夢(mèng)回2021？新能源之后，白酒醫(yī)藥地產(chǎn)都動(dòng)了！明天輪到誰？

3月12日，市場(chǎng)全天震蕩分化，創(chuàng)業(yè)板指延續(xù)反彈，滬指調(diào)整。截至收盤，滬指跌0.41%，深成指漲0.51%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.83%。 板塊方面，飛行汽車、中藥、房地產(chǎn)、白酒等板塊漲幅居前，煤炭、電力、有色金屬、液冷服務(wù)器等板塊跌幅居前。 總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)3700只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額11454億，較上個(gè)交易日放量1395億。 北向資金尾盤加速流入，全天凈買入42.44億元，連續(xù)3日加倉(cāng)累計(jì)超205億元；其中滬股通凈買入26.4億元，深股通凈買入16.04億元。 2021年堪稱新能源賽道的巔峰之年，經(jīng)歷過的“老股民”應(yīng)該記得，不少新能源牛股的股價(jià)在當(dāng)年見頂，重倉(cāng)新能源的基金經(jīng)理也順勢(shì)拿下公募冠軍。 當(dāng)年在沒有AI這一大題材的情況下，每逢新能源調(diào)整，總有一些板塊輪動(dòng)上漲——比如大家熟悉的“喝酒吃藥”（白酒、醫(yī)藥）、“煤飛色舞”（順周期）和半導(dǎo)體等。 今天的盤面，用4個(gè)字來說，就是夢(mèng)回當(dāng)年。 各板塊輪動(dòng)向上的行情，又出現(xiàn)了。 截至收盤，全市場(chǎng)成交額居前的個(gè)股主要分兩類： 一類是收中陽線的新能源、白酒、醫(yī)藥等板塊個(gè)股； 一類是明顯下跌的AI、高股息個(gè)股。 對(duì)應(yīng)今天板塊漲幅榜，我們具體來看。 同花順指數(shù)顯示，醫(yī)藥股中，中藥、細(xì)胞免疫治療、新冠特效藥等板塊漲幅居前。 消息面上，3月11日，藥明康德公布通過集中競(jìng)價(jià)交易方式首次實(shí)施回購(gòu)公司股份。摩根士丹利表示，公司連續(xù)進(jìn)行股票回購(gòu)，展現(xiàn)了在動(dòng)蕩市場(chǎng)中保護(hù)股東利益的堅(jiān)定意愿，并反映了管理層認(rèn)為公司股票被低估。 藥明康德的走勢(shì)，通常對(duì)整個(gè)醫(yī)藥板塊的情緒都有影響。 而在最新報(bào)告中，摩根士丹利對(duì)藥明康德A股給予“增持”評(píng)級(jí)，并設(shè)定目標(biāo)價(jià)151元。該消息的效果，可參考寧德時(shí)代被摩根士丹利“唱多”后的表現(xiàn)。 此外，昨晚佛慈制藥公告稱，鑒于原材料以及生產(chǎn)成本上漲等原因，經(jīng)公司研究決定，自當(dāng)日起對(duì)主營(yíng)中成藥產(chǎn)品的出廠價(jià)進(jìn)行調(diào)整，平均提價(jià)幅度為9%。今天，佛慈制藥一字漲停。 萬聯(lián)證券表示，中藥板塊的估值水平具有吸引力，行業(yè)政策不斷優(yōu)化，利好中藥創(chuàng)新藥發(fā)展，且中藥板塊的大多數(shù)上市公司聚焦于OTC渠道，不受集采、醫(yī)?？刭M(fèi)等影響，具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。 白酒股的異動(dòng)，也帶動(dòng)了飲料制造板塊走強(qiáng)。 消息面上，劍南春、郎酒、今世緣、汾酒、舍得等多家白酒企業(yè)宣布在最近半個(gè)月內(nèi)上調(diào)核心產(chǎn)品出廠價(jià)，其中汾酒旗下青花汾酒20自3月15日起將上調(diào)出廠價(jià)，每瓶上漲20元。 此外，近期不少白酒股紛紛增持或回購(gòu)公司股份，底部特征明顯。 3月10日晚間，山西汾酒發(fā)布關(guān)于控股股東增持股份暨推動(dòng)公司“提質(zhì)增效重回報(bào)”的公告。根據(jù)公告，公司控股股東汾酒集團(tuán)擬增持公司股份，金額不低于1億元、不超過2億元。 此外，順鑫農(nóng)業(yè)、金種子酒等發(fā)布了控股股東或高管的增持計(jì)劃。