重磅！證監(jiān)會(huì)：調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率 ，降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限

每經(jīng)編輯 孫志成    

4月19日，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》，自2024年7月1日起正式實(shí)施。

《規(guī)定》共十九條，主要內(nèi)容有四個(gè)方面：一是調(diào)降基金股票交易傭金費(fèi)率；二是降低基金管理人證券交易傭金分配比例上限；三是全面強(qiáng)化基金管理人、證券公司相關(guān)合規(guī)內(nèi)控要求；四是明確基金管理人層面交易傭金信息披露內(nèi)容和要求。

《規(guī)定》的發(fā)布實(shí)施，將進(jìn)一步優(yōu)化基金證券交易傭金制度，降低基金投資者交易成本，有利于引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步端正經(jīng)營(yíng)理念，專注提升投資者長(zhǎng)期收益，提供更加優(yōu)質(zhì)的交易、研究和投資服務(wù)，促進(jìn)形成良好的行業(yè)發(fā)展生態(tài)。下一步，證監(jiān)會(huì)將指導(dǎo)各證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會(huì)做好新規(guī)解讀、培訓(xùn)和實(shí)施工作，并組織行業(yè)機(jī)構(gòu)于2024年7月1日前完成首次股票交易傭金費(fèi)率調(diào)整。

《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》起草說(shuō)明

為進(jìn)一步加強(qiáng)公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理，規(guī)范公募基金管理人證券交易傭金及分配管理，保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益，提升證券公司機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)能力，我會(huì)研究制定《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）?，F(xiàn)就有關(guān)情況說(shuō)明如下：

一、起草背景

2007年2月，我會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善證券投資基金交易席位制度有關(guān)問(wèn)題的通知》（證監(jiān)基金字〔2007〕48 號(hào)），規(guī)范證券投資基金交易席位制度，對(duì)基金公司傭金分倉(cāng)上限、防范利益輸送、信息披露安排以及基金托管人監(jiān)督職責(zé)等作出要求。總的看，證券投資基金交易席位制度對(duì)規(guī)范基金公司交易行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益起到了積極作用。2023年7月，我會(huì)印發(fā)《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，提出要合理優(yōu)化公募基金證券交易傭金制度。據(jù)此，我會(huì)研究制定《規(guī)定》，優(yōu)化完善交易傭金分配制度，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)公募基金證券交易傭金分配行為的監(jiān)管。

二、主要內(nèi)容

《規(guī)定》共19條，主要內(nèi)容如下：

（一）明確證券交易傭金費(fèi)率水平。一是合理調(diào)降公募基金的證券交易傭金費(fèi)率，其中被動(dòng)股票型基金產(chǎn)品不得通過(guò)證券交易傭金支付研究服務(wù)、流動(dòng)性服務(wù)等費(fèi)用，且股票交易傭金費(fèi)率原則上不得超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率水平；其他類型基金產(chǎn)品通過(guò)證券交易傭金支付研究服務(wù)費(fèi)用的，股票交易傭金費(fèi)率原則上不超過(guò)市場(chǎng)平均股票交易傭金費(fèi)率水平的兩倍。二是明確平均傭金費(fèi)率水平的發(fā)布機(jī)制。由證券業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)行業(yè)交易傭金費(fèi)率變化情況定期測(cè)算，行業(yè)機(jī)構(gòu)在規(guī)定期限內(nèi)相應(yīng)調(diào)整。

（二）降低證券交易傭金分配比例上限。一是對(duì)權(quán)益類基金管理規(guī)模不足10億元的管理人，維持傭金分配比例上限30%；對(duì)權(quán)益類基金管理規(guī)模超過(guò)10億元的管理人，將傭金分配比例上限由30%調(diào)降至15%。二是明確券商交易模式和租用交易單元模式并存情形下交易傭金分配比例要求。

（三）強(qiáng)化基金管理人、證券公司內(nèi)部制度要求。一是要求基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全證券公司選擇、協(xié)議簽訂、服務(wù)評(píng)價(jià)、交易傭金分配等管理制度，嚴(yán)禁將證券公司選擇、交易單元租用、交易傭金分配等與基金銷售規(guī)模、保有規(guī)模掛鉤，嚴(yán)禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進(jìn)行利益交換，嚴(yán)禁使用交易傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費(fèi)用。我會(huì)及派出機(jī)構(gòu)將全面加強(qiáng)交易行為監(jiān)管，對(duì)相關(guān)違規(guī)行為從嚴(yán)從重問(wèn)責(zé)。二是強(qiáng)化證券公司研究能力建設(shè)，優(yōu)化證券公司基金銷售業(yè)務(wù)考核激勵(lì)機(jī)制，要求證券公司建立機(jī)制，切實(shí)有效防范基金銷售與證券交易、研究服務(wù)等業(yè)務(wù)的利益沖突，完善基金銷售業(yè)務(wù)內(nèi)部考核機(jī)制，嚴(yán)禁將基金的證券交易量、交易傭金直接或間接作為銷售部門、分支機(jī)構(gòu)、基金銷售人員的考核指標(biāo)。三是壓實(shí)基金托管人職責(zé)，強(qiáng)化外部監(jiān)督制約。

（四）明確基金管理人層面信息披露內(nèi)容和要求。新增基金管理人層面整體交易傭金費(fèi)率水平和分配情況披露要求，相關(guān)披露模板由基金業(yè)協(xié)會(huì)另行發(fā)布。

編輯|孫志成?杜恒峰

校對(duì)|趙慶

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