巨頭業(yè)績超預(yù)期！這個(gè)板塊明天繼續(xù)瘋？——道達(dá)投資手記

今天科技圈被GTP刷屏了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月13日，OpenAI發(fā)布一款名為GPT-4o的新旗艦生成式AI模型。達(dá)哥看了一下GPT-4o的演示，確實(shí)驚艷，在速度和成本上，相較于上一代的大模型都有不小提升。

GPT-4o的驚艷表現(xiàn)，也刺動(dòng)了市場(chǎng)的神經(jīng)，今天多只AI概念股漲停，多模態(tài)AI概念指數(shù)也是漲幅居前，上漲了2.61%。

那么，AI概念會(huì)王者歸來嗎？達(dá)哥覺得概率相對(duì)較小。主要有以下兩個(gè)原因。

首先，AI確實(shí)是時(shí)代的趨勢(shì)，這個(gè)概念會(huì)時(shí)不時(shí)被拉出來炒一把。但根據(jù)過往的經(jīng)驗(yàn)，這種熱門主題，一年炒作兩次的概率相對(duì)較小。去年年初炒的是ChatGPT，今年年初炒的是Sora，按照這個(gè)節(jié)奏，下一輪炒作AI應(yīng)該在明年。

其次，GPT-4o并不是一個(gè)從0到1的產(chǎn)品，只是對(duì)之前AI產(chǎn)品的升級(jí)。這相對(duì)于ChatGPT和Sora剛發(fā)布時(shí)的影響，顯然要小得多。因此，這個(gè)方向很難出現(xiàn)像之前那樣的炒作力度。

對(duì)這種熱門概念題材的炒作，達(dá)哥有一點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)：一般激情過后都是一地雞毛，漲得快，跌得也快。此外，在概念題材股上大部分散戶是會(huì)虧錢的，甚至有部分人會(huì)虧得很慘。

不過，GPT-4o明顯對(duì)游戲的板塊的刺激更大，游戲概念今天可以說是霸榜了。當(dāng)然游戲板塊今天亮眼的表現(xiàn)，也有美股游戲驛站異動(dòng)飆升的消息刺激，游戲驛站盤中一度暴漲近119%，創(chuàng)近2年新高。

游戲是AI的重要下游應(yīng)用之一，但今年以來并沒有明顯的炒作，而今天在消息的刺激下，成交量明顯放大，并且突破了30日均線?；仡櫧?年的走勢(shì)，游戲板塊指數(shù)放量站上30日均線后，其后續(xù)的行情表現(xiàn)還是值得關(guān)注。

游戲巨頭騰訊控股最新公布的業(yè)績，也是大超預(yù)期。騰訊控股第一季度營收為1595億元人民幣，預(yù)估為1588.1億元人民幣；第一季度調(diào)整后凈利潤502.7億元人民幣，預(yù)估430億元人民幣。這將對(duì)游戲板塊形成進(jìn)一步的刺激。

指數(shù)方面，今天上證指數(shù)整體是窄幅震蕩格局，早盤一度沖高，但是受壓于震蕩區(qū)間上沿，總體在震蕩區(qū)間的中軸附近運(yùn)行，在這個(gè)位置并沒有明顯的支撐和壓力。大盤近期的盤整表現(xiàn)，也許在等待幾個(gè)重要的數(shù)據(jù)：5月15日，美國將公布CPI、PPI數(shù)據(jù)。

不過，在上證指數(shù)日K線圖上，10日均線即將跟上來。10日均線，短線還是值得關(guān)注一下，就看上證指數(shù)能不能借著10日均線的支撐，順勢(shì)突破當(dāng)前的震蕩區(qū)間。

雖然近期深證成指表現(xiàn)一般，在15分鐘K線圖上也是區(qū)間震蕩，但達(dá)哥覺得近期的關(guān)注重點(diǎn)，還是在深證成指上。因?yàn)檫@個(gè)15分鐘K線圖的區(qū)間震蕩很關(guān)鍵，關(guān)系著對(duì)3月19日高點(diǎn)的突破情況。

