券商基金早參 | 券商一季度業(yè)績下滑面持續(xù)擴大，占比高至75%；多家基金公司終止券商為旗下ETF產(chǎn)品提供流動性服務

｜2024年4月28日 星期日｜

NO.1 券商一季度業(yè)績下滑面持續(xù)擴大，占比高至75%

券商一季報進入密集披露季，本周以來，已有24家券商股披露一季報。隨著券商一季報披露的日漸增多，證券行業(yè)的整體業(yè)績表現(xiàn)也初露輪廓。整體來看，營收與凈利普遍退坡，已公布數(shù)據(jù)的24家券商中，營收下滑券商占比62.5%，歸母凈利潤下滑占比為75%。其中，券商“一哥”中信證券收入、凈利潤雙降，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入137.55億元，同比下降10.38%；凈利潤49.59億元，同比下降8.47%。盡管如此，從凈利潤排名來看，中信證券仍以一季度歸母凈利49.59億元領銜，暫居排名前五的券商還包括招商證券（21.57億元）、東方財富（19.54億元）、海通證券（9.11億元）、方正證券（7.84億元）。

點評：2024年一季度，券商行業(yè)面臨了較大的業(yè)績壓力，多數(shù)券商營收和凈利潤雙雙下滑，反映出市場交易活躍度的減弱和投資收益的減少。作為行業(yè)領頭羊，中信證券業(yè)績也有所下降，但仍保持了行業(yè)領先地位，這可能與其多元化的業(yè)務結構和頭部資源及地位有關。整體而言，券商業(yè)績的下滑可能與宏觀經(jīng)濟環(huán)境、市場波動以及監(jiān)管政策調整等因素有關，券商需要加強風險管理，優(yōu)化業(yè)務結構，提升服務質量，以應對市場變化。

NO.2 多家基金公司終止券商為旗下ETF產(chǎn)品提供流動性服務

近期，10余家基金公司密集宣布終止部分券商為旗下ETF產(chǎn)品提供流動性服務，引發(fā)市場關注。業(yè)內分析，這一現(xiàn)象主要是由于去年底發(fā)布的流動性服務新規(guī)提出更嚴格的要求和標準，導致部分券商不再符合提供相關服務的條件。流動性服務商的相關調整將日益常態(tài)化，助推ETF市場流動性提升。（中國基金報）

點評：基金公司終止部分券商提供ETF流動性服務，這與監(jiān)管新規(guī)對流動性服務商資質要求的提升密切相關。新規(guī)的實施旨在提高市場流動性，保護投資者利益，促進ETF市場的健康發(fā)展。對于不符合要求的券商來說，這是一個調整和提升服務能力的契機。同時，這也意味著市場對流動性服務的需求將更加傾向于質量而非數(shù)量，優(yōu)質流動性服務商將獲得更多機會。

NO.3 國資加入券業(yè)或再添新例：德邦證券變更主要股東申請被受理

4月26日，官網(wǎng)信息顯示，證監(jiān)會已于4月24日受理了德邦證券5%以上股權變更的行政許可申請。截至目前，德邦證券第一大股東為亞東興業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（以下簡稱“亞東興業(yè)”），持有德邦證券93.62%的股權。值得一提的是，亞東興業(yè)已將所持一半股份質押給山東財政廳旗下企業(yè)，占德邦證券總股本的46.81%。這也意味著山東國資有望入主德邦證券。近兩年來，近20家證券公司經(jīng)歷了股權的變動，其中既包含地方國資的戰(zhàn)略布局意圖，也反映了券業(yè)內部的并購整合趨勢。

點評：德邦證券股權變更的申請被受理，若山東國資成功入主，這將是國資在券業(yè)的又一重要布局。近年來，國資入股券商業(yè)已成為一種趨勢，這不僅體現(xiàn)了國資對券商行業(yè)的戰(zhàn)略重視，也反映了券業(yè)內部整合和優(yōu)化資源配置的需求。國資的加入有助于提升券商的資本實力和風險抵御能力，同時也可能帶來更為穩(wěn)健的經(jīng)營策略和更廣泛的業(yè)務合作機會。

NO.4 惠升基金副總經(jīng)理石崗離任

惠升基金公告，副總經(jīng)理石崗因個人原因離任，離任日期為2024年4月26日。公開資料顯示，石崗于2019年起加入惠升基金，此前還曾在海富通基金、國投瑞銀基金等任職。

點評：石崗在基金行業(yè)的豐富經(jīng)驗，尤其是在海富通基金和國投瑞銀基金的任職背景，為惠升基金帶來了寶貴的行業(yè)知識和管理經(jīng)驗。他的離任可能會在短期內造成一定的管理層變動和團隊適應期。然而，對于基金公司而言，高層管理人員的更迭也是公司發(fā)展和適應市場變化的一個環(huán)節(jié)，關鍵在于如何快速穩(wěn)定團隊，確保業(yè)務的連續(xù)性和發(fā)展動力。