中國(guó)銀河給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)：1月制造業(yè)PMI仍處收縮區(qū)間，市值管理納入考核關(guān)注低估值央企龍頭

每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河02月01日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)：給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

1月制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比小幅回升0.2pct，仍處收縮區(qū)間：從分類(lèi)指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類(lèi)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。8月以來(lái)，各項(xiàng)數(shù)據(jù)表明我國(guó)庫(kù)存周期觸底。2023年12月通用設(shè)備產(chǎn)量同比改善，12月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3.4%，繼5月后增速首次轉(zhuǎn)正；金屬切削機(jī)床產(chǎn)量5.92萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.50%。建議關(guān)注順周期通用設(shè)備，包括叉車(chē)、機(jī)床、刀具、工業(yè)機(jī)器人等細(xì)分子行業(yè)的底部復(fù)蘇機(jī)會(huì)。

VisionPro預(yù)售火爆，關(guān)注MR設(shè)備投資機(jī)遇：VR&MR領(lǐng)域，2018年以來(lái)產(chǎn)品硬件技術(shù)迭代加速，顯示分辨率、光學(xué)模組等各個(gè)核心部件均已完成了技術(shù)迭代。同時(shí)，各大廠商加速布局頭顯市場(chǎng)。蘋(píng)果VisionPro在美國(guó)官網(wǎng)開(kāi)放預(yù)售，發(fā)貨日期已經(jīng)排到了3月甚至4月，將于2月2日正式發(fā)售。建議關(guān)注預(yù)訂量、銷(xiāo)量及體驗(yàn)反饋，后續(xù)二代產(chǎn)品出貨量有望超預(yù)期。MR行業(yè)下游應(yīng)用廣闊，蘋(píng)果MR產(chǎn)品有望拉動(dòng)產(chǎn)業(yè)新一輪景氣周期，建議關(guān)注MR機(jī)械設(shè)備領(lǐng)域，主要涉及檢測(cè)、組裝等環(huán)節(jié)，關(guān)注標(biāo)的包括杰普特、華興源創(chuàng)、博眾精工、深科達(dá)、聯(lián)得裝備、兆威機(jī)電等。

市值管理納入央企業(yè)績(jī)考核，關(guān)注低估值優(yōu)質(zhì)央企標(biāo)的：近日國(guó)資委提出將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績(jī)考核。機(jī)械行業(yè)國(guó)有上市公司主要分布于軌交、工程機(jī)械、船舶海工等傳統(tǒng)設(shè)備領(lǐng)域，與世界一流企業(yè)相比整體市值仍然偏小，各細(xì)分領(lǐng)域國(guó)有企業(yè)平均市值僅為對(duì)標(biāo)企業(yè)的1/10至1/2。本次提出的市值管理考核將進(jìn)一步完善對(duì)央企的考核體系，有望促進(jìn)央企加強(qiáng)市值管理，提升其投資價(jià)值，建議關(guān)注質(zhì)地優(yōu)秀的低估值央企。軌交裝備領(lǐng)域央國(guó)企龍頭股息率高、盈利能力持續(xù)且穩(wěn)定，估值處于歷史低位，疊加市場(chǎng)高紅利策略，推薦央國(guó)企龍頭中國(guó)中車(chē)、中國(guó)通號(hào)。

投資建議：建議2024年機(jī)械設(shè)備板塊重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、順周期通用設(shè)備領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)以及專(zhuān)用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。結(jié)合行業(yè)景氣度、業(yè)績(jī)確定性及估值，重點(diǎn)推薦博實(shí)股份、恒立液壓、創(chuàng)世紀(jì)、綠的諧波、中國(guó)中車(chē)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——超6億元影視投資詐騙震驚全國(guó)，單身媽媽120萬(wàn)元打水漂！揭開(kāi)這名90后影人用“行業(yè)慣例”騙錢(qián)真相

(記者 王曉波)

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