東莞證券發(fā)布茅臺“買入”評級 分公司卻賣563萬股

每經(jīng)記者 陳 晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月23日，貴州茅臺大宗交易數(shù)據(jù)顯示，買入方為機(jī)構(gòu)專用，賣出方為東莞證券股份有限公司東莞長安分公司（以下簡稱東莞證券東莞長安分公司），成交量達(dá)61.76萬股，成交額約10億元。

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《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在近期貴州茅臺大宗交易中，東莞證券東莞長安分公司頻頻作為賣方，賣出股份數(shù)量逾560萬股，而這樣的數(shù)量或可進(jìn)入貴州茅臺前十大股東。這都是東莞證券的持股嗎？在此期間，東莞證券還發(fā)布了關(guān)于貴州茅臺的“買入”評級研究報告。對于這樣的操作，有觀點認(rèn)為存在幫助“出貨”的嫌疑。截至記者發(fā)稿，東莞證券相關(guān)人士并未對此回應(yīng)。

以大宗交易方式完成

什么是大宗交易？根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》，A股單筆買賣申報數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣，采用大宗交易方式。

Wind（萬得）數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2023年12月21日至2024年1月23日，共計23個交易日，貴州茅臺大宗交易共計成交613.66萬股，成交額達(dá)101.36億元；其中，東莞證券東莞長安分公司作為賣方營業(yè)部，成交563.03萬股，成交金額達(dá)93億元，都占同期九成以上。

值得關(guān)注的是，根據(jù)2023年三季報，截至三季度末，貴州茅臺第十大股東持股量為442.2萬股。可見上述成交量早已超過第十大股東持股量。

如此大量地賣出引起了市場關(guān)注，這些股票屬于東莞證券或者這家分公司嗎？對此，有券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人向記者表示：“這基本都是分公司客戶租用的席位。”

有券商分析師向記者說道：“如果東莞證券持有560多萬股的貴州茅臺，是可以進(jìn)入前十大股東名單，我們是可以看到的。但事實上，前十大名單中并沒有東莞證券的身影。即使有，這樣大量集中減持也是有問題的。這應(yīng)該是東莞證券或者分公司的客戶，包括一些私募或者一些大的散戶持股。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》規(guī)定：買賣雙方就大宗交易達(dá)成一致后，應(yīng)當(dāng)委托會員通過交易業(yè)務(wù)單元向本所交易系統(tǒng)提出成交申報；每個交易日結(jié)束后，通過交易所網(wǎng)站公布證券的成交申報大宗交易，內(nèi)容包括證券代碼、證券簡稱、成交量、成交價格以及買賣雙方所在會員證券營業(yè)部的名稱。證券交易公開信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”。

公募基金等機(jī)構(gòu)接盤

一般而言，“機(jī)構(gòu)專用”普遍被視為公募基金、保險等機(jī)構(gòu)的專用交易席位。上述貴州茅臺大宗交易的買方均為機(jī)構(gòu)專用，意味著以公募基金為代表的機(jī)構(gòu)接手了563.03萬股的貴州茅臺股份。

為何這些私募或者大散戶會大量賣出而機(jī)構(gòu)買入呢？對此，有食品飲料行業(yè)的分析師認(rèn)為，或許與A股行情存在關(guān)系。在A股持續(xù)調(diào)整的情況下，一些私募、大散戶急需資金周轉(zhuǎn)，所以不得不賣掉貴州茅臺。比如，這些私募、大散戶曾經(jīng)在東莞證券做了質(zhì)押，他們持有的其他股票近期跌得厲害，就需要追加保證金。因此，賣掉貴州茅臺股票就是一種方式。

“而作為機(jī)構(gòu)方，大量地買入貴州茅臺，或許是看重了貴州茅臺股價的穩(wěn)定性。2023年全年貴州茅臺股價收漲2.65%，而同期上證指數(shù)收跌3.70%。近段時間，部分股票下跌明顯，貴州茅臺股價相對穩(wěn)定，機(jī)構(gòu)買入貴州茅臺存在一定的避險情緒。”上述食品飲料行業(yè)的分析師認(rèn)為，在當(dāng)前環(huán)境下，大家不是想如何賺錢，而是如何少虧錢。對于機(jī)構(gòu)而言，大宗交易比從二級市場買入更迅速，交易量也更大，價格或許也有折扣。

記者注意到，就在客戶通過東莞證券東莞長安分公司交易時，東莞證券發(fā)布了關(guān)于貴州茅臺的“買入”評級研報。這被質(zhì)疑是否在配合發(fā)布研報。記者查閱發(fā)現(xiàn)，2024年1月2日，東莞證券發(fā)布貴州茅臺2023年經(jīng)營數(shù)據(jù)點評：伴隨著產(chǎn)能釋放，貴州茅臺量價有進(jìn)一步提升的空間。維持“買入”評級。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者向業(yè)內(nèi)人了解到，營業(yè)部的交易行為與研究所不會有聯(lián)系。上述分析師也表示，一般研究所會跟自營和投行存在隔離措施，主要是避免利益沖突和保持研究的獨立性，跟營業(yè)部不存在直接聯(lián)系。“每個券商有那么多營業(yè)部，而且每天都存在大宗交易，如果都產(chǎn)生聯(lián)系，研究所就不用寫研究報告了。”

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