每日經(jīng)濟新聞 2024-01-24 17:56:34
1月24日,在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上,央行行長潘功勝表示,將于2月5日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性1萬億元。明天開始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點,同時,將繼續(xù)推動社會綜合融資成本的穩(wěn)中有降。
每經(jīng)記者 肖世清 每經(jīng)編輯 廖丹
1月24日,在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上,央行行長潘功勝表示,將于2月5日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性1萬億元。明天開始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點,同時,將繼續(xù)推動社會綜合融資成本的穩(wěn)中有降。
潘功勝稱,當前,我國貨幣政策仍然有足夠的空間,將平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風險、內(nèi)部均衡和外部均衡的關(guān)系,強化逆周期和跨周期調(diào)節(jié),為經(jīng)濟運行創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出:“本次央行實施降準,市場已有預期,但力度略超預期。主要是鞏固經(jīng)濟回升向好態(tài)勢,推動消費和內(nèi)需加快恢復需要宏觀政策保駕護航;同時,國內(nèi)多次重要會議中提及加大宏觀政策調(diào)節(jié),市場對貨幣政策適度加力已有較為充分預期。”
發(fā)布會上,潘功勝表示,將于2月5日下調(diào)存款準備金率0.5個百分點,向市場提供長期流動性1萬億元。明天開始下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點,同時,將繼續(xù)推動社會綜合融資成本的穩(wěn)中有降。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到,這是開年來的首次降息。近期,央行在進行公開市場操作時,MLF中標利率、LPR等均維持不變,市場對降準預期隨之升高。
分析此次降準的原因,周茂華認為:一是釋放積極穩(wěn)增長信號。此次央行調(diào)降50BP,幅度超預期,顯示貨幣政策支持實體經(jīng)濟力度明顯加大,釋放央行推動經(jīng)濟回穩(wěn)向好的決心。年初央行降準釋放加大貨幣政策實施力度的信號,提振市場信心,助力經(jīng)濟加快恢復。
二是助力金融機構(gòu)寬信用。新年伊始,央行通過降準,釋放長期限、低成本、穩(wěn)定流動性,有助于增強金融機構(gòu)信貸投放能力,穩(wěn)定銀行金融機構(gòu)整體負債成本,為金融機構(gòu)進一步合理讓利實體經(jīng)濟拓展空間。
三是穩(wěn)定資金面。央行通過公開市場操作、降準等多種工具配合,平抑短期資金面波動,暢通政策傳導;同時更好配合積極財政政策實施。
中國銀行研究院研究員梁斯表示:“年前降準有助于穩(wěn)定貨幣市場流動性供求,緩解市場利率波動。此次降準時點為2月5日,與春節(jié)長假接近。從歷史經(jīng)驗看,臨近春節(jié),市場流動性需求會明顯上升,加之節(jié)前提現(xiàn)需求增大,會給市場流動性帶來一定壓力。一方面,1季度是信貸投放高峰,大規(guī)模釋放流動性有助于更好支持金融機構(gòu)投放中長期信貸;另一方面,年前降準帶動流動性供給數(shù)量上升,有助于緩解市場流動性緊張問題,幫助市場跨越春節(jié)假期的影響。”
談及本次降息將給市場帶來哪些影響,周茂華指出,于股市,此次央行降準,進一步加大實體經(jīng)濟支持力度,有助于提振市場對經(jīng)濟復蘇與企業(yè)盈利改善的預期;國內(nèi)市場流動性有望保持合理充裕,預計后續(xù)央行仍可能適度引導市場利率中樞下移;國內(nèi)股市估值整體低洼,加之國內(nèi)持續(xù)深化資本市場改革等,均有助于后續(xù)股市估值修復。
于債市,央行降準,以及后續(xù)仍可能出臺經(jīng)濟支持政策,一方面,市場流動性保持合理充裕,利率中樞有望適度下移,另一方面,市場對經(jīng)濟加快恢復信心增強,信用環(huán)境逐步改善等,整體對債市構(gòu)成利好。
于匯市,央行降準對人民幣匯率是利好消息,主要是降準并未改變貨幣政策穩(wěn)健基調(diào);央行加大實體經(jīng)濟支持力度,改善經(jīng)濟復蘇前景,基本面穩(wěn)固利好匯率。降準有助于提振金融市場情緒。另外,發(fā)達經(jīng)濟體逐步轉(zhuǎn)向降息周期,也將利好人民幣匯率穩(wěn)定。
于房地產(chǎn)市場,此次降準有助于改善經(jīng)濟與房地產(chǎn)復蘇預期。一方面,降準有助于改善房地產(chǎn)信貸環(huán)境;另一方面,央行加碼穩(wěn)增長政策力度,改善經(jīng)濟復蘇預期,疊加之前出臺穩(wěn)樓市政策效果逐步釋放,利好房地產(chǎn)信心修復。
梁斯表示,政策工具利率調(diào)降及降準有助于降低銀行流動性成本及監(jiān)管壓力,進一步提升銀行信貸投放能力。三農(nóng)、小微等是我國經(jīng)濟發(fā)展領(lǐng)域的薄弱環(huán)節(jié),支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)是人民銀行支持相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展的重要工具,兩項工具利率下調(diào)降低了商業(yè)銀行獲取資金的成本,有助于帶動相關(guān)領(lǐng)域信貸利率下降。
梁斯進一步指出,法定存款準備金率作為常規(guī)性的流動性管理手段,不僅扮演著金融市場緩沖池的角色,同時也發(fā)揮著“監(jiān)督”銀行信貸擴張的功能。同時,存款準備金凍結(jié)的流動性也會提高銀行的經(jīng)營成本(銀行需要通過借入資金滿足自身經(jīng)營需要,這提升了負債成本)。因此,降準既可以釋放流動性鼓勵銀行加大信貸投放力度,降低對銀行信貸擴張的限制,也可以降低銀行負債壓力帶動信貸利率下降,緩解企業(yè)財務(wù)負擔,實現(xiàn)“量增價降”的效果。
封面圖片來源:每經(jīng)記者 彭斐 攝
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