申通緊咬韻達(dá)，極兔中國市場(chǎng)Q1業(yè)務(wù)量增速超40%，2024“爭(zhēng)三大戰(zhàn)”再添懸念

每經(jīng)記者 趙雯琪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

4月19日，A股4家快遞公司（順豐控股、圓通速遞、韻達(dá)股份、申通快遞）披露3月經(jīng)營數(shù)據(jù)，結(jié)合此前極兔速遞發(fā)布的一季度業(yè)績公告，快遞公司頭部企業(yè)（不含中通）的一季度成績單也隨之揭曉。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)公司披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年一季度，快遞公司業(yè)務(wù)量圓通>韻達(dá)>申通>極兔>順豐，而在業(yè)務(wù)量增速上，極兔速遞（HK01519，股價(jià)7.29港元，總市值642.41億元）一季度增速領(lǐng)先，同比增長44.5%，申通快遞（SZ002468，股價(jià)8.36元，總市值127.98億元）業(yè)務(wù)量增速則繼續(xù)領(lǐng)先于通達(dá)系，頭部企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈。

信達(dá)證券研報(bào)分析，電商快遞件量規(guī)模擴(kuò)張?jiān)鏊偃栽?，直播電商進(jìn)一步崛起的背景下，一方面網(wǎng)購消費(fèi)滲透率進(jìn)一步提升，另一方面網(wǎng)購消費(fèi)行為的下沉化和碎片化推動(dòng)了單快遞包裹實(shí)物商品網(wǎng)購額的下行，快遞行業(yè)相對(duì)上游電商仍有超額成長性。

不過基于對(duì)政策、龍頭意向及產(chǎn)能情況、新進(jìn)入者三因素的綜合研判，研報(bào)分析，從相對(duì)2023年的邊際變化角度，未來行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)或?qū)⒕徍汀?/p>

在四家公司發(fā)布月度經(jīng)營后的首個(gè)交易日（4月22日），圓通速遞（SH600233，股價(jià)16.01元，總市值551.10億元）、申通股價(jià)小幅下跌，順豐控股（SZ002352，股價(jià)35.61元，總市值1743.18億元）、韻達(dá)股份（SZ002120，股價(jià)7.15億元，總市值207.29億元）股價(jià)則略有增長，其中順豐股價(jià)漲幅最大，收漲3.52%。

韻達(dá)3月增速反超申通

“爭(zhēng)三大戰(zhàn)”再添懸念

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月，快遞業(yè)務(wù)量完成138.5億件，同比增長20.1%，快遞業(yè)務(wù)收入完成1128.3億元，同比增長13.2%。

根據(jù)數(shù)據(jù)，圓通速遞3月快遞產(chǎn)品收入51.24億元，同比增長17.4%；業(yè)務(wù)完成量21.76億票，同比增長22.43%；韻達(dá)快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入39.89億元，同比增長8.84%；完成業(yè)務(wù)量19.20億票，同比上漲32.60%；快遞服務(wù)單票收入為2.08元，同比減少17.79%。

申通快遞3月快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入36.52億元，同比增長14.94%；完成業(yè)務(wù)量17.37億票，同比增長31.51%，順豐3月份公司速運(yùn)物流業(yè)務(wù)營業(yè)收入161.8億元，同比增長3.35%。公司3月速運(yùn)物流業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈及國際業(yè)務(wù)合計(jì)收入為215.82億元，同比增長4.69%，不含豐網(wǎng)同比增長5.99%。

4月9日，極兔發(fā)布公告披露一季度業(yè)務(wù)量，其中中國市場(chǎng)包裹量達(dá)到39.42億件，同比增長46.1%，日均包裹量0.43億件，同比增長44.5%。今年1月，極兔將中國區(qū)業(yè)務(wù)從集團(tuán)拆分獨(dú)立管理，曾經(jīng)的市場(chǎng)部總監(jiān)、也是極兔創(chuàng)始成員之一的劉偉擔(dān)任首任中國區(qū)CEO（首席執(zhí)行官）。極兔方面表示，極兔在海外12個(gè)國家的市場(chǎng)均設(shè)有CEO，在中國市場(chǎng)設(shè)立CEO是方便統(tǒng)籌和聚焦當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的業(yè)務(wù)，更重要的是為公司盈利做準(zhǔn)備。

