風險警示個股數(shù)量激增 波及公募基金重倉股

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近日，多家A股上市公司公告風險警示，股票名稱被風險警示提示的同時，也將進入風險警示板交易。

Wind（萬得）統(tǒng)計顯示，截至5月7日，年內(nèi)已有32只股票進行了風險警示。

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《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，多家公募基金旗下主、被動產(chǎn)品投資組合有所涉及，個別主動型基金在股票被風險警示之前的一季度末進行了重倉。

風險個股中有公募身影

從現(xiàn)階段這些風險警示公司掛鉤的指數(shù)來看，不少已被公募基金布局。

就個股而言，警示之前的高鴻股份、天邦食品、華微電子等公司掛鉤的指數(shù)眾多，如高鴻股份掛鉤中證1000、通信設(shè)備、360互聯(lián)+等115個指數(shù)。Wind統(tǒng)計顯示，有基金產(chǎn)品掛鉤的有6個，拓展至其他產(chǎn)品范疇則有921只產(chǎn)品掛鉤，總規(guī)模為867.12億元，平均規(guī)模為0.94億元。

無獨有偶，ST天邦此前所屬119個指數(shù)，有掛鉤基金產(chǎn)品的數(shù)量達9只，總掛鉤產(chǎn)品數(shù)量為932只，總規(guī)模約為917.69億元，平均規(guī)模為0.98億元。

在個股被風險警示甚至出現(xiàn)退市風險后，掛鉤的指數(shù)或指數(shù)基金會有何風險？

一般來說，能夠納入指數(shù)成分股的公司至少在基本面要求上需要達到一定門檻，疊加其二級市場上的流動性等條件才可準入，但也不排除指數(shù)編制的邏輯不同，對于成分股的數(shù)量也有差異，體現(xiàn)在部分納入還是全納入。

指數(shù)有其定期調(diào)整的需求，被風險警示后，相關(guān)個股也會有序退出成分股序列，掛鉤的基金產(chǎn)品也需要針對指數(shù)成分股的調(diào)整進行跟隨，也有基金公司自主調(diào)整是否繼續(xù)持有，但對已被ST的個股來說，公募基金往往會選擇“只賣不買”。

從近期出現(xiàn)的被風險警示個股來看，ST高鴻、ST天邦、ST愛康、ST華微、ST中南等公司前十大流通股東中出現(xiàn)公募身影，且多為指數(shù)型基金，有的在今年一季度報告中新進前十大序列。如ST高鴻，一季度末前十大流通股東中，有大成中證360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)、國泰中證全指通信設(shè)備ETF等；再如ST華微，一季報統(tǒng)計前十大流通股東中，國聯(lián)安中證全指半導體產(chǎn)品與設(shè)備ETF在列。

當然，對于被動型指數(shù)基金而言，成分股中被ST的部分若尚未調(diào)出，市場上也出現(xiàn)過短期個股股價異動進而影響指數(shù)的情形，但往后也會快速回歸原有運行趨勢。

風險股數(shù)量4月底激增

除了被動型指數(shù)基金之外，也有個別主動型基金配置的股票在近期被“ST”，如果說因成分股被風險警示對指數(shù)的影響還比較小，那么主動管理的組合中出現(xiàn)此類品種則影響較大。

一方面，合規(guī)的要求不允許這類股票納入公募股票池，與此同時，在企業(yè)被ST之前納入組合則意味著機構(gòu)的投研管理出現(xiàn)較大紕漏，甚至可以說“踩雷”了相關(guān)個股。另一方面，管理人在主動清理這類股票時，也會對股價以及短期組合的凈值帶來影響。

就一季度末的公募重倉情況來看，證通電子、新潮能源等個股在近期被“ST”，有兩只基金分別重倉其中，一只是德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合，另一只是興全綠色投資混合。

Wind統(tǒng)計顯示，德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合一季度末持倉顯示，該基金持有證通電子58.4萬股，持倉市值537.28萬元，位列基金第十大重倉股，這也是今年一季度新進持倉的品種，但就一季度的股價表現(xiàn)來看跌幅達到11.45%。5月6日，證通電子被實施“其他風險警示”，股票簡稱變更為“ST證通”。

興全綠色投資混合一季度末重倉股統(tǒng)計顯示，新潮能源是其第二大重倉股，但股價在一季度則跌超過14%。此外，該基金也是一只場內(nèi)LOF，從場內(nèi)交易的情況來看，自新潮能源4月30日被實施其他風險警示后，場內(nèi)LOF當天跌幅為0.92%，5月6日漲2.52%。

截至5月7日，Wind統(tǒng)計顯示，已經(jīng)有32只A股年內(nèi)進行風險警示，數(shù)量在4月底激增，也加大了基金投資組合的風險敞口，尤其對于一些業(yè)績較差且研發(fā)投入不足、分紅欠缺的公司而言，未來投資價值需要審視，加之監(jiān)管趨嚴，不排除相關(guān)個股后期有退市的風險。

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