中金公司：美國(guó)二次通脹風(fēng)險(xiǎn)有多大

每經(jīng)AI快訊，中金研報(bào)稱，我們模型測(cè)算本月數(shù)據(jù)中美國(guó)核心CPI有超預(yù)期壓力，提示投資者重點(diǎn)關(guān)注。但拉長(zhǎng)看，CPI超預(yù)期所導(dǎo)致的波動(dòng)可以促成金融條件收緊，恰恰是個(gè)“好事”?；鶞?zhǔn)情形下，除了年底翹尾外，我們的模型測(cè)算大幅二次通脹風(fēng)險(xiǎn)并不高。分項(xiàng)如房租和工資的領(lǐng)先指標(biāo)都有望逐步放緩。風(fēng)險(xiǎn)因素在金融條件反身性，越預(yù)期降息越無(wú)法降息。貨幣政策的時(shí)間窗口在三季度，若降息交易過(guò)早開(kāi)啟，可能導(dǎo)致三季度通脹回落弱于預(yù)期。延后至年底面臨大選和通脹翹尾，壓力更大。