AI分化、醫(yī)藥大漲，但求穩(wěn)的聰明資金正回流今年表現(xiàn)最好板塊

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月20日，市場(chǎng)全天探底回升，滬指相對(duì)偏強(qiáng)。截至收盤，滬指漲0.42%，深成指漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%。

板塊方面，Sora概念、減肥藥、ST板塊、數(shù)據(jù)要素等板塊漲幅居前，中船系等少數(shù)板塊下跌。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3500只個(gè)股上漲，逾百股漲停。滬深兩市今日成交額7895億，較上個(gè)交易日縮量1677億。

北向資金尾盤回流，全天小幅凈賣出1.23億元，一度凈賣出近40億元；其中滬股通凈買入15.36億元，深股通凈賣出16.59億元。

在連續(xù)多日的反彈后，今天A股出現(xiàn)了一些調(diào)整的跡象，不過整體勢(shì)頭仍是健康、向上的。大體表現(xiàn)在：

1.上漲家數(shù)、漲停個(gè)股等指標(biāo)仍然樂觀，雖然量能縮得比較多

2.指數(shù)方面，低開高走而非高開低走，也讓抄底上車者得到積極反饋

3.領(lǐng)漲板塊有不錯(cuò)的持續(xù)性，同時(shí)也有新題材接力

具體來說，今天AI方向的Sora概念仍然高舉高打，關(guān)聯(lián)性較大的多模態(tài)AI、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等板塊也有不錯(cuò)表現(xiàn)；但CPO、MR等板塊就稍弱，更別提明明也是科技線的半導(dǎo)體概念，這兩天幾乎連湯都沒喝上。

同時(shí)，以減肥藥為首的醫(yī)藥股今天紛紛發(fā)力。消息面上，消息面上，受電影《熱辣滾燙》的影響，春節(jié)期間，淘寶、京東、抖音等平臺(tái)減肥藥銷量呈上升趨勢(shì)。

此外，減肥藥“雙雄”之一的禮來股價(jià)上周創(chuàng)出歷史新高。甚至有報(bào)道稱，一項(xiàng)測(cè)試顯示，GLP-1類藥物利拉魯肽可治療阿片類藥物成癮（注：研究仍處早期探索階段）。

證券板塊午后異動(dòng)，也與盤中傳出的一些消息有關(guān)。

A股的題材炒作，通常比較“喜新厭舊”，因此短線投資者需要對(duì)新事物、新消息更加敏感和重視。

而比起動(dòng)輒漲十幾個(gè)點(diǎn)的新題材，今天盤面的隱性主角，其實(shí)是穩(wěn)穩(wěn)上漲的高股息資產(chǎn)。

同花順顯示，在剔除剛誕生兩天的Sora概念后，年內(nèi)表現(xiàn)最好、同時(shí)也是僅有的4個(gè)正收益板塊，分別為銀行、中特估、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)和煤炭開采加工。

截至收盤，今天紅利指數(shù)在主要指數(shù)中漲幅居前，同時(shí)年初以來已錄得超10%的漲幅，身位遙遙領(lǐng)先。

個(gè)股方面，陜西煤業(yè)、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、長江電力、華能水電、中國移動(dòng)等高股息資產(chǎn)龍頭股，盤中股價(jià)均創(chuàng)出歷史新高。同花順數(shù)據(jù)顯示，這六只“巨無霸”最新總市值之和超6萬億元。此外，中國海油、中國神華盤中沖高，前者創(chuàng)歷史新高，后者再創(chuàng)階段新高。

ETF方面，跟蹤中證紅利指數(shù)的中證紅利ETF（515080）強(qiáng)勢(shì)收出7連陽，最新收盤價(jià)已突破去年8月高點(diǎn)。

跟蹤相同指數(shù)的另外幾只ETF，近5日漲幅也都超過7%。

對(duì)于高股息策略的強(qiáng)勢(shì)，中國銀河證券提出了四條邏輯支撐：

1）當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處于房地產(chǎn)去庫、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換期，經(jīng)濟(jì)修復(fù)斜率偏緩，高股息資產(chǎn)確定性較強(qiáng)，有望持續(xù)受到投資者的關(guān)注。

