知名私募掃貨A50ETF引發(fā)熱議，百億量化巨頭直接買成第一大持有人，背后有何玄機(jī)？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍

節(jié)后的A股市場迎來了一波小牛市，市場情緒高亢，使得基金的發(fā)行也容易多了，畢竟賺錢效應(yīng)明顯出來了。

近期有10只中證A50ETF相繼上市，合計(jì)募集規(guī)模超過165億元，其中多家私募機(jī)構(gòu)現(xiàn)身十大持有人名單。知名私募掃貨ETF，也引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。比如，華寶中證A50ETF出現(xiàn)了玄元私募的身影，百億量化巨頭銳天投資直接買成了大成中證A50ETF的第一大持有人。投資者購買私募產(chǎn)品，看重私募機(jī)構(gòu)的選股能力，但私募為何不直接投資股票反而去買ETF，這背后有何玄機(jī)？

私募掃貨A50ETF引熱議，量化巨頭買成第一大持有人

節(jié)后A股市場賺錢效應(yīng)明顯，使得ETF基金的發(fā)行容易多了，近期有10只中證A50ETF相繼上市，其中不少知名私募居然掃貨A50ETF，引發(fā)了私募圈的熱議。

以易方達(dá)中證A50ETF為例，前十大持有人中出現(xiàn)了循遠(yuǎn)資產(chǎn)、迎水投資和湘禾投資三家私募的身影，其中循遠(yuǎn)資產(chǎn)旗下的循遠(yuǎn)安心金選十六號(hào)持有1289萬份，占比1.44%；另外百億私募上海迎水投資旗下的迎水月異15號(hào)持有1000萬份，占比1.12%。 

大成中證A50ETF也是如此，前十大持有人中出現(xiàn)了銳天投資、璦爾德投資和科瑞菲亞資產(chǎn)3家私募的身影，其中百億量化巨頭上海銳天投資旗下的銳天正則通享5號(hào)持有8339萬份，占比為4.17%，為大成中證A50ETF第一大持有人。此外浙江璦爾德投資旗下的璦爾德潤澤量化12號(hào)持有2600萬份。北京科瑞菲亞資產(chǎn)旗下的科瑞菲亞北冕座6號(hào)持有1500萬份。

另外，華寶中證A50ETF前十大持有人中出現(xiàn)了天寶私募、玄元私募、慈曜資產(chǎn)等私募的身影，其中山東天寶私募基金旗下的天寶長鴻二十三期持有5000萬份，占比3.23%。百億私募玄元私募基金旗下的玄元科新149號(hào)持有5000萬份，占比3.23%。另外，深圳慈曜資產(chǎn)旗下的慈曜靈活配置1號(hào)持有3000萬份，占比1.94%。

私募機(jī)構(gòu)不去優(yōu)化策略選股而去買ETF，這讓投資者難以理解。對(duì)此，某百億私募告訴記者，其實(shí)很多策略也配ETF產(chǎn)品的，比如有時(shí)候感覺做不出超額，就配指數(shù)。這樣也并不是說讓投資人吃虧了，什么時(shí)候配，什么時(shí)候賣，都是有講究的，滬深300、中證500和中證1000的切換也很講究。

私募掃貨ETF背后透露何種玄機(jī)？

其實(shí)，知名私募配置ETF并不少見，比如，但斌旗下多只產(chǎn)品就曾配置過日經(jīng)225、納指100等ETF產(chǎn)品。那么，私募機(jī)構(gòu)為何掃貨ETF呢？

銓景基金FOF基金經(jīng)理鄭彥欣告訴記者，A50ETF的成分股中包含了中國A股市場市值最大、流動(dòng)性最好的50家上市公司，且行業(yè)分布較為均衡，具有良好的市場代表性和流動(dòng)性，基于交易活躍、成長性強(qiáng)、安全邊際高等特性，必將觸發(fā)量化選股程序的買入信號(hào)。不過，也有業(yè)內(nèi)人士表示，量化巨頭買入ETF，或許更多的考慮做ETF套利策略，或者做市場中性、多空類的策略。 

“我們公司就配置了ETF”，暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝告訴記者，目的更多是為了評(píng)估板塊，感受新行業(yè)的資金情緒變化。寶曉輝表示，“在考量ETF的時(shí)候，主要考慮的點(diǎn)是寄托于我的知識(shí)以及投資范圍，如果這個(gè)熱點(diǎn)行業(yè)是我過去還沒有嘗試或者了解較少的行業(yè)，我會(huì)希望通過少量ETF介入感受市場情緒的同時(shí)輔助我對(duì)此行業(yè)進(jìn)行大量的學(xué)習(xí)；另一方面，由于投資范圍的受限，我也會(huì)通過ETF來投資一些其他境外優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。我認(rèn)為，ETF大概率會(huì)作為私募基金做投資決策時(shí)的一個(gè)工具或是參考，而不會(huì)成為私募基金投資的主要方向”。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員隋東告訴記者，首先是ETF具有較高資產(chǎn)配置價(jià)值，通過購買ETF實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的快速、低成本且高效的分散配置；ETF能夠提高投資決策效率，節(jié)約研究成本；其次是ETF涵蓋行業(yè)、主題、寬基指數(shù)等各類型ETF，能夠迅速解決私募在行業(yè)、主題以及指數(shù)上的配置問題，而且可以為其省去大量的研究時(shí)間；第三是ETF流動(dòng)性好、交易成本低，碰到市場變化時(shí)，買賣ETF可以迅速實(shí)現(xiàn)資金的靈活調(diào)配；第四就是ETF套利策略，ETF套利可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)不增加額外風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取更高的收益。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111361568739