結(jié)合此數(shù)據(jù)可以看出，加盟制快遞公司一季度業(yè)績排名相比于2023年暫無變動(dòng)，不過極兔在一季度超過40%的業(yè)務(wù)量增速也給其他公司帶來了不小的壓力。

加盟制快遞公司2024年3月及Q1包裹量對(duì)比 數(shù)據(jù)來源：上市公司公告

這兩年來，快遞公司上演了業(yè)務(wù)量與收入爭(zhēng)奪大戲，圓通正式超越韻達(dá)，榮登加盟制快遞公司業(yè)務(wù)量第二的寶座，改寫了過去幾年快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局。作為過去一年沖得最猛、業(yè)務(wù)量和營收增速最高的公司，申通快遞高管在今年年初的公開發(fā)聲也正式打響了快遞頭部企業(yè)的新一輪戰(zhàn)爭(zhēng)。

在這樣的競(jìng)爭(zhēng)節(jié)奏下，韻達(dá)略顯掉隊(duì)，不僅讓出了加盟制第二的位置，現(xiàn)在第三的位置也在極兔、申通的圍追堵截之有不保之虞。根據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，韻達(dá)快遞在3月的業(yè)務(wù)量增速反超申通，不過從Q1整體增速來看，申通依然領(lǐng)先韻達(dá)，這也為幾家公司的競(jìng)爭(zhēng)增加了新的懸念。

單票價(jià)格繼續(xù)下滑

機(jī)構(gòu)：價(jià)格戰(zhàn)或?qū)⒕徍?/h2>

從單票價(jià)格看，圓通3月快遞票單價(jià)2.36元，環(huán)比下降0.17元（-6.7%），同比下降0.10元（-4.1%）；一季度快遞票單價(jià)2.43元，環(huán)比提升0.01元（+0.3%），同比下降0.13元（-4.9%）。

韻達(dá)3月快遞票單價(jià)2.08元，環(huán)比下降0.21元（-9.2%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價(jià)2.20元，環(huán)比下降0.10元（-4.4%），同比下降0.42元（-15.9%）。韻達(dá)在財(cái)報(bào)中解釋，主要是2023年6月起公司調(diào)整平臺(tái)件結(jié)算規(guī)則，部分影響單票收入和單票成本同時(shí)小幅下降，但不影響單票毛利。

申通3月快遞票單價(jià)2.10元，環(huán)比下降0.15元（-6.7%），同比下降0.31元（-12.9%）；一季度快遞票單價(jià)2.17元，環(huán)比持平（+0.2%），同比下降0.31元（-12.4%）。順豐3月速運(yùn)物流票單價(jià)15.66元，環(huán)比下降3.8%，不含豐網(wǎng)同比下降5.3%。

信達(dá)證券研報(bào)分析，快遞業(yè)務(wù)件量增速正穩(wěn)步回歸，剔除2022年疫情因素，一季度行業(yè)快遞業(yè)務(wù)量較2021年同期復(fù)合增速接近20%。預(yù)計(jì)2024全年快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量或仍能維持13%-15%甚至更高的同比增長。

華創(chuàng)證券研報(bào)分析，今年一季度電商快遞行業(yè)顯現(xiàn)了需求韌性，預(yù)計(jì)全年業(yè)務(wù)量將處于15%左右增速。研報(bào)認(rèn)為電商快遞行業(yè)不再具備全網(wǎng)大范圍價(jià)格戰(zhàn)基礎(chǔ)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)相較于2023年或呈現(xiàn)緩和。

研報(bào)同時(shí)提到，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速從重新超過行業(yè)到處于行業(yè)領(lǐng)先，其未來邊際變化仍建議關(guān)注，此外，繼續(xù)關(guān)注申通繼續(xù)優(yōu)化的力度。