中證2000ETF集體下挫，小微股或遭遇階段性承壓

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 彭水萍

4月15日，海富通中證2000ETF增強(qiáng)上市，當(dāng)日該基金的表現(xiàn)并不美好，全天跌幅一度超過(guò)6%。截至當(dāng)日收盤(pán)，海富通中證2000ETF增強(qiáng)產(chǎn)品全天跌幅超過(guò)4%，價(jià)格收于0.948元。

而這并不是特例，縱觀(guān)當(dāng)日ETF的表現(xiàn)，和基建類(lèi)ETF、央企類(lèi)ETF大放光芒相比，2000類(lèi)ETF成為當(dāng)日的重災(zāi)區(qū)，刷屏當(dāng)日跌幅榜的前十二名。

國(guó)金證券金融工程組指出，隨著分紅監(jiān)管的實(shí)施，預(yù)期紅利板塊未來(lái)能有穩(wěn)定的表現(xiàn)，伴隨3、4月份年報(bào)的披露，預(yù)估未來(lái)兩周，小微盤(pán)板塊會(huì)有所承壓。

中證2000ETF領(lǐng)跌

大盤(pán)漲，微盤(pán)跌，成為了4月15日A股市場(chǎng)最為明顯的特征。而這也被認(rèn)為是新“國(guó)九條”正在發(fā)揮對(duì)市場(chǎng)的影響。

4月15日，海富通中證2000ETF增強(qiáng)上市。該基金開(kāi)盤(pán)一路下行，跌幅一度超過(guò)6%，截至當(dāng)日收盤(pán)，海富通中證2000ETF增強(qiáng)產(chǎn)品全天跌幅超過(guò)4%，價(jià)格收于0.948元。

與此同時(shí)，和基建類(lèi)ETF、央企類(lèi)ETF大放光芒相比，2000類(lèi)ETF成為當(dāng)日的重災(zāi)區(qū)，中證2000ETF增強(qiáng)、2000增強(qiáng)ETF和中證2000ETF廣發(fā)位居跌幅榜前三，跌幅分別為4.77%、4.42%和4.07%。

今日，中證2000指數(shù)的跌幅為4.07%，而萬(wàn)得微盤(pán)指數(shù)跌幅則是更大，達(dá)到了8.88%。

微盤(pán)股短期或承壓

有私募大V人士表示：“雖然政策具體執(zhí)行和落地還有一定時(shí)間和空間，但是對(duì)于高分紅、潛在盈利高的企業(yè)支持是明確的，長(zhǎng)邏輯的市場(chǎng)預(yù)期會(huì)逐步改變，未來(lái)上市減持、再融資、再減持的路沒(méi)那么好走了。”

有公募指數(shù)基金人士表示：“今天的表現(xiàn)很正常，風(fēng)格總會(huì)有漲回來(lái)的時(shí)候。”

談到新“國(guó)九條”對(duì)紅利股與微盤(pán)股的影響，國(guó)金證券金融工程組認(rèn)為，新“國(guó)九條”的公布，明確了中長(zhǎng)期我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展方向。其中文件中表明“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加大對(duì)分紅優(yōu)質(zhì)公司的激勵(lì)力度，多措并舉推動(dòng)提高股息率”。隨著分紅監(jiān)管的實(shí)施，預(yù)期紅利板塊未來(lái)能有穩(wěn)定的表現(xiàn)。

另外伴隨新“國(guó)九條”的公布，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》。文件表明“深化退市制度改革，加快形成應(yīng)退盡退、及時(shí)出清的常態(tài)化退市格局”。而退市的常態(tài)化，預(yù)期會(huì)對(duì)微盤(pán)股板塊的表現(xiàn)會(huì)有階段性地承壓。通過(guò)對(duì)微盤(pán)股指數(shù)的日歷效應(yīng)分析，發(fā)現(xiàn)4月份是2005年至2023年19年間微盤(pán)股出現(xiàn)下跌次數(shù)第二多（共11次) 的月份。第一多的月份為出現(xiàn)12次下跌的3月份。微盤(pán)股3、4月份的相對(duì)承壓，主要是因?yàn)槭艿搅四陥?bào)披露的影響。

在測(cè)試了小市值池子包含以及不包含ST板塊收益的區(qū)別后，發(fā)現(xiàn)包含ST板塊的小市值因子表現(xiàn)下降明顯。而3、4月份年報(bào)的披露，會(huì)使得部分業(yè)績(jī)不佳的小微市值股票被ST處理。受到被ST預(yù)期的影響，這部分小微股票在3、4月份會(huì)表現(xiàn)不佳。資金擔(dān)心小微股票被ST本質(zhì)上是擔(dān)心被退市，而常態(tài)化退市制度的嚴(yán)格執(zhí)行，則會(huì)強(qiáng)化這部分的預(yù)期，導(dǎo)致小微板塊在3、4月份的負(fù)溢價(jià)更為明顯，所以預(yù)估未來(lái)兩周，小微盤(pán)板塊會(huì)有所承壓。

結(jié)合經(jīng)濟(jì)面和流動(dòng)性來(lái)看，對(duì)于未來(lái)一周，國(guó)金證券金融工程組建議切換到紅利板塊當(dāng)中，短期降低對(duì)小微市值板塊的配置。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