券商基金早參 | 證監(jiān)會召開系列座談會聽取意見，強調(diào)堅持以投資者為本的理念；渤海證券1.67億股股權將進行二拍，降價近8500萬元

點評：渤海證券1.67億股股權即將進行二次拍賣并降價相當幅度，這反映了當前二級市場上涉及金融股權資產(chǎn)的流動性問題。價格的大幅下降可能預示了市場對該證券公司未來發(fā)展前景的悲觀預期，同時也可能反映出現(xiàn)有股東退出的急迫程度。在這類司法拍賣中，透明度和價格發(fā)現(xiàn)機制是關鍵，而這次大幅降價也可能為潛在的投資者提供了一個較為吸引的進入點。

NO.3 擬變更實際控制人，華泰保興基金或成外資控股？

近日，證監(jiān)會對華泰保興基金擬變更實際控制人提出了三項反饋意見。記者注意到，華泰保興基金申請變更的實際控制人安達有限公司，為境外機構。這意味著，如果最終獲批，華泰保興基金將成為又一家外資控股的基金公司。資料顯示，目前華泰保興基金的大股東為華泰保險集團股份有限公司（以下簡稱華泰保險），而去年10月份，華泰保險曾公告，安達有限公司成為華泰保險的實際控制人。也就是說，華泰保興基金的此次變更主要是由于大股東實際控制人的變化。此外，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，華泰保興基金總管理規(guī)模約為338億元，其中貨幣基金和債券基金的規(guī)模接近300億元，股票型基金僅有約1億元。

點評：中國證券市場正在逐步開放，華泰保興基金可能變更為外資控股的動向是這一趨勢的具體體現(xiàn)。從長遠看，外資的進入有助于提高本土資產(chǎn)管理行業(yè)的競爭力，促進國際最佳實踐的引入。不過，監(jiān)管機構在審批過程中提出的反饋意見凸顯了監(jiān)管的謹慎態(tài)度，這可能涉及確保公司治理結構合規(guī)、風險控制機制到位等關鍵因素。華泰保興基金在貨幣和債券市場已有較大規(guī)模，如果能夠在外資帶動下加強內(nèi)控和投資能力的提升，有望在未來市場競爭中獲得更多優(yōu)勢。

NO.4 廣發(fā)基金申請設立股權子公司獲反饋，股權FOF業(yè)務擬由專戶子公司開展

近日，廣發(fā)基金擬設立股權子公司的申請獲證監(jiān)會反饋。值得注意的是，此次廣發(fā)基金擬設立股權子公司未來將不開展股權FOF業(yè)務，仍由專戶子公司開展。對此，證監(jiān)會也向廣發(fā)基金反饋要求明確存量業(yè)務與股權子公司開展業(yè)務的銜接安排。一般來說，母基金由一個控股公司或基金管理公司管理，并由多個子基金組成。廣發(fā)基金是由廣發(fā)證券持股54.53%的公募基金機構，而廣發(fā)證券旗下還全資控股一家股權投資機構廣發(fā)信德投資管理有限公司，兩者背后均有同一家券商大股東背景。從后者的經(jīng)營管理來看，募管基金已涵蓋醫(yī)療健康、消費升級、工業(yè)創(chuàng)新升級、TMT等多個領域，覆蓋PE投資、VC投資、并購投資等多個范疇。

點評：廣發(fā)基金申請設立股權子公司并獲得監(jiān)管反饋，市場期待通過這一舉措增強公司專業(yè)化分工和業(yè)務深耕。不過，保持現(xiàn)有FOF業(yè)務獨立性的策略反映出公司對于風險隔離和業(yè)務專注度的考量。監(jiān)管要求明確的存量業(yè)務與股權子公司業(yè)務銜接安排，凸顯了在動態(tài)市場環(huán)境下，金融機構需確保新老業(yè)務過度平穩(wěn)，防控風險、避免利益沖突。對廣發(fā)基金而言，這一變化是其深化專業(yè)能力建設、擴展投資覆蓋范圍的重要步驟，有助于提升其在行業(yè)內(nèi)的競爭力。