港股春節(jié)領漲全球！開工首日各家券商爭相解讀春節(jié)數(shù)據(jù)

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

剛剛過去的春節(jié)長假，境外股票市場漲跌不一。其中，港股市場迎來龍年“開門紅”，漲幅領跑全球大類資產(chǎn)。據(jù)券商統(tǒng)計，今年春節(jié)期間，恒生科技指數(shù)上漲近7%，在全球大類資產(chǎn)中排名首位。分行業(yè)來看，TMT、消費板塊領漲。

據(jù)記者觀察，雖然這幾天視頻大模型Sora風頭正勁，AI板塊儼然又將迎來風口，但目前各券商對于今年春節(jié)出行、消費數(shù)據(jù)予以了更多的解讀。其中，今年火爆的春運數(shù)據(jù)更是在開工首日引發(fā)了機構廣泛關注。

港股春節(jié)領漲全球大類資產(chǎn)

圖片來源：國聯(lián)證券

今年春節(jié)假期期間，境外股票市場整體漲跌不一，港股市場領跑全球大類資產(chǎn)。據(jù)國聯(lián)證券統(tǒng)計，今年春節(jié)期間（2月12日—2月16日）恒生科技指數(shù)上漲6.89%，在全球大類資產(chǎn)中排名首位。恒生指數(shù)同樣表現(xiàn)不俗，春節(jié)期間累計上漲3.8%。

此外，今年春節(jié)期間表現(xiàn)強勢的大類資產(chǎn)，還有日經(jīng)指數(shù)、LME銅、MSCI新興市場、歐洲三大指數(shù)；而美股春節(jié)期間表現(xiàn)較弱，納斯達克指數(shù)累計下跌1.34%。

富時A50股指期貨作為A股的影子市場，長假期間的表現(xiàn)一直備受關注。本周，A50股指期貨上漲2.3%，且已經(jīng)是連續(xù)第二周實現(xiàn)上漲，今年2月累計上漲6.12%。與此同時，代表海外中概股的納斯達克金龍指數(shù)本周上漲4.3%，2月累計上漲超9%。

圖片來自：國聯(lián)證券

從港股、美股具體的行業(yè)表現(xiàn)來看，港股TMT、消費板塊領漲；相比之下，美股的TMT板塊處于領跌狀態(tài)。七大科技巨頭多數(shù)下跌，微軟、蘋果、谷歌本周的跌幅都超過了3%。據(jù)招商證券統(tǒng)計，2月12日—2月16日，標普500行業(yè)指數(shù)中，材料、能源和金屬領漲，分別上漲2.4%、2.2%和1.4%；信息技術、通訊服務、可選消費領跌，分別下跌2.5%、1.6%和0.8%。

而在外匯、大宗商品、債券方面，春節(jié)期間各市場強弱表現(xiàn)不一。據(jù)招商證券統(tǒng)計，外匯方面，美元指數(shù)走強，非美貨幣普遍走弱，離岸人民幣相對美元略有升值。大宗商品方面，天然氣價格大幅下跌，布油價格則小幅走高。債市方面，1月美國CPI高于市場預期，通脹回落的過程放緩。美國1月份零售銷售普遍下降，大幅不及預期。受此影響，美債收益率經(jīng)歷了先上后下的過程。美國通脹下行不及預期疊加美聯(lián)儲官員釋放鷹派信號，市場對美聯(lián)儲的降息預期繼續(xù)降溫。

展望春節(jié)之后的A股市場，招商證券策略團隊認為，往后看，隨著流動性沖擊逐漸化解，市場有望逐漸筑底回升，A股走成類似2016年快速調整后穩(wěn)步走高的概率進一步加大。大小盤風格方面，超大盤和小微盤面臨的交易機制約束下，中盤是更好的風格選擇。

從估值歷史分位數(shù)來看，目前A股市場整體估值水平處于歷史偏低水平。據(jù)招商證券策略團隊統(tǒng)計，截至2月8日收盤，全部A股PE（TTM）為12.8，處于歷史估值水平的18.1%分位數(shù)。創(chuàng)業(yè)板PE（TTM）上行1.7至26.5，處于歷史估值水平的0.1%分位數(shù)。代表大盤股的滬深300指數(shù)PE（TTM）上行0.4至10.6，處于歷史估值水平的21.5%分位數(shù)。代表中小盤股的中證500指數(shù)PE（TTM）上行1.8至17.0，處于歷史估值水平的8.4%分位數(shù)。

