三股東擬清倉(cāng) 國(guó)都證券4.485億股掛牌轉(zhuǎn)讓

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙 云    

4月24日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)看到，國(guó)都證券4.485億股股份被掛牌轉(zhuǎn)讓，占公司總股本的比例為7.69%，轉(zhuǎn)讓方為國(guó)都證券第三大股東國(guó)華能源投資有限公司。

上述轉(zhuǎn)讓底價(jià)折合每股價(jià)格為2.25元。近期浙商證券發(fā)布公告稱，公司擬從重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方受讓國(guó)都證券19.1454%股權(quán)，折合每股價(jià)格為2.673元。

此前市場(chǎng)曾預(yù)期，浙商證券有可能會(huì)進(jìn)一步受讓同方創(chuàng)投掛牌轉(zhuǎn)讓的國(guó)都證券股權(quán)，不過(guò)截至目前公司方面還未有相關(guān)公告。

此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)超過(guò)10億

據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)披露，國(guó)都證券4.485億股股份日前已被掛牌轉(zhuǎn)讓，占公司總股本的比例為7.69%，此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)超過(guò)10億元。

值得注意的是，此次國(guó)都證券股份的轉(zhuǎn)讓方國(guó)華能源投資有限公司為國(guó)都證券第三大股東。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，國(guó)華能源投資有限公司是央企國(guó)家能源投資集團(tuán)的全資子公司。

這已不是近期首次有央企轉(zhuǎn)讓券商股權(quán)。今年3月末，長(zhǎng)江證券發(fā)布公告稱，湖北國(guó)資旗下長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)與三峽集團(tuán)旗下的湖北能源、三峽資本簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)集團(tuán)擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以8.2元/股的價(jià)格分別受讓湖北能源、三峽資本持有的上市公司約5.3億股和約3.33億股股份，占長(zhǎng)江證券股份總數(shù)的比例分別為9.58%和6.02%。

這也不是近階段國(guó)都證券的股份首次在產(chǎn)權(quán)交易所進(jìn)行掛牌轉(zhuǎn)讓。去年12月8日晚，同方股份發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)了公司全資子公司同方創(chuàng)投公開(kāi)轉(zhuǎn)讓國(guó)都證券5.9517%股權(quán)的議案，對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值為8.93億元，即2.60元/股。

據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，去年12月20日國(guó)都證券第四大股東同方創(chuàng)投已將股份掛牌轉(zhuǎn)讓，比此前評(píng)估價(jià)8.93億元高出約1800萬(wàn)元，即同方創(chuàng)投以9.11億元的轉(zhuǎn)讓底價(jià)轉(zhuǎn)出，對(duì)應(yīng)轉(zhuǎn)讓價(jià)為2.63元/股。

去年12月20日，國(guó)都證券股東嘉融投資有限公司也在北京產(chǎn)權(quán)交易所以2.24億元的底價(jià)掛牌轉(zhuǎn)讓國(guó)都證券股份，占總股本的比例為1.4642%，此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)折合每股價(jià)格為2.62元。

值得一提的是，國(guó)華能源投資有限公司此次轉(zhuǎn)讓底價(jià)折合每股價(jià)格為2.25元，較上述轉(zhuǎn)讓價(jià)格要低不少。

浙商證券將成為大股東

近期，浙商證券收購(gòu)國(guó)都證券股權(quán)事項(xiàng)受到業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。3月29日晚間，浙商證券發(fā)布公告，擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，受讓重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方合計(jì)持有的11.16億股國(guó)都證券股份，占國(guó)都證券股份總數(shù)的19.1454%。本次受讓成功后，浙商證券將成為國(guó)都證券的第一大股東。

此前市場(chǎng)預(yù)期，浙商證券有可能會(huì)繼續(xù)受讓同方創(chuàng)投掛牌轉(zhuǎn)讓的國(guó)都證券股權(quán)，以擴(kuò)大對(duì)國(guó)都證券的持股比例。不過(guò)截至目前，浙商證券方面還沒(méi)有相關(guān)的公告發(fā)布。

某券商行業(yè)研究人士向記者表示，浙商證券應(yīng)該具備進(jìn)一步收購(gòu)國(guó)都證券股權(quán)的意愿。“因?yàn)?0%的股權(quán)還是比較少，所以我感覺(jué)（繼續(xù)收購(gòu)）意愿還是蠻強(qiáng)的。”不過(guò)他也坦言，后續(xù)的收購(gòu)動(dòng)作何時(shí)落地，目前還不太好判斷。

就浙商證券擬收購(gòu)國(guó)都證券19%股權(quán)，中信證券近日發(fā)布研報(bào)指出，國(guó)都證券現(xiàn)持有中歐基金20%股權(quán)，是中歐基金第二大股東。浙商證券對(duì)國(guó)都證券的并購(gòu)在拓展浙商證券京津冀地區(qū)布局的同時(shí)，對(duì)于優(yōu)化浙商證券的資管能力具有重要作用。

中信證券認(rèn)為，目前其他資管業(yè)務(wù)收入排名行業(yè)中上游、持有大型公募基金股權(quán)且凈資產(chǎn)相對(duì)較小的證券公司同樣因其資管業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)而具備被并購(gòu)價(jià)值。

中信證券判斷，由于監(jiān)管鼓勵(lì)與市場(chǎng)化并購(gòu)因素并存，證券行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)有望趨于活躍。

相比頭部券商，一方面，中小型機(jī)構(gòu)可以通過(guò)收購(gòu)具備相同特色且存在一定互補(bǔ)性的同類型機(jī)構(gòu)強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)，構(gòu)筑專業(yè)壁壘；另一方面，中小型機(jī)構(gòu)可對(duì)與優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)存在協(xié)同效應(yīng)的其他細(xì)分業(yè)務(wù)進(jìn)行并購(gòu)，在完善業(yè)務(wù)鏈條的同時(shí)，還能進(jìn)一步提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)內(nèi)證券行業(yè)誕生至今已36年有余，期間經(jīng)歷了四輪并購(gòu)浪潮，第一輪是1995~2001年的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”并購(gòu)潮，第二輪是2004~2006年的“綜合治理”并購(gòu)潮，第三輪是2008~2010年的“一參一控”并購(gòu)潮，第四輪是2012年至今的“市場(chǎng)化擴(kuò)張”并購(gòu)潮。而前三輪并購(gòu)浪潮主要由監(jiān)管政策或行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清驅(qū)動(dòng)，以市場(chǎng)化并購(gòu)為輔，第四輪浪潮則主要由市場(chǎng)化擴(kuò)張需求驅(qū)動(dòng)。