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一周策略前瞻|行情或有望延續(xù),關(guān)注大盤價值風(fēng)格

每日經(jīng)濟新聞 2024-02-26 09:28:16

1、行情或有望延續(xù)

中金公司表示,歷史上資本市場在兩會前后可能表現(xiàn)相對積極。從2000年以來的情況來看,兩會期間A股市場大多呈現(xiàn)較積極的表現(xiàn),上證指數(shù)在兩會前后20個交易日的平均漲幅分別為2.5%/4.1%。2月初至今的修復(fù)行情仍有望延續(xù),后續(xù)繼續(xù)關(guān)注資本市場改革預(yù)期及兩會期間穩(wěn)增長政策的力度與節(jié)奏。

國泰君安證券表示,交易出清帶來的底部已經(jīng)看到,春節(jié)前市場低點是本輪股市調(diào)整的底部。全國兩會等重要會議窗口臨近,市場新進(jìn)入者對政策的預(yù)期以及市場重要穩(wěn)定器的存在,疊加交易約束空方頭寸表達(dá),預(yù)計這一時期股市以穩(wěn)定為主,仍有一定表現(xiàn)空間。

中信建投證券則提出,雖然后續(xù)市場可能面臨一些震蕩反復(fù),但綜合各類條件看市場底部前期已經(jīng)確立,戰(zhàn)略上需走出熊市思維,戰(zhàn)術(shù)上則可徐徐圖之。

2、關(guān)注大盤價值風(fēng)格

招商證券表示:(1)資金結(jié)構(gòu)和交易機制來看,在當(dāng)前的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境下,量化資金的活躍度短期大概率有所下降,而北上資金的風(fēng)險偏好有所改善而轉(zhuǎn)為凈流入;ETF可能繼續(xù)為市場貢獻(xiàn)增量資金,且從歷史來看滬深300相關(guān)ETF的申購具有更高的持續(xù)性。因此當(dāng)前資金交易結(jié)構(gòu)的變化可能更有利于中大盤股的表現(xiàn)。(2)央企市值管理納入考核正在落地中,有望對偏中大盤風(fēng)格形成一定提振。(3)信貸脈沖指標(biāo)(新增社融TTM/GDP_TTM)是影響大小盤相對表現(xiàn)的一個較穩(wěn)定的指標(biāo),當(dāng)信貸脈沖指標(biāo)上行時,多表現(xiàn)為大盤占優(yōu);信貸脈沖指標(biāo)下行時,多表現(xiàn)小盤占優(yōu)。去年年末以來,在國內(nèi)財政貨幣政策集中發(fā)力作用下,信貸脈沖指標(biāo)開始回暖,短期信貸脈沖指標(biāo)的上行,也比較有利于偏大盤風(fēng)格。

天風(fēng)證券測算,普通股票型基金建倉小盤股,增配大盤股。截至上周五,本周普通股票型基金在市場大盤組合估計倉位值上升2.2%,在市場小盤組合估計倉位值下降2.6%。

招商證券通過量化模型得出,最新的成長風(fēng)格投資期望為-0.33,價值風(fēng)格的投資期望為0.49,價值風(fēng)格占優(yōu)。

相關(guān)標(biāo)的:華夏上證50ETF(510050,場外聯(lián)接:001051/005733)、滬深300ETF華夏(510330,場外聯(lián)接:000051/005658)、滬深300價值ETF(159510,場外聯(lián)接:019831/019832)

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