公募基金四月月報(bào) | 業(yè)績(jī)密集兌現(xiàn)期，AI主題領(lǐng)漲，多位頂流“壓力山大”

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 彭水萍

剛剛過(guò)去的四月，上市公司年報(bào)、一季報(bào)密集披露，業(yè)績(jī)成為主導(dǎo)這個(gè)月行情的最主要因素。

隨著算力、光通信板塊重要個(gè)股兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，整個(gè)AI主題個(gè)股迎來(lái)新一輪行情，這也使得布局AI板塊個(gè)股的公募產(chǎn)品成為今年前四個(gè)月表現(xiàn)最好的基金。

混合型基金漲幅榜：AI主題仍是大贏家

和去年上半年一樣，布局AI主題的公募產(chǎn)品成為大贏家。不過(guò)，和去年不同的是，去年主要還是炒預(yù)期，炒概念，但今年重點(diǎn)AI個(gè)股開(kāi)始兌現(xiàn)業(yè)績(jī)了。

截至4月末，混合型基金漲幅榜發(fā)生微妙變化。此前，諾安積極回報(bào)曾經(jīng)連續(xù)排名混合型基金榜首，但這個(gè)月，由于高新發(fā)展重組生變，股價(jià)大跌，也拖累了該產(chǎn)品凈值表現(xiàn)。最終，諾安積極回報(bào)的業(yè)績(jī)排名下降到了第七位。而排名榜首的產(chǎn)品，換成了由羅擎管理的東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選，其年內(nèi)收益達(dá)到28.86%。

此外，王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航、宏利新興景氣龍頭等多只產(chǎn)品均以超過(guò)25%的漲幅進(jìn)入混合型基金漲幅榜前列。

王鵬這兩年布局方向發(fā)生了較大變化，從新能源賽道積極轉(zhuǎn)向AI主題。王鵬在一季報(bào)中表示，一季度乃至全年市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)在于以下幾個(gè)行業(yè)：一、生成式AI行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來(lái)的算力投資機(jī)會(huì)仍然會(huì)繼續(xù)，且龍頭公司已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績(jī)連續(xù)超預(yù)期的階段，投資體驗(yàn)會(huì)改善。二、受益進(jìn)口替代的行業(yè)在經(jīng)歷了回調(diào)后，投資機(jī)會(huì)重新開(kāi)始顯現(xiàn)。三、高質(zhì)量發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)偏剛需的行業(yè)以及中長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)出海的投資機(jī)會(huì)。四、利率下行階段高股息的投資價(jià)值會(huì)延續(xù)。

而從4月AI板塊個(gè)股表現(xiàn)看，中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息等，都在這個(gè)月公布年報(bào)和一季報(bào)，業(yè)績(jī)都出現(xiàn)了較大幅度增長(zhǎng)。這也使得AI主題行情從概念驅(qū)動(dòng)，切換到了業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)模式。

除了AI外，高股息、資源股在4月表現(xiàn)相對(duì)平淡。主要產(chǎn)品雖然在本月取得正收益，但業(yè)績(jī)漲幅較小，因此今年以來(lái)的業(yè)績(jī)排名也略有下滑。另外值得注意的是，煤炭股繼續(xù)表現(xiàn)低迷，這也是部分高股息產(chǎn)品近期弱勢(shì)的主要原因。

不過(guò)，也有基金經(jīng)理認(rèn)為，即將到來(lái)的5月行情，高股息資產(chǎn)有望重新迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。中信保誠(chéng)的基金經(jīng)理孫浩中認(rèn)為，總體上A股指數(shù)可能呈現(xiàn)高位震蕩，紅利資產(chǎn)受到新“國(guó)九條”提振，大市值高分紅資產(chǎn)中長(zhǎng)期或?qū)⒄純?yōu)；中短期更關(guān)注處于歷史相對(duì)低位的成長(zhǎng)類資產(chǎn)；其他相對(duì)關(guān)注供給受限的資源、“低端”制造業(yè)出海，以及盈利有修復(fù)預(yù)期的電力。 

混合型基金跌幅榜：最慘基金已虧30%

接下來(lái)，看混合型基金跌幅榜。截至4月末，今年以來(lái)虧損最多的產(chǎn)品，跌幅已經(jīng)達(dá)到30%。

其中，跌幅最大的是由李黃海管理的富榮價(jià)值精選，今年以來(lái)下跌達(dá)30.42%，業(yè)績(jī)排名墊底。僅僅是最近的4月份，該產(chǎn)品就下跌近9%。

