兩個(gè)“靴子”落地，板塊走勢(shì)卻反其道而行，什么情況？

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

3月19日，A股市場(chǎng)整體偏弱。早盤(pán)三大指數(shù)低開(kāi)，十點(diǎn)之后有所反彈，滬指一度上攻至3090.05點(diǎn)，接近3100點(diǎn)關(guān)口。但最終無(wú)功而返，午后兩點(diǎn)之后再次跳水。收盤(pán)滬指跌0.72%報(bào)3062.76點(diǎn)，深證成指跌0.58%報(bào)9696.69點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌1.01%報(bào)收于1906.94點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額10779.41億元，兩市69股漲停，8股跌停。

北向資金全天單邊凈賣(mài)出70.11億元，終結(jié)連續(xù)7日加倉(cāng)勢(shì)頭；其中滬股通凈賣(mài)出45.66億元，深股通凈賣(mài)出24.45億元。

從熱點(diǎn)分布來(lái)看，今天市場(chǎng)的關(guān)鍵詞應(yīng)該是——“靴子”落地。

首先是算力概念股。3月19日凌晨四點(diǎn)，全球市值第三大公司英偉達(dá)在加州圣何塞召開(kāi)一年一度的GTC大會(huì)。

今年的GTC大會(huì)伴隨著生成式AI技術(shù)爆發(fā)，以及英偉達(dá)市值的暴漲，受到了全球關(guān)注。

此次該公司發(fā)布新一代基于BlackWell架構(gòu)的AI GPU，同時(shí)推出兩個(gè)BlackWell GPU和一個(gè)Grace CPU組合的GB200超級(jí)芯片。

Blackwell的發(fā)布意味著，近八年來(lái)，AI算力增長(zhǎng)了一千倍，顯示出算力需求持續(xù)暴增。

不過(guò)有意思的是，在GTC大會(huì)召開(kāi)前，算力概念股情緒躁動(dòng)。3月18日，寒武紀(jì)大漲13.75%，中際旭創(chuàng)上漲1.48%；前者創(chuàng)出年內(nèi)新高，后者創(chuàng)出歷史新高。3月19日GTC開(kāi)會(huì)后，兩者雙雙下跌。其他概念股中，浪潮信息等也出現(xiàn)盤(pán)整。

另一個(gè)“靴子落地”的典型是豬肉板塊，只不過(guò)該板塊是利空落地。

3月18日，天邦食品發(fā)布公告稱(chēng)，擬以公司無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力、但具有重整價(jià)值為由，向有管轄權(quán)的人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整和預(yù)重整。

天邦食品2023年前三季度營(yíng)收約72.69億元，同比增加6.36%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約15.66億元。預(yù)計(jì)2023年全年出欄712萬(wàn)頭，居中國(guó)所有養(yǎng)豬企業(yè)第七位，全年虧損26億~29億元。公司2023年三季度末的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)87%，負(fù)債總額達(dá)162億元。

按理來(lái)說(shuō)，天邦食品作為行業(yè)第一梯隊(duì)成員，宣稱(chēng)自己無(wú)法清償?shù)狡趥鶆?wù)是個(gè)利空。不過(guò)，3月19日豬雞板塊逆勢(shì)上漲。湘佳股份、傲農(nóng)生物漲停；牧原股份一度上漲超過(guò)5%；天邦食品也未跌停，以下跌7.42%報(bào)收。

作為典型周期股，豬雞板塊歷史上均有市場(chǎng)底早于業(yè)績(jī)底的先例。由于豬價(jià)持續(xù)低位徘徊，相關(guān)上市公司個(gè)股前期出現(xiàn)深度調(diào)整。行業(yè)龍頭牧原股份2021年前復(fù)權(quán)價(jià)格歷史高點(diǎn)超過(guò)90元，但三年過(guò)去股價(jià)跌至40元左右。

不過(guò)，在長(zhǎng)期調(diào)整之后，近期已有不少市場(chǎng)人士對(duì)豬雞板塊轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。

比如，3月18日國(guó)金證券食品飲料組在周報(bào)中明確指出，目前生豬養(yǎng)殖板塊股價(jià)已經(jīng)處在底部區(qū)間，存在較好的投資機(jī)會(huì)，建議從企業(yè)的出欄量增長(zhǎng)彈性、出欄量?jī)冬F(xiàn)度、估值情況、成本水平等多維度選擇標(biāo)的。重點(diǎn)推薦巨星農(nóng)牧、溫氏股份、牧原股份。

算力概念與豬雞板塊，一個(gè)“利好靴子”落地，一個(gè)“利空靴子”落地。市場(chǎng)表現(xiàn)卻與基本面消息反其道而行之，這在資本市場(chǎng)其實(shí)是常態(tài)，也說(shuō)明股票永遠(yuǎn)最重要的是預(yù)期——當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期趨向悲觀，價(jià)值股更具韌性；當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期趨于好轉(zhuǎn)，成長(zhǎng)往往又優(yōu)先于價(jià)值。

那么，近期市場(chǎng)處于怎樣的階段呢？我們來(lái)看看頭部券商國(guó)泰君安的判斷。

國(guó)泰君安股票策略在2023年11月至2024年2月的看法是“小盤(pán)股補(bǔ)跌，建議增配高分紅”。但根據(jù)其剛剛發(fā)布的研報(bào)，國(guó)泰君安股票策略轉(zhuǎn)向看好成長(zhǎng)股。

國(guó)泰君安股票策略認(rèn)為，在過(guò)去的一個(gè)季度，增長(zhǎng)數(shù)據(jù)偏弱，增長(zhǎng)預(yù)期下修，因此高分紅跑贏。增長(zhǎng)預(yù)期低點(diǎn)已經(jīng)在年初出現(xiàn)：“我們認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)、股市防風(fēng)險(xiǎn)舉措加碼，預(yù)期不再下修而是階段性穩(wěn)定在一個(gè)臺(tái)階上，這將推動(dòng)未來(lái)1~2個(gè)季度股票市場(chǎng)風(fēng)格切換與‘新質(zhì)力’成長(zhǎng)股行情出現(xiàn)。考慮到現(xiàn)階段市場(chǎng)預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)偏好在一個(gè)偏低水平，成長(zhǎng)股行情將從估值水平低、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期出清、交易結(jié)構(gòu)出清的板塊開(kāi)始，從新能源開(kāi)始。我們判斷，隨著市場(chǎng)對(duì)‘新質(zhì)力’預(yù)期的提升，材料、制造、應(yīng)用的行情也會(huì)接續(xù)出現(xiàn)。”

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 張建 攝