操盤(pán)必讀：2月市場(chǎng)震蕩反復(fù)后，迎來(lái)修復(fù)格局；美股大型科技股普漲，Meta盤(pán)后大漲15%

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股高開(kāi)高走，三大指數(shù)集體收漲。道指漲0.97%，再創(chuàng)歷史收盤(pán)新高；納指漲197.63點(diǎn)，漲幅1.3%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.25%。大型科技股普漲，亞馬遜、英偉達(dá)漲超2%，Meta、蘋(píng)果、微軟漲超1%，特斯拉、谷歌、奈飛小幅上漲。法拉利漲超12%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，市值突破700億美元超過(guò)寶馬。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.38%。理想汽車(chē)、微博漲超5%，網(wǎng)易、唯品會(huì)漲超3%，嗶哩嗶哩漲超2%，小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)漲超1%。

2、國(guó)際原油期貨結(jié)算價(jià)跌超2%。WTI 3月原油期貨收跌2.03美元，跌幅2.67%，報(bào)73.82美元/桶。布倫特4月原油期貨收跌1.85美元，跌2.29%，報(bào)78.70美元/桶。歐洲主要股指集體收跌，德國(guó)DAX30指數(shù)跌0.29%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.1%，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.89%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.51%。

（二）宏觀新聞

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，南寧、重慶、青島、成都等城市發(fā)布的首批融資支持房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”，涉及項(xiàng)目上千個(gè)，融資需求達(dá)數(shù)千億元。而從已公開(kāi)獲支持的項(xiàng)目來(lái)看，地方國(guó)企、優(yōu)質(zhì)民企依然是最先獲益的企業(yè)。廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出，這不僅有利于“保交樓”的解決，這有利于市場(chǎng)對(duì)期房的接受程度，從而穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

東莞證券：震蕩反復(fù)后，迎來(lái)修復(fù)格局

1、2024年1月指數(shù)震蕩下跌，滬指落至2800點(diǎn)下方。 開(kāi)年后滬指未能延續(xù)反彈走勢(shì)，加速探底，不過(guò)月末指數(shù)超跌反彈，滬指走出四連陽(yáng)，但漲勢(shì)未能延續(xù)，隨后走出三連陰，最終落至2800點(diǎn)下方。

2、2024年2月份行情研判： 震蕩反復(fù)后，迎來(lái)修復(fù)格局。 從2月份的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，雖美聯(lián)儲(chǔ)釋放鷹派態(tài)度，但當(dāng)前中美貨幣政策周期差處于收斂，客觀上有利于增強(qiáng)中國(guó)貨幣政策操作的自主性，拓展貨幣政策操作的空間。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)1月PMI指數(shù)小幅回升，經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)因素有所增加。地方兩會(huì)密集召開(kāi)，政策部署繼續(xù)聚焦穩(wěn)增長(zhǎng)穩(wěn)信心，地產(chǎn)政策亦在不斷調(diào)整優(yōu)化。

3、2024年作為實(shí)施“十四五”規(guī)劃的關(guān)鍵一年，我們預(yù)計(jì)2024年我國(guó)GDP預(yù)期增速目標(biāo)或亦在5%左右。宏觀政策有望繼續(xù)靠前發(fā)力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。資本市場(chǎng)方面，證監(jiān)會(huì)定調(diào)建設(shè)以投資者為本的資本市場(chǎng)，進(jìn)一步優(yōu)化融券機(jī)制，市值管理掛鉤央企負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核，釋放強(qiáng)烈政策信號(hào)，積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，提振市場(chǎng)信心。資金面方面，央行降準(zhǔn)幅度超市場(chǎng)預(yù)期，減持力度減弱,融資規(guī)模大幅回落，積極呵護(hù)資金面。

