(duì)手方的控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高，將職業(yè)道德拋之腦后，利用身份便利獲取內(nèi)幕信息，“監(jiān)守自盜”為自己非法牟利，必須予以嚴(yán)懲。如對(duì)數(shù)知科技董事長(zhǎng)張某內(nèi)幕交易本公司股票開(kāi)出沒(méi)一罰六3500余萬(wàn)元罰單，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)索通發(fā)展收購(gòu)對(duì)手方董事黃某實(shí)施內(nèi)幕交易罰沒(méi)5000余萬(wàn)元。此外，我會(huì)還對(duì)公職人員利用內(nèi)幕信息交易“三峽水利”“華東科技”等一批窩案串案嚴(yán)肅追責(zé)。

（四）緊盯債券、私募、期貨等各領(lǐng)域，向違法行為堅(jiān)決亮劍，不留金融監(jiān)管執(zhí)法暗角、死角

——堅(jiān)決打擊債券市場(chǎng)違法違規(guī)行為。嚴(yán)肅查處債券違約背后隱藏的信息披露違法、挪用資金等問(wèn)題。2023年辦理債券違法案8件，涉及交易所、銀行間債券市場(chǎng)各4件。如恒大地產(chǎn)提前確認(rèn)房產(chǎn)銷(xiāo)售收入、虛增2019、2020年收入和利潤(rùn)、造成5只公司債券存在欺詐發(fā)行，擬對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人合計(jì)處以42億余元罰款。遠(yuǎn)高實(shí)業(yè)披露的抵押財(cái)產(chǎn)情況與抵押登記情況與實(shí)際嚴(yán)重不符、未及時(shí)披露向法院申請(qǐng)破產(chǎn)信息及相關(guān)債券違約情況，對(duì)公司及相關(guān)責(zé)任人合計(jì)罰款1600萬(wàn)元。

——加大對(duì)私募、期貨違法的執(zhí)法力度。2023年辦理私募、期貨案件29件，違法類(lèi)型包括挪用基金財(cái)產(chǎn)、違反投資者適當(dāng)性制度、違規(guī)承諾收益、違規(guī)投資運(yùn)作、未按規(guī)定披露信息等。緊盯相關(guān)涉風(fēng)險(xiǎn)案件，如8家私募機(jī)構(gòu)通過(guò)股權(quán)代持等隱蔽方式，控制多家私募機(jī)構(gòu)相互嵌套投資，虛構(gòu)底層標(biāo)的和估值，涉及上千名投資者，累計(jì)挪用私募基金財(cái)產(chǎn)上百億元。某期貨公司未履行對(duì)子公司的管理職責(zé)，未真實(shí)、準(zhǔn)確、完整報(bào)送信息，涉嫌從事非法金融活動(dòng)，我會(huì)及時(shí)對(duì)上述案件立案查處。

——嚴(yán)厲打擊從業(yè)人員違法違規(guī)行為。對(duì)從業(yè)人員加強(qiáng)管理，對(duì)違法違規(guī)行為“露頭就打”，對(duì)管控不力的機(jī)構(gòu)從嚴(yán)問(wèn)責(zé)。辦理從業(yè)人員違法違規(guī)案件61件，涵蓋違規(guī)買(mǎi)賣(mài)股票、私下接受客戶委托、基金從業(yè)人員利用未公開(kāi)信息交易等違法類(lèi)型。如集中查辦招商證券部分從業(yè)人員買(mǎi)賣(mài)股票等違法違規(guī)行為，對(duì)63人作出行政處罰，合計(jì)罰沒(méi)8173萬(wàn)元，對(duì)1人作出終身證券市場(chǎng)禁入措施。

二、2024年執(zhí)法工作重點(diǎn)

2024年，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實(shí)黨的二十大和中央金融工作會(huì)議精神，深入落實(shí)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》，從嚴(yán)打擊嚴(yán)重危害市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、侵害投資者合法權(quán)益、社會(huì)影響惡劣、群眾反映強(qiáng)烈的證券期貨市場(chǎng)違法行為，為加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)保駕護(hù)航。

一是強(qiáng)化線索發(fā)現(xiàn)。加大科技監(jiān)管應(yīng)用，不斷提升線索發(fā)現(xiàn)的敏感度和精準(zhǔn)度，強(qiáng)化跨部門(mén)跨領(lǐng)域跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)作，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管聯(lián)動(dòng)、信息披露與交易監(jiān)管聯(lián)動(dòng)、現(xiàn)場(chǎng)檢查與稽查調(diào)查聯(lián)動(dòng)，堅(jiān)決消除監(jiān)管空白和盲區(qū)。

二是嚴(yán)查重大案件。重點(diǎn)打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假、占用擔(dān)保、違規(guī)減持等違法違規(guī)行為，密切盯防并嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等影響市場(chǎng)正常秩序的違法行為，為投資者入市提供公開(kāi)公平公正的市場(chǎng)秩序。

三是提升執(zhí)法效能。加強(qiáng)對(duì)案件辦理全流程全周期管理，強(qiáng)化過(guò)程監(jiān)督、動(dòng)態(tài)管理、關(guān)鍵環(huán)節(jié)把控，切實(shí)提升查辦質(zhì)量。優(yōu)化執(zhí)法力量配置，通過(guò)“聯(lián)合調(diào)查”“以案代訓(xùn)”“援派組長(zhǎng)”等模式，快速查處重大案件。

四是持續(xù)深化合作。充分發(fā)揮公安、檢察駐會(huì)辦公、溝通便利的機(jī)制優(yōu)勢(shì)，聯(lián)合公安、檢察機(jī)關(guān)集中部署、督辦案件辦理相關(guān)工作。加強(qiáng)與相關(guān)部委、地方政府在信息通報(bào)、數(shù)據(jù)共享、案件辦理等方面的聯(lián)動(dòng)，形成各司其職、有機(jī)銜接、齊抓共治的工作格局。

五是注重懲防并舉。發(fā)揮稽查執(zhí)法“懲罰”“治理”“預(yù)防”“教育”功能，讓挑戰(zhàn)法律底線者付出應(yīng)有代價(jià)，并以罰促改，以罰促管，實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)生態(tài)的涵養(yǎng)和修復(fù)。提升執(zhí)法透明度，及時(shí)通報(bào)財(cái)務(wù)造假、操縱市場(chǎng)等類(lèi)案辦理情況及典型案例，實(shí)現(xiàn)“辦理一案，教育一片，警示一方”效果。