單日大跌17%！這只基金怎么了？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月30日，大盤(pán)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板、深成指跌超2%，創(chuàng)業(yè)板指失守1600點(diǎn)續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新低。 

板塊方面，僅有轉(zhuǎn)基因板塊逆勢(shì)上漲，CPO、PEEK材料、減肥藥、先進(jìn)封裝Chiplet等板塊跌幅居前。 

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超5000只個(gè)股下跌。

普跌行情下，公募基金的表現(xiàn)也比較差，主動(dòng)基金里漲超1%的僅1只。

（注：僅選取靈活配置型、偏股混合型和普通股票型三類(lèi)產(chǎn)品作為主動(dòng)基金的代表，納入統(tǒng)計(jì)）

但更值得關(guān)注的，無(wú)疑是今天以17%的夸張跌幅墊底的紅塔紅土盛金新動(dòng)力了。

這是怎么做到的？

觀察其去年四季度末的持倉(cāng)股，并不可能跌這么多。

于是一般來(lái)說(shuō)，有兩個(gè)猜想方向：

一是，該基金在一月進(jìn)行了大換倉(cāng)，而且精準(zhǔn)命中了10只今天A股跌幅靠前的個(gè)股。但基金經(jīng)理敢這么操作的太少，所以只存在理論可能。

二是，基金遭遇了巨額贖回。

理論上，當(dāng)基金中的現(xiàn)金資產(chǎn)不滿足巨額贖回額度，只能出售基金投資的股票或債券等資產(chǎn)來(lái)籌備資金，如果此時(shí)市場(chǎng)低迷，就相當(dāng)于低價(jià)出售資產(chǎn)，產(chǎn)生虧損；另外大量賣(mài)出股票類(lèi)資產(chǎn)很可能引起股價(jià)下跌，如果此時(shí)該基金仍然持倉(cāng)這些股票，則會(huì)導(dǎo)致基金凈值下跌。

天天基金網(wǎng)顯示：“該基金于2024年1月30日前后發(fā)生巨額贖回，導(dǎo)致凈值和收益率大幅波動(dòng)。”

算是實(shí)錘了，但具體情況尚未披露。

此外，基金凈值普遍精確到小數(shù)點(diǎn)后四位，當(dāng)基金發(fā)生巨額贖回甚至是贖空風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其贖回款對(duì)應(yīng)的凈值由小數(shù)點(diǎn)后第四位“五入”而來(lái)，五入多出來(lái)的部分則由剩余基金資產(chǎn)“買(mǎi)單”。當(dāng)誤差計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)時(shí)，也可能導(dǎo)致基金凈值大幅下跌。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金規(guī)模從2022年底的4000多萬(wàn)元，到2023年底時(shí)已只剩1300多萬(wàn)元（A、C份額合計(jì)）。

大部分贖回都發(fā)生在2022年四季度和2023年一季度。

從持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，持有人戶數(shù)較低，且機(jī)構(gòu)持有比例長(zhǎng)期高于90%。這意味著，一旦機(jī)構(gòu)決定離場(chǎng)，巨額贖回在所難免。

進(jìn)一步看，該基金其實(shí)正面臨清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

在四季報(bào)中，基金經(jīng)理表示：“報(bào)告期內(nèi)，本基金連續(xù)六十個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元情形；時(shí)間范圍為2022年11月30日至2023年12月31日……已按規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行報(bào)告并提交解決方案。”

根據(jù)該基金合同，連續(xù)60個(gè)工作日出現(xiàn)前述情形的，基金管理人應(yīng)當(dāng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案，如轉(zhuǎn)換運(yùn)作方式、與其他基金合并或者終止基金合同等，并召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)進(jìn)行表決。

因此，今天的大跌可能也傳達(dá)出了一些危險(xiǎn)信號(hào)。