鄭眼看盤 | 內(nèi)外因素不利，A股暫承壓

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

本周內(nèi)外部消息面大多不利，A股表現(xiàn)疲弱，上證綜指一周累計(jì)跌1.62%至3019.47點(diǎn)。其余主要股指跌幅更大，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)周跌幅分別為3.41%、4.54%、2.42%、3.28%。

本周初市場(chǎng)首先得消化前一周末的美國3月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，這個(gè)數(shù)據(jù)使市場(chǎng)幾乎不再指望美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)在6月降息，所以A股周初即承受了沉重壓力。

本周三，國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將中國的主權(quán)信評(píng)展望由“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，雖然該調(diào)級(jí)也不見得十分中肯或合適，但再怎么說仍然會(huì)是A股利空。

到了周四，中國及美國公布的3月物價(jià)指標(biāo)都呈現(xiàn)為利空，在美國是物價(jià)高出預(yù)期，在中國是物價(jià)弱于預(yù)期，前者進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲(chǔ)降息理由，而后者暗示國內(nèi)消費(fèi)需求相對(duì)溫和。這樣的組合對(duì)A股相當(dāng)不利，雖然A股周四因些其他因素表現(xiàn)尚可。

到了周五，外圍地緣不確定性驟增，投資者對(duì)伊朗周末會(huì)否對(duì)以色列實(shí)施報(bào)復(fù)感到緊張。如果中東局勢(shì)繼續(xù)亂下去，原油、黃金等資源還可能進(jìn)一步上漲，這可能強(qiáng)化A股近期的“資源品漲而多數(shù)個(gè)股跌”的“避險(xiǎn)式”場(chǎng)景，這對(duì)股市投資者情緒或進(jìn)一步構(gòu)成壓制。

在A股周五收盤后，中國3月貿(mào)易數(shù)據(jù)出臺(tái)，具體如下：以美元計(jì)，中國3月出口同比降7.5%，不及預(yù)期的降1.5%，更遠(yuǎn)不及1-2月的增5.6%；3月進(jìn)口降1.9%，不及預(yù)期的增1%，但優(yōu)于1-2月的降8.2%。若以人民幣計(jì)，3月出口同比降3.8%，不及預(yù)期的降2.3%，大幅不及1-2月的增7.1%；3月進(jìn)口同比增2%，優(yōu)于預(yù)期的增1.4%，但不及1-2月的增3.5%。

不過周五盤后也有個(gè)重磅利好，這就是國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，該意見共9個(gè)部分，故被投資者稱為第三個(gè)“國九條”。之前兩次“國九條”頒布后均出現(xiàn)波大牛市，所以這份文件應(yīng)使市場(chǎng)對(duì)牛市的憧憬有所抬升，所以對(duì)市場(chǎng)情緒多少會(huì)有些安撫作用。

從這份文件的內(nèi)容看，的確是有些利好的，該文件對(duì)股票發(fā)行、減持、分紅、信披、公司治理、財(cái)務(wù)防假打假、退市、增強(qiáng)市場(chǎng)穩(wěn)定性等方面均有利好相關(guān)表述，涉及到健康股市的方方面面，應(yīng)該是比較細(xì)密與全面的。當(dāng)然了，這個(gè)級(jí)別的文件只是個(gè)綱領(lǐng)性文件，更要緊的是未來具體執(zhí)行部門如何使之落地，速度與效率如何——如果具體措施落地時(shí)滯過長，那么A股短期內(nèi)可能不會(huì)漲太多；如果具體執(zhí)行部門能快速而高效地將文件精神落實(shí)為“實(shí)實(shí)在在的”具體措施，那么A股或許就能更早做出積極反應(yīng)。

在樓市暫低迷及外圍貿(mào)易保護(hù)主義不斷抬頭的當(dāng)下，我國實(shí)現(xiàn)5%經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)相當(dāng)不易，個(gè)人相信政策面不太可能容忍股市過分低迷，相信股市如果再跌下去多半會(huì)迎來政策面“更劇烈”的干預(yù)。因此，我建議投資者對(duì)股市不妨多些耐性，操作上仍應(yīng)以持股為主。

下周一投資者除了關(guān)注市場(chǎng)如何對(duì)上述重磅文件做出反應(yīng)外，另應(yīng)關(guān)注的兩個(gè)焦點(diǎn)，一是中東局勢(shì)進(jìn)展，二是我們這邊MLF利率是否下調(diào)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