舍得酒業(yè)2月初宣布將在六個(gè)月內(nèi)回購(gòu)1億至2億元的股份，用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。 中信證券研報(bào)指出，對(duì)于酒類行業(yè)而言，短期經(jīng)濟(jì)預(yù)期的變化、潛在的政策支持、消費(fèi)總體超預(yù)期等因素均有望帶動(dòng)板塊反彈，但長(zhǎng)期而言，品牌頭部集中、高端化+低端升級(jí)將是不可逆的趨勢(shì)。考慮到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、原材料成本下行等預(yù)期，判斷2024年啤酒行業(yè)利潤(rùn)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。 3月開春，樓市迎來了傳統(tǒng)意義上的“金三銀四”，房地產(chǎn)板塊今天也迎來一波強(qiáng)勢(shì)拉升。 據(jù)鵬華基金梳理，近期多項(xiàng)政策利好樓市。一方面，廣州、上海、蘇州等多地先行放松限購(gòu)；同時(shí)，多地政府因地制宜，密集推出購(gòu)房利好政策。此外，在住建部、金融監(jiān)管總局召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制部署會(huì)后，各地迅速行動(dòng)、抓緊落實(shí)。 東吳證券認(rèn)為，今年以來中央密集發(fā)聲加大房地產(chǎn)支持力度，房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制穩(wěn)步推進(jìn)當(dāng)中。預(yù)計(jì)3月市場(chǎng)有望溫和復(fù)蘇。中銀證券表示，行業(yè)政策風(fēng)口下，此外，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的優(yōu)質(zhì)民企和混合所有制房企或?qū)⑹芤嬗诮诟嗅槍?duì)性的融資支持政策，若能在本輪周期中生存下來，或具備更大的估值修復(fù)彈性。 話又說回來，新能源板塊今天的表現(xiàn)整體也不差。 小米汽車發(fā)布時(shí)間確定的消息，構(gòu)成一定刺激好。 但板塊層面，還是主要得益于寧德時(shí)代在昨天大漲14%后今天繼續(xù)上行。 畢竟，“大象起舞”通常意味著短期內(nèi)趨勢(shì)不易調(diào)頭，不論向上或向下。 而今天白酒、醫(yī)藥板塊的大塊頭都在漲，留給明天的問題則是： 下一個(gè)輪動(dòng)到誰？ 除了上漲一側(cè)，下跌一側(cè)的紅利板塊也值得特別說說。 今天，市值近10萬億的紅利資產(chǎn)貢獻(xiàn)了較大跌幅。石油、煤炭、家電、電力等集體殺跌，一定程度上也壓制了指數(shù)表現(xiàn)（尤其滬指）。 究竟發(fā)生了什么？ 據(jù)媒體報(bào)道，有分析人士認(rèn)為，近期紅利資產(chǎn)熱度過高可能是主因。 Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，多只紅利基金取得年內(nèi)收益率超10%的亮眼業(yè)績(jī)。在基金名稱中含“紅利”二字且有業(yè)績(jī)記錄的119只基金中，年內(nèi)收益為正的產(chǎn)品數(shù)量占比超過七成。 不過從投資角度來看，紅利資產(chǎn)取決于股息率的性價(jià)比。在目前，資產(chǎn)收益率普遍偏低的背景之下，紅利資產(chǎn)的性價(jià)比可能依然存在。 從板塊角度來看，紅利資產(chǎn)的主角是煤炭。 方正證券曹柳龍認(rèn)為，上周方正煤炭中觀景氣指數(shù)回落，但這并不構(gòu)成“賣出”信號(hào)。上周煤炭中觀景氣指數(shù)小幅回落，但中觀景氣指數(shù)通常領(lǐng)先行情一個(gè)月以上，煤炭中觀景氣指數(shù)至少持續(xù)回落一個(gè)月，才有可能是“賣出”信號(hào)。 中郵證券則認(rèn)為，對(duì)A股而言，當(dāng)下的宏觀環(huán)境決定了目前可交易需求增量邏輯的方向稀缺，因此投資者無非下沉至更具現(xiàn)金屬性的紅利資產(chǎn)或是選擇有產(chǎn)業(yè)發(fā)展敘事邏輯的成長(zhǎng)賽道。