鄭眼看盤 | 受匯市擾動(dòng)，A股受挫

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周A股各大股指漲跌互現(xiàn)，滬指一周累計(jì)微跌0.22%至3048.03點(diǎn)。深市稍強(qiáng)，深綜指全周漲0.43%，深創(chuàng)業(yè)板綜指全周上漲0.84%，滬科創(chuàng)50指數(shù)全周下跌1.79%，北交所的北證50指數(shù)全周跌3.45%。

本周前四天，各大股指實(shí)際上表現(xiàn)大致還算平穩(wěn)，但周五卻出現(xiàn)了比較明顯的調(diào)整跡象。事后看，股市調(diào)整的主要契機(jī)應(yīng)該就是當(dāng)天人民幣匯率的變化。周五人民幣中間價(jià)報(bào)7.1004兌1美元，人民幣單日貶去62基點(diǎn)。離岸市場(chǎng)方面，人民幣匯率單日貶538基點(diǎn)至7.2759，貶幅高達(dá)0.74%，為近四年來(lái)的最大單日貶幅。

匯率變動(dòng)應(yīng)主要與外部環(huán)境變化相關(guān)。本周二日本央行結(jié)束負(fù)利率政策，但表態(tài)頗為溫和，或者說(shuō)較投資者預(yù)期的更為鴿派，故日元不升反貶，且貶幅巨大。該因素對(duì)人民幣匯率應(yīng)構(gòu)成壓力，但整體上比較間接，故壓力并不太大，故當(dāng)時(shí)人民幣也僅僅是略微顯弱。

北京時(shí)間周四凌晨結(jié)束的美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議，釋出的信息較市場(chǎng)預(yù)期更為鴿派，故美元一度下跌。然而周四傍晚瑞士央行利率會(huì)議意外宣布降息，且同樣于周四召開(kāi)利率會(huì)議的英央行也釋出了鴿派信號(hào)，再加上幾小時(shí)后美國(guó)公布的住房、制造業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)大多強(qiáng)于預(yù)期，故美元又轉(zhuǎn)頭大漲。

籠統(tǒng)來(lái)說(shuō)，除日本較另類外，當(dāng)前全球主要經(jīng)濟(jì)體利率大多都下降壓力，只是市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)更早降息的預(yù)期“越來(lái)越弱”，但對(duì)其他主要央行的降息預(yù)期“越來(lái)越強(qiáng)”，這樣的市場(chǎng)環(huán)境對(duì)美元走勢(shì)容易構(gòu)成些支撐。

對(duì)我們?nèi)嗣駧艁?lái)說(shuō)，如果經(jīng)濟(jì)能出現(xiàn)顯著復(fù)蘇信號(hào)，那么仍可能獨(dú)立走強(qiáng)。然而近期我國(guó)公布的2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，雖然在某些領(lǐng)域得到改善，但尚未達(dá)到能“令人放心”的程度，這種情況下人民幣匯率頂多只能是“相對(duì)抗跌”了。

大盤在周五殺跌后，通常于下周一還有些慣性，但個(gè)人覺(jué)得出現(xiàn)連續(xù)性大跌的概率應(yīng)該不大。不過(guò)短期內(nèi)股市立即就大漲也不太現(xiàn)實(shí)，最起碼也得等美元升勢(shì)明顯減緩。另外，本周A股不少重磅公司將公布年報(bào)，相信也會(huì)使市場(chǎng)觀望情緒暫時(shí)增加。

在基本面暫時(shí)缺少較充足上漲理由時(shí)，維護(hù)股市的資金一般不會(huì)強(qiáng)行拉升，但托舉一下、維持住基本平衡還是很有可能的。操作方面，建議投資者繼續(xù)持股觀望，耐心等待基本面進(jìn)一步回暖。在持倉(cāng)品種方面，投資者應(yīng)側(cè)重業(yè)績(jī)較好且未來(lái)季報(bào)前景也相對(duì)不錯(cuò)的公司。