而在跌幅榜中，比較知名的基金經(jīng)理是萬(wàn)家基金的黃興亮，他管理的萬(wàn)家自主創(chuàng)新、萬(wàn)家科技創(chuàng)新兩只產(chǎn)品，今年虧損都超過(guò)23%。

另外，去年表現(xiàn)不錯(cuò)，取得35%收益的廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)，今年以來(lái)出現(xiàn)了超過(guò)20%的回撤，也進(jìn)入混合型基金的跌幅榜。 

股票型基金漲幅榜：資源類產(chǎn)品業(yè)績(jī)領(lǐng)先

再看股票型基金的漲幅榜，王鵬管理的宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇以23.37%的收益成為股票型基金漲幅榜冠軍。

其次，上個(gè)月表現(xiàn)出色的資源類股票型基金小幅上漲，繼續(xù)排名前列。值得注意的是，布局港股市場(chǎng)的部分產(chǎn)品開(kāi)始發(fā)力，今年以來(lái)的業(yè)績(jī)得到明顯提升。

比如鮑無(wú)可管理的景順長(zhǎng)城滬港深精選，今年以來(lái)收益已達(dá)17.73%。該產(chǎn)品除了繼續(xù)重倉(cāng)黃金、石油、電力等高股息資產(chǎn)外，今年一季度加倉(cāng)港股龍頭騰訊控股以及中國(guó)移動(dòng)，成為近期一大亮點(diǎn)。4月份，騰訊控股漲幅接近15%，對(duì)整個(gè)恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)都起到重要支撐作用。

此外，由李耀柱管理的廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)股票基金今年也取得了超17%的收益。從個(gè)股布局來(lái)看，該產(chǎn)品第一大重倉(cāng)股為騰訊，重點(diǎn)港股還有紫金礦業(yè)、中海油、中移動(dòng)、中聯(lián)通和中電信等。另外，A股則布局美的集團(tuán)、中石油、紫金礦業(yè)等。 

股票型基金跌幅榜：多位知名基金經(jīng)理壓力巨大

最后，看股票型基金的跌幅榜。

截至4月末，信澳先進(jìn)智造跌幅超過(guò)23%，繼續(xù)排名跌幅榜第一。另外，創(chuàng)金合信港股通成長(zhǎng)跌幅也超過(guò)20%，排名跌幅榜第二。

相比之下，多位知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品連續(xù)數(shù)月出現(xiàn)在跌幅榜中，他們當(dāng)下的壓力較大。

比如葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，今年以來(lái)下跌17%。付娟管理的申萬(wàn)菱信智能汽車、陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒；楊銳文、張雪薇管理的景順長(zhǎng)城電子信息產(chǎn)業(yè)都表現(xiàn)不佳。

其中，景順長(zhǎng)城電子信息在去年收益不錯(cuò)，取得了超過(guò)18%的收益。然而，今年僅過(guò)去4個(gè)月，回撤幅度已達(dá)14%。楊銳文在一季報(bào)中表示，基金表現(xiàn)較差，錄得負(fù)收益。我們相信未來(lái)的勝者一定是不斷高強(qiáng)度投入的企業(yè)。盡管目前布局的這些企業(yè)不一定是當(dāng)前的焦點(diǎn)，但是，相信厚積薄發(fā)才能換取長(zhǎng)期的發(fā)展。盡管這個(gè)過(guò)程充滿艱難與痛苦，但仍會(huì)堅(jiān)持自己的選擇和風(fēng)格，也會(huì)不斷優(yōu)化和改進(jìn)持倉(cāng)組合。

楊銳文還表示，從來(lái)沒(méi)預(yù)料過(guò)這輪成長(zhǎng)股的熊市會(huì)這么漫長(zhǎng)，這對(duì)我們的挑戰(zhàn)也是前所未有的艱巨。我們投資成長(zhǎng)股的短期勝率也大幅度下降，業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)無(wú)法彌補(bǔ)估值的下降，現(xiàn)時(shí)的市場(chǎng)對(duì)成長(zhǎng)股的情緒也是前所未有的冰點(diǎn)。楊銳文深信，只要產(chǎn)業(yè)在發(fā)展，這些變化遲早會(huì)體現(xiàn)在資本市場(chǎng)上，這只是時(shí)間的問(wèn)題。科技成長(zhǎng)股的持續(xù)走弱，伴隨著越來(lái)越多的質(zhì)疑聲音?；饍糁迪碌灿薪箲]與彷徨，但產(chǎn)業(yè)的曙光已經(jīng)出現(xiàn)，堅(jiān)信科技成長(zhǎng)股的至暗時(shí)刻很快會(huì)過(guò)去。

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