2）貨幣政策預(yù)計(jì)維持適度寬松，降準(zhǔn)降息仍有一定空間，高股息資產(chǎn)由于“類債”特征，在利率下行期具備更高的性價(jià)比。

3）隨著政策不斷鼓勵(lì)上市公司分紅導(dǎo)向，健全現(xiàn)金分紅治理機(jī)制，疊加經(jīng)濟(jì)修復(fù)環(huán)境下A股盈利能力邊際改善，企業(yè)分紅意愿有望增強(qiáng)，帶動(dòng)現(xiàn)金分紅力度持續(xù)提升。

4）經(jīng)歷近期的上漲行情后，當(dāng)前高股息資產(chǎn)估值仍處于歷史低位，具有較高的安全邊際。

對(duì)于“估值低位”，此前有基金經(jīng)理認(rèn)為，由于紅利指數(shù)是按照股息率挑選成分股，且成分股不斷調(diào)整。按照股息率計(jì)算公式，在派息金額不變的情況下，當(dāng)股價(jià)上漲到一定程度時(shí)，個(gè)股會(huì)因?yàn)楣上⒙氏陆刀徽{(diào)出成分股，指數(shù)內(nèi)成分股股價(jià)將始終保持在合理范圍內(nèi)，因此就不存在指數(shù)內(nèi)成分股股價(jià)居于高位的說法。

不過，中信建投證券策略首席分析師陳果今年早些時(shí)候表示：“交易擁擠度及恐慌情緒指數(shù)是未來一個(gè)階段高股息行情需密切關(guān)注的指標(biāo)，當(dāng)前中證紅利指數(shù)交易擁擠度已達(dá)近三年相對(duì)高位，后續(xù)絕對(duì)收益波動(dòng)幅度或加大。”

所以，求穩(wěn)和求刺激，你接下來會(huì)怎么選呢？

最后談?wù)勗缟媳容^重要的消息——連續(xù)8個(gè)月維持4.2%后，五年期LPR首次下調(diào)。

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布最新2月LPR報(bào)價(jià)，1年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)3.45%，上月為3.45%；5年期以上LPR報(bào)3.95%，上月為4.2%，大幅下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)。

簡(jiǎn)單測(cè)算，若按100萬貸款本金、30年等額本息償還方式計(jì)算，此次降息后購房者月供大約可以減少150元。

乍一看好像“也沒省多少”，但有觀點(diǎn)指出，這屬于相對(duì)減負(fù)比較大的一次，有助于進(jìn)一步促進(jìn)房貸申請(qǐng)和消費(fèi)。其對(duì)于后續(xù)購房市場(chǎng)的活躍等也都有積極的作用。

此外據(jù)媒體報(bào)道，易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，“此次LPR從4.20%下調(diào)至3.95%，這是此前8個(gè)月LPR為4.20%的基礎(chǔ)上首次下調(diào)，也說明其為今年宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣金融環(huán)境的寬松創(chuàng)造了積極的條件。這對(duì)于今年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改善和環(huán)境優(yōu)化都具有積極的作用。”

他強(qiáng)調(diào)，從歷史上的調(diào)整來說，我國共有8次五年期LPR的下調(diào)，但過去下調(diào)幅度一般都在5-15個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行。而此次一次性下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，屬于歷史上降息最猛的一次。“這是最大的信號(hào)。換而言之，歷史上最大的降息周期開啟。”

銀河證券則表示，隨著地產(chǎn)端筑底改善和促消費(fèi)政策逐步發(fā)力，家電內(nèi)需有望得到支撐，疊加節(jié)慶促銷余熱影響，助力家電消費(fèi)活力釋放。海外庫存逐步去化，出口改善態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。從估值來看，板塊估值依然處于較低位置，安全邊際較高。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 陳利 攝