中國(guó)銀河給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：Sora和Genie相繼發(fā)布，相關(guān)AIGC技術(shù)持續(xù)迭代

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河03月05日發(fā)布研報(bào)稱：給予傳媒互聯(lián)網(wǎng)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

最新觀點(diǎn)：1）影視：市場(chǎng)需求活躍，票房同環(huán)比顯著上升。根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，全國(guó)2月票房111.59億元（含服務(wù)費(fèi)），同比上漲189.02%，環(huán)比上漲338.99%?！稛崂睗L燙》《飛馳人生2》《第二十條》分別以30.32億元、28.54億元及19.72億元的單月票房位列三甲，共計(jì)貢獻(xiàn)78%的票房。需求端，2月放映場(chǎng)次1122.2萬(wàn)場(chǎng)，同比上漲20.86%，環(huán)比下跌3.72%；上座率16.7%，同比上漲116.88%，環(huán)比上漲263.04%；觀影人次2.3億，同比上漲167.44%，環(huán)比上漲259.38%。供給端，2月上映影片數(shù)9部，其中8部定檔大年初一，影片數(shù)同比下跌74.29%，環(huán)比下降82.00%。截至2024年3月1日，3月預(yù)計(jì)上映37部新片，多部進(jìn)口片定檔，國(guó)產(chǎn)片影片類型豐富，能夠有效保證優(yōu)質(zhì)供給。2）游戲：游戲市場(chǎng)整體增長(zhǎng)，供給穩(wěn)定。2024年1月，中國(guó)游戲市場(chǎng)規(guī)模為243.46億元，環(huán)比下降2.10%，同比上升1.22%。移動(dòng)端方面，2024年1月移動(dòng)游戲收入176.87億元，環(huán)比下降4.17%，同比上漲0.39%，占總收入比重72.65%?？蛻舳朔矫妫?月游戲收入56億元，環(huán)比上漲1.95%，同比下跌0.90%，占總收入比重23%。3）營(yíng)銷：大盤(pán)同比持續(xù)上漲，細(xì)分渠道波動(dòng)調(diào)整。根據(jù)CTR發(fā)布的《2023年廣告市場(chǎng)投放數(shù)據(jù)概覽》，2023年廣告市場(chǎng)同比上漲6.0%，12月廣告市場(chǎng)花費(fèi)同比上漲8.9%；月度花費(fèi)環(huán)比上漲8.3%。4）Sora和Genie相繼發(fā)布，相關(guān)AIGC技術(shù)持續(xù)迭代：北京時(shí)間2月16日凌晨，OpenAI發(fā)布了其首個(gè)文生視頻模型Sora，支持高質(zhì)量文生視頻等多種功能；2月26日，Google發(fā)布了基礎(chǔ)世界模型Genie。作為一個(gè)110億參數(shù)的基礎(chǔ)世界模型，Genie可以通過(guò)單張圖像（包括合成圖片、照片甚至草圖）的提示生成可玩的交互式環(huán)境。

投資建議：短期來(lái)看，受AI技術(shù)及海外催化影響，建議關(guān)注海外映射AI產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。經(jīng)前期調(diào)整后，目前板塊具有較高的安全邊際。中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著包括基礎(chǔ)世界模型和視頻生成模型在內(nèi)的各種AI模型不斷更新迭代，AI技術(shù)潛在的應(yīng)用行業(yè)或?qū)⑹芤?。建議重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)：1）游戲行業(yè)：完美世界（002624.SZ）、三七互娛（002555.SZ）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、掌趣科技（300315.SZ）等；2）影視/IP類行業(yè)：光線傳媒（300251.SZ）、華策影視（300133.SZ）、上海電影（601595.SH）、芒果超媒（300413.SZ）、中文在線（300364.SZ）等。此外，出版公司教材教輔產(chǎn)品具有穩(wěn)定基本盤(pán)且大多擁有豐富的電子化圖文資源，不僅可以作為國(guó)內(nèi)外大模型訓(xùn)練的重要數(shù)據(jù)集，同時(shí)出版行業(yè)公司在版權(quán)和IP上的資源優(yōu)勢(shì)也有望助力其作為海內(nèi)外AI大模型研發(fā)的重點(diǎn)助力，疊加央企市值管理或?qū)⒓{入考核，出版公司有望迎來(lái)價(jià)值重估。建議關(guān)注出版央國(guó)企龍頭：中國(guó)科傳（601858.SH）、中國(guó)出版（601949.SH）、中信出版（300788.SZ）等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，政策及監(jiān)管環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，游戲用戶流失的風(fēng)險(xiǎn)，MR生態(tài)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，AI技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，AI應(yīng)用推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，作品內(nèi)容審查或?qū)徍说娘L(fēng)險(xiǎn)等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——每經(jīng)專訪全國(guó)政協(xié)常委、民建中央原副主席周漢民：建議制定《重要數(shù)據(jù)認(rèn)證指南》及《豁免申報(bào)數(shù)據(jù)出境的負(fù)面清單》

(記者 尹華祿)

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