資金速遞 | 南向資金連續(xù)12天凈買(mǎi)入！機(jī)構(gòu)：港股是反轉(zhuǎn)而非反彈

港股市場(chǎng)正迎來(lái)越來(lái)越多資金的關(guān)注。截至上周五收盤(pán)，2月7日以來(lái)，南向資金已經(jīng)連續(xù)12個(gè)交易日錄得凈買(mǎi)入，凈買(mǎi)入金額合計(jì)超過(guò)360億港元；拉長(zhǎng)期限看，今年以來(lái)南向資金凈買(mǎi)入已超500億港元。從港股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，自2月以來(lái)，截至3月1日，恒生科技指數(shù)漲幅超16%，恒生指數(shù)漲幅也在7%以上。

國(guó)信證券最新3月策略研報(bào)認(rèn)為，其構(gòu)建的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)模型預(yù)示著港股的反轉(zhuǎn)正在到來(lái)。此外，國(guó)信證券認(rèn)為，即便用最苛刻的美債利率4.5%以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率9.3%的條件代入，恒生指數(shù)也不會(huì)再創(chuàng)新低。因此，其認(rèn)為，港股的反轉(zhuǎn)而非反彈已經(jīng)開(kāi)始。

由于港股1-2月份的走勢(shì)表明，目前景氣度還無(wú)法決定股價(jià)走勢(shì)，不少板塊（包括恒生互聯(lián)網(wǎng)、恒生科技等）呈現(xiàn)的狀態(tài)是業(yè)績(jī)上修但股價(jià)下跌，因此，情緒修復(fù)需要一個(gè)過(guò)程。3月或可聚焦平衡配置：

1、高股息方向：包括電信運(yùn)營(yíng)商、石油/煤炭/天然氣、高速公路、公用事業(yè)等；

2、科技與醫(yī)藥方向：由于前期跌幅較大，個(gè)股有反彈的需要，但還未到板塊全面景氣的局面，部分行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局、行業(yè)監(jiān)管、海外政策等前期擔(dān)憂的因素仍需跟蹤與消化。

支持T+0交易的相關(guān)ETF：

1）啞鈴策略防守端—恒生紅利ETF（159726），低估值、高股息、中特估三重催化，聚焦銀行、公用事業(yè)、煤炭等板塊；

2）啞鈴策略進(jìn)攻端—恒生科技指數(shù)ETF（513180），高彈性、高成長(zhǎng)，聚焦平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、人工智能、造車(chē)新勢(shì)力、半導(dǎo)體芯片等熱門(mén)板塊。