市場猛烈做空，巴菲特卻罕見出手，啥情況？

每經(jīng)編輯 畢陸名

據(jù)美國證券交易委員會(SEC)最新披露的文件顯示，巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司本周以2900萬美元資金買入890萬股Liberty Sirius XM（LSXMA）C類股票，并耗資1.1億美元買入了380萬股A類股票。

梳理此前披露的文件發(fā)現(xiàn)，2024年以來，伯克希爾·哈撒韋公司一直都在增持上述標的，是該公司年內(nèi)出手次數(shù)最多的交易之一。

另據(jù)證券時報援引《巴倫周刊》報道稱，最近的購買表明，伯克希爾公司繼續(xù)看好該交易，并且可能會繼續(xù)購買更多跟蹤股票。

需要介紹的是，追蹤股是美股市場的一種機制，使得大型多元化企業(yè)集團能夠讓公眾投資者對某項具有增長潛力的業(yè)務(wù)進行投資，同時保持公司的結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)控制。追蹤股的交易?式和?般的普通股票并?差異。

不同于普通股票，追蹤股打破了傳統(tǒng)證券理論下股票資產(chǎn)的不可分割性，融入了將資產(chǎn)所有權(quán)和收益權(quán)分離的思想，使股票收益權(quán)與母公司業(yè)務(wù)分支實體的經(jīng)營業(yè)績掛鉤；同時也突破了“一股一票”式的公司決策參與權(quán)。追蹤股可能不具有決策參與權(quán)。

據(jù)了解，LSXMA、LSXMK和LSXMB都是自由媒體集團發(fā)行的、針對其擁有的自由媒體巨頭天狼星XM約80%股權(quán)的追蹤股。經(jīng)過不斷加倉后，伯克希爾公司已將持股比例提升至20%以上。

值得注意的是，巴菲特的兇猛加倉與市場看跌情緒形成了鮮明對比，天狼星XM股價今年遭遇猛烈做空，年內(nèi)累計跌幅已接近29%。

天狼星XM通過其子公司Sirius XM Holdings在美國和英國提供訂閱制衛(wèi)星廣播、在線廣播等服務(wù)。該公司于2016年4月18日上市，通過訂閱收費服務(wù)提供音樂、體育、喜劇、脫口秀、新聞和其他頻道。官網(wǎng)顯示，“車載+流媒體”訂閱的服務(wù)費用為每月13.99美元~23.99美元不等。公司目前的付費訂閱用戶數(shù)為3400萬。

截至目前，天狼星XM的空頭持倉占其流通股的比例達27%，這是一個相當大的比例，特別是考慮到該公司的總市值高達149億美元（約合人民幣1100億元）。

分析指出，伯克希爾之所以逆勢而行，大筆押注Sirius XM，釋放了三個信號：看好衛(wèi)星廣播的長期增長；認同自由媒體和Sirius XM的合并價值；并有意在關(guān)鍵時刻施加影響力，引導(dǎo)合并順利完成。伯克希爾公司或許認為Sirius XM的長期價值被低估了，Sirius XM在美國汽車市場占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，大多數(shù)新車均裝配了Sirius XM系統(tǒng)。隨著自動駕駛和車載娛樂需求增長，這一優(yōu)勢將變得更加凸顯。

今年初，據(jù)美國SEC公告平臺上的數(shù)據(jù)顯示，巴菲特旗下的伯克希爾公司在1月23日到1月25日期間，每天都買入追蹤自由媒體集團旗下天狼星XM權(quán)益的追蹤股LSXMA，加上此前1月12日到1月17日期間買入的LSXMK，當時共計買入超過140萬股。

去年12月12日，自由媒體集團與天狼星XM宣布，雙方?jīng)Q定簡化追蹤股的交易結(jié)構(gòu)。自由媒體天狼星XM追蹤股集團（也就是LSXMA、LSXMK和LSXMB），將與天狼星XM進行合并，合并后的新公司保留天狼星XM的品牌和交易代碼“SIRI”。雙方預(yù)期，這筆交易將在2024年三季度初完成。

根據(jù)交易安排，天狼星XM的現(xiàn)有股東，將按照1:1的比例獲得新天狼星公司的股票，而現(xiàn)有追蹤股的持有人，將按照1:8.4的比例獲得新公司股票。

此外，最新公布的文件顯示，巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司正在加速回購公司股份。當?shù)貢r間3月18日，巴倫周刊報道，伯克希爾·哈撒韋公司在截至3月6日的第一季度購買了價值23億美元（約合人民幣166億元）的公司股票。

分析人士指出，巴菲特手中持有的巨額現(xiàn)金儲備，以及加大回購力度的舉措，似乎表明，其很難找到滿意的投資標的。巴菲特曾直言，“現(xiàn)在的美股市場比我年輕時更像賭場”。據(jù)財報，截至2023年年底，公司賬面的現(xiàn)金和等價物的總額高達1676億美元（約合人民幣12061億元）。

分析人士指出，巴菲特手中持有的巨額現(xiàn)金儲備，以及加大回購力度的舉措，似乎表明，其眼下仍較難找到滿意的投資標的。巴菲特甚至在致股東信中直言，“不管出于什么原因，現(xiàn)在的市場比我年輕時更像賭場，賭場現(xiàn)在存在于許多家庭中，每天都在誘惑著居民。”

每日經(jīng)濟新聞綜合美國證券交易委員會(SEC)、證券時報

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