各家券商競相解讀春節(jié)數(shù)據(jù)

近年來每逢長假，各大券商的研究所可能是券商各部門中最早開工的部門之一。在公司其他同事還在放假期間，不少券商研究所的電話會依然照常舉辦，甚至假期每天都有路演，已經(jīng)成為一些研究所的共同選擇。

隨著A股開市時間臨近，昨天以來各家券商的路演活動進入了一個高峰。春節(jié)期間，視頻大模型Sora引發(fā)業(yè)界轟動，自然也引發(fā)了不少券商TMT團隊的高度關注。不過相比之下，目前各券商對于今年春節(jié)假期出行、消費數(shù)據(jù)的復盤解讀的熱情顯得更為高漲。

據(jù)慧博智能策略終端，最近一周內，以“Sora”為關鍵詞搜索研報標題，找到的各機構發(fā)布的相關研報數(shù)量不足20篇；但標題中出現(xiàn)“春節(jié)”的研報超90篇，出現(xiàn)“能源”的研報也超過了20篇。

值得一提的是，今年的春運數(shù)據(jù)今天在業(yè)內刷屏。華創(chuàng)證券日前發(fā)布的一篇研報《歷史最火春運，出行大超預期》。該研報稱，2024最火春運已過半：民航、鐵路旅客均創(chuàng)歷史新高，成史上最火春運。據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，前20日全社會跨區(qū)域日均人員流動量22347萬人次，較2019年同比增長11.1%，為歷史最高。民航、鐵路、公路跨區(qū)出行人數(shù)均創(chuàng)新高。鐵路方面，前20日累計發(fā)送旅客2.3億人次，日均客運量1152.4萬人次，較2019年增長24.2%。其中，初五（2月14日）創(chuàng)春運單日旅客發(fā)送量歷史新高，達1424.5萬人次，較2019年同比增長27.1%。公路方面，前20日公路累計流動人員41.82億，日均2.09億，較2019年增長10.9%。據(jù)悉，今日多家券商舉行的電話會都將對今年春節(jié)的出行數(shù)據(jù)進行解讀。

此外，今年春節(jié)明顯回暖的消費市場也成為機構追逐的對象。據(jù)新華社報道，假期8天，國內游客出游總花費6326.87億元，同比增長47.3%，按可比口徑較2019年同期增長7.7%。今日晚間，招商證券將舉辦一場主題為《10省14市春節(jié)回鄉(xiāng)草根見聞總結，下沉市場大眾品升級空間廣闊》在電話會，多個消費行業(yè)的分析師，將對此次春節(jié)回鄉(xiāng)的消費市場草根見聞進行分享。據(jù)進門財經(jīng)，類似這樣主題的電話會今日晚間業(yè)內各券商還將舉辦多場。

值得關注的是，過去一年在A股市場有逆勢表現(xiàn)的傳統(tǒng)能源、高股息板塊目前的熱度仍然較高。據(jù)了解，截至目前，不少券商已經(jīng)把今年春節(jié)后首場線下策略會安排上了，而部分券商不約而同將以能源為代表的傳統(tǒng)周期性行業(yè)，作為吸引投資者的共同方向。

據(jù)記者了解，浙商證券研究所將于今年2月21日在上海舉辦一場以周期行業(yè)為主題的線下策略會，涉及行業(yè)包括有色金屬、交通運輸、能源化工、公用事業(yè)、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)。而就在同一天，天風證券研究所也將在上海舉辦一場以傳統(tǒng)能源為主題的線下策略會。

另據(jù)了解，未來兩周，各家券商的春季策略會也將密集舉行。例如，2月21日，招商證券將在北京舉辦“招商證券上市公司春季交流會"；而當天海通證券將在北京舉辦2024春季上市公司交流會。此外，中信建投、申萬宏源、財通證券、國海證券、開源證券等多家券商，也將各自舉辦相關春季上市公司交流會（策略會）。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