4、從技術(shù)面來(lái)看，開(kāi)年后滬指未能延續(xù)反彈走勢(shì)，加速探底，滬指落至2800點(diǎn)下方，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)差，市場(chǎng)人氣表現(xiàn)低迷。不過(guò)當(dāng)前市場(chǎng)整體估值仍處于歷史極值低位水平，市場(chǎng)下跌風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到顯著釋放，投資者不宜過(guò)度悲觀。考慮到臨近春節(jié)長(zhǎng)假，兩市量能或?qū)⒈３譁睾?，底部震蕩或是?jié)前常態(tài)。隨著多部門(mén)及地方兩會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地，資本市場(chǎng)增量政策不斷出臺(tái)將對(duì)權(quán)益資產(chǎn)提供支撐，從而驅(qū)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，市場(chǎng)信心必將重聚，大盤(pán)或震蕩反復(fù)后，迎來(lái)修復(fù)格局，投資者可給予市場(chǎng)更多信心與耐心。

5、板塊上建議關(guān)注金融、建筑材料、公用事業(yè)和家用電器、食品飲料、電力設(shè)備等板塊。行業(yè)配置：超配金融、建筑材料、公用事業(yè)和家用電器等。 綜合市場(chǎng)以及基本面等因素，我們認(rèn)為，在行業(yè)配置上， 2月建議超配： 金融、建筑材料、公用事業(yè)和家用電器等。

（四）行業(yè)掘金

1、1月31日證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，包括華夏基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、國(guó)泰基金申報(bào)的中證光通信主題ETF獲證監(jiān)會(huì)接收材料。光通信產(chǎn)業(yè)鏈24年在下游海外客戶訂單需求持續(xù)抬升推動(dòng)下行業(yè)景氣度上行，ETF長(zhǎng)期資金注入市場(chǎng)有利支持。近期包括中際旭創(chuàng)和天孚通信均發(fā)布超市場(chǎng)預(yù)期的23年業(yè)績(jī)預(yù)告，海外AI客戶對(duì)高速光模塊及其上有光器件保持旺盛需求。下游需求端全球AI模型及應(yīng)用持續(xù)迭代升級(jí)，帶動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)高增，訓(xùn)練側(cè)算力需求持續(xù)提升；包括Meta、OpenAI等科技巨頭均提出進(jìn)一步加強(qiáng)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施需求。概念股包括中際旭創(chuàng)，天孚通信，新易盛等。

2、封測(cè)龍頭日月光投控2月1日表示今年公司資本支出規(guī)模將同比擴(kuò)大40%至50%，創(chuàng)歷史新高，其中65%比重用于封裝尤其是先進(jìn)封裝項(xiàng)目。由于AI應(yīng)用興起，公司處于產(chǎn)業(yè)有利位置，預(yù)計(jì)今年先進(jìn)封裝業(yè)績(jī)將翻倍增長(zhǎng)。后摩爾時(shí)代，物理性能接近極限，行業(yè)焦點(diǎn)已從提升晶圓制程節(jié)點(diǎn)向封裝技術(shù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)移，先進(jìn)封裝技術(shù)成為提高性能的關(guān)鍵途徑。先進(jìn)封裝部分核心工藝環(huán)節(jié)，包括凸塊、RDL以及TSV等工藝將使用光刻、刻蝕、電鍍、CMP、沉積等多種前道設(shè)備;原有的后道封裝設(shè)備包括固晶機(jī)、切片機(jī)等隨著技術(shù)迭代。概念股包括中科飛測(cè)，南大光電，上海新陽(yáng)等。

3、近日，低軌衛(wèi)星星座運(yùn)營(yíng)企業(yè)上海垣信衛(wèi)星科技有限公司完成67億元人民幣A輪融資，海通證券旗下海通創(chuàng)意私募基金管理有限公司參與本輪融資。本輪融資由國(guó)開(kāi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)基金領(lǐng)投，創(chuàng)始股東上海聯(lián)和投資繼續(xù)戰(zhàn)略加持，所募資金將主要用于低軌衛(wèi)星星座建設(shè)、企業(yè)技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓及日常經(jīng)營(yíng)等。據(jù)悉，垣信衛(wèi)星正與國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)開(kāi)展商業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)與合作，加快構(gòu)建“空天地一體化”網(wǎng)絡(luò)并實(shí)現(xiàn)全球商用，低軌通信衛(wèi)星在過(guò)去的幾年中發(fā)展迅速，已經(jīng)逐漸成為了衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重，截止2022年末低軌通訊衛(wèi)星占當(dāng)年發(fā)射衛(wèi)星總數(shù)的比例已達(dá)87.92%。概念股包括海格通信，臻鐳科技等。