重磅！公募基金第二階段費率改革啟動：傭金分配比例大調(diào)整，降幅或達三分之一

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)定》），標志著公募基金行業(yè)第二階段費率改革工作正式啟動。

記者注意到，《規(guī)定》中，重點對交易傭金做了調(diào)整，其中將權(quán)益類基金的傭金分配比例上限從30%調(diào)降至15%，另外，要求傭金分配不得與規(guī)模掛鉤，銷售不得參與傭金分配環(huán)節(jié)。

值得一提的是，今年4月13日，《每日經(jīng)濟新聞》刊發(fā)《融通基金前董事長獨家爆料 首次深度曝光“基金分倉”潛規(guī)則》一文，上述深度調(diào)查首次系統(tǒng)全面揭露了，一個已經(jīng)在公募基金和券商之間長期形成默契的基金分倉“潛規(guī)則”，其中就包括了將傭金分配與銷售、規(guī)模掛鉤的“潛規(guī)則”。

傭金分配比例大調(diào)整，降幅或達三分之一

從此次發(fā)布的《規(guī)定》來看，一共包括了16項內(nèi)容，其中的重點在于對交易傭金的方方面面做出大的調(diào)整。

其中被動股票型基金的股票交易傭金費率原則上不得超過市場平均股票交易傭金費率，且不得通過交易傭金支付研究服務(wù)等其他費用；其他類型基金通過交易傭金支付研究服務(wù)費用的，股票交易傭金費率原則上不得超過市場平均股票交易傭金費率的兩倍。

值得一提的是，市場平均股票交易傭金費率將由中國證券業(yè)協(xié)會定期測算并向行業(yè)機構(gòu)通報?；鸸芾砣伺c證券公司約定的股票交易傭金費率高于上述規(guī)定的，應(yīng)當在三個月內(nèi)完成交易傭金費率調(diào)整。

此外，一家基金管理人通過一家證券公司進行證券交易的年交易傭金總額，不得超過其當年所有基金證券交易傭金總額的百分之十五。不過股票型、混合型基金管理規(guī)模合計未達到十億元的基金管理人，不受該比例限制，但通過一家證券公司進行證券交易的年交易傭金總額，不得超過其當年所有基金證券交易傭金總額的百分之三十。

有業(yè)內(nèi)人士指出：“《規(guī)定》實施后，以2022年數(shù)據(jù)測算，公募基金股票交易傭金總額將由188.68億元下降至126.36億元，降幅為33.03%，每年為投資者節(jié)省62.32億元的投資成本。”

猶記得今年4月13日，《每日經(jīng)濟新聞》刊發(fā)《融通基金前董事長獨家爆料 首次深度曝光“基金分倉”潛規(guī)則》一文，上述深度調(diào)查，首次系統(tǒng)全面揭露了，一個已經(jīng)在公募基金和券商之間長期形成默契的基金分倉“潛規(guī)則”。

其中提及部分基金公司會打出“擦邊球”，在分倉傭金的分配中盡可能地貼著紅線向股東方券商“輸送利益”；還有部分基金在交易傭金的分配中，或存在著一些與投研需求相脫節(jié)的跡象；以及在傭金分配中，存在大量“灰色地帶”，比如與銷售掛鉤，通過券商代買軟件通過傭金返還等行為。

而這次《規(guī)定》的出爐，可以看出，監(jiān)管對行業(yè)中存在的這些亂象，重拳出擊，做了詳細的限制，比如基金銷售業(yè)務(wù)人員不得參與證券公司選擇、協(xié)議簽訂、服務(wù)評價、交易傭金分配等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，嚴禁以任何形式向證券公司承諾基金證券交易量及傭金或利用交易傭金與證券公司進行利益交換，嚴禁使用交易傭金向第三方轉(zhuǎn)移支付費用。

第一階段降費：投資者或少付140億元

記者注意到，今年7月份時，證監(jiān)會發(fā)布實施《公募基金行業(yè)費率改革工作方案》（以下簡稱《方案》），擬在兩年內(nèi)采取15項舉措全面優(yōu)化公募基金費率模式，《方案》印發(fā)以來，證監(jiān)會積極推動第一階段費率改革舉措落地落實。

一是穩(wěn)步有序調(diào)降存量主動權(quán)益類公募基金費率。新產(chǎn)品注冊方面，自7月7日起，新注冊的主動權(quán)益類基金統(tǒng)一執(zhí)行“管理費率不超過1.2%、托管費率不超過0.2%”的上限標準。

同時，全行業(yè)136家基金管理人陸續(xù)發(fā)布公告，將旗下存量主動權(quán)益類公募基金產(chǎn)品的管理費率、托管費率統(tǒng)一下調(diào)至1.2%、0.2％以下。

業(yè)內(nèi)人士指出：“按2023年6月底規(guī)模計算，公募行業(yè)每年為投資者節(jié)約費用支出合計約140億元。”

二是穩(wěn)慎推出首批浮動費率試點產(chǎn)品。2023年8月25日，證監(jiān)會注冊公募行業(yè)首批20只實施浮動管理費率試點產(chǎn)品，包括與投資者持有時長相掛鉤的公募基金9只、與投資業(yè)績相掛鉤的公募基金8只、與產(chǎn)品規(guī)模相掛鉤的公募基金3只。

三是進一步優(yōu)化完善公募基金交易結(jié)算模式。2023年9月13日，證監(jiān)會正式印發(fā)《關(guān)于進一步優(yōu)化公募基金管理人證券交易模式有關(guān)事項的通知》，推動券商交易模式提質(zhì)增效、提升服務(wù)能力，同時允許符合條件的公募基金管理人根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主選擇交易模式，進一步降低中小基金管理人的運營成本，有效的緩解費率改革對行業(yè)中小基金管理人的影響。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1162556855