中證2000ETF集體下挫，小微股或遭遇階段性承壓

每經記者 李娜    每經編輯 彭水萍

4月15日，海富通中證2000ETF增強上市，當日該基金的表現(xiàn)并不美好，全天跌幅一度超過6%。截至當日收盤，海富通中證2000ETF增強產品全天跌幅超過4%，價格收于0.948元。

而這并不是特例，縱觀當日ETF的表現(xiàn)，和基建類ETF、央企類ETF大放光芒相比，2000類ETF成為當日的重災區(qū)，刷屏當日跌幅榜的前十二名。

國金證券金融工程組指出，隨著分紅監(jiān)管的實施，預期紅利板塊未來能有穩(wěn)定的表現(xiàn)，伴隨3、4月份年報的披露，預估未來兩周，小微盤板塊會有所承壓。

中證2000ETF領跌

大盤漲，微盤跌，成為了4月15日A股市場最為明顯的特征。而這也被認為是新“國九條”正在發(fā)揮對市場的影響。

4月15日，海富通中證2000ETF增強上市。該基金開盤一路下行，跌幅一度超過6%，截至當日收盤，海富通中證2000ETF增強產品全天跌幅超過4%，價格收于0.948元。

與此同時，和基建類ETF、央企類ETF大放光芒相比，2000類ETF成為當日的重災區(qū)，中證2000ETF增強、2000增強ETF和中證2000ETF廣發(fā)位居跌幅榜前三，跌幅分別為4.77%、4.42%和4.07%。

今日，中證2000指數(shù)的跌幅為4.07%，而萬得微盤指數(shù)跌幅則是更大，達到了8.88%。

微盤股短期或承壓

有私募大V人士表示：“雖然政策具體執(zhí)行和落地還有一定時間和空間，但是對于高分紅、潛在盈利高的企業(yè)支持是明確的，長邏輯的市場預期會逐步改變，未來上市減持、再融資、再減持的路沒那么好走了。”

有公募指數(shù)基金人士表示：“今天的表現(xiàn)很正常，風格總會有漲回來的時候。”

談到新“國九條”對紅利股與微盤股的影響，國金證券金融工程組認為，新“國九條”的公布，明確了中長期我國資本市場的發(fā)展方向。其中文件中表明“強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，加大對分紅優(yōu)質公司的激勵力度，多措并舉推動提高股息率”。隨著分紅監(jiān)管的實施，預期紅利板塊未來能有穩(wěn)定的表現(xiàn)。

另外伴隨新“國九條”的公布，證監(jiān)會發(fā)布《關于嚴格執(zhí)行退市制度的意見》。文件表明“深化退市制度改革，加快形成應退盡退、及時出清的常態(tài)化退市格局”。而退市的常態(tài)化，預期會對微盤股板塊的表現(xiàn)會有階段性地承壓。通過對微盤股指數(shù)的日歷效應分析，發(fā)現(xiàn)4月份是2005年至2023年19年間微盤股出現(xiàn)下跌次數(shù)第二多（共11次) 的月份。第一多的月份為出現(xiàn)12次下跌的3月份。微盤股3、4月份的相對承壓，主要是因為受到了年報披露的影響。

在測試了小市值池子包含以及不包含ST板塊收益的區(qū)別后，發(fā)現(xiàn)包含ST板塊的小市值因子表現(xiàn)下降明顯。而3、4月份年報的披露，會使得部分業(yè)績不佳的小微市值股票被ST處理。受到被ST預期的影響，這部分小微股票在3、4月份會表現(xiàn)不佳。資金擔心小微股票被ST本質上是擔心被退市，而常態(tài)化退市制度的嚴格執(zhí)行，則會強化這部分的預期，導致小微板塊在3、4月份的負溢價更為明顯，所以預估未來兩周，小微盤板塊會有所承壓。

結合經濟面和流動性來看，對于未來一周，國金證券金融工程組建議切換到紅利板塊當中，短期降低對小微市值板塊的配置。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