目前深證成指的位置，還是值得樂觀的。首先，它處于15分鐘K線圖的區(qū)間震蕩下沿附近，同時(shí)10日均線跟了上來，5日均線和10日均線即將黏合。

其次，深證成指的先鋒深證50指數(shù)，已經(jīng)放量突破了3月19日的高點(diǎn)，并在3月19日高點(diǎn)之上縮量盤整。

目前行情一個(gè)明顯的特征就是，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)處，紅利藍(lán)籌就會(huì)出手。這從4月份的幾次震蕩低點(diǎn)處、4月18日的率先突破以及昨日的情緒低點(diǎn)就可以看出來?；蛘邠Q個(gè)說法，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)處，市場(chǎng)資金會(huì)進(jìn)攻紅利藍(lán)籌股；當(dāng)大家的信心暫時(shí)穩(wěn)定了，題材概念股又會(huì)表現(xiàn)。

當(dāng)前，很多人的信心并不堅(jiān)定，這意味著擔(dān)憂情緒會(huì)階段性發(fā)生，所以紅利藍(lán)籌股的行情，也會(huì)階段性上演。紅利藍(lán)籌股的行情何時(shí)會(huì)發(fā)生大面積的切換？一個(gè)重要的觀察點(diǎn)是，當(dāng)市場(chǎng)個(gè)股業(yè)績普遍向好的時(shí)候，當(dāng)大家信心都回來的時(shí)候，屆時(shí)市場(chǎng)的主角可能會(huì)由紅利藍(lán)籌切換至成長風(fēng)格。

這個(gè)邏輯和過去數(shù)輪大規(guī)模上升行情的表現(xiàn)，基本是一致的。在上升行情初期，大家信心并不穩(wěn)固，以紅利藍(lán)籌股行情為主，之后隨著經(jīng)濟(jì)基本面回升，個(gè)股業(yè)績普遍回暖，提振了市場(chǎng)信心，也讓市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好開始上升，行情的主線，便由紅利藍(lán)籌逐步切換到成長風(fēng)格上。

板塊方面，雖然今天大盤表現(xiàn)一般，但大部分板塊表現(xiàn)還不錯(cuò)。昨日漲幅居前的紅利藍(lán)籌股，今日反而表現(xiàn)一般。達(dá)哥覺得這是一個(gè)好現(xiàn)象。

各種板塊都輪動(dòng)漲起來，沖關(guān)的時(shí)候自然好沖。如果只有幾個(gè)板塊上漲，那么就很難有指數(shù)上的行情。不過，要跟隨這種快速輪動(dòng)的節(jié)奏，對(duì)技術(shù)的要求非常高，達(dá)哥的策略是堅(jiān)守幾個(gè)長期看好的行業(yè)。

明日關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)就是，5月15日，美國《生命安全法案》將正式迎來眾議院聽證，一旦獲得通過，將提交美國總統(tǒng)簽署，此后正式成為法律生效。而這對(duì)于以藥明康德為代表的醫(yī)療服務(wù)行業(yè)而言，是非常關(guān)鍵的時(shí)刻。

目前也有市場(chǎng)消息稱，美國眾議院擔(dān)心立即與中國CDMO斷絕關(guān)系這一決定過于倉促，將給行業(yè)8年時(shí)間來轉(zhuǎn)換生產(chǎn)合作伙伴和服務(wù)。

除此之外，醫(yī)藥行業(yè)還有一個(gè)比較重磅的會(huì)議可能引發(fā)催化。5月16日將召開第二十三屆中國生物制品大會(huì)，會(huì)議內(nèi)容將涵蓋生物醫(yī)藥最新研究成果、發(fā)展趨勢(shì)、政策法規(guī)等主題，將設(shè)疫苗、重組治療性生物制品、細(xì)胞治療與基因治療、生物藥臨床研究、血液制品等分論壇。

從北向資金的流入情況來看，昨天醫(yī)藥行業(yè)的流入金額占各行業(yè)之首。從近1個(gè)月、近10日和近5日的流入前10行業(yè)來看，都有醫(yī)藥行業(yè)的身影。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