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中國(guó)銀河維持有色金屬推薦評(píng)級(jí):激進(jìn)降息預(yù)期回調(diào)下,黃金板塊合理估值下的配置窗口將再次打開(kāi)

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-22 15:01:59

每經(jīng)AI快訊,中國(guó)銀河01月22日發(fā)布研報(bào)稱(chēng):給予有色金屬推薦(維持)評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧:本周上證指數(shù)下跌1.72%,報(bào)2832.28點(diǎn);滬深300指數(shù)下跌0.44%,報(bào)3269.78點(diǎn);SW有色金屬行業(yè)指數(shù)本周下跌5.07%,報(bào)3914.14點(diǎn),漲跌幅排名第28名。分子行業(yè)來(lái)看,本周有色金屬行業(yè)5個(gè)二級(jí)子行業(yè)中,工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料較上周變動(dòng)幅度分別為-4.99%、-5.44%、-5.27%、-4.41%、-6.70%。

重點(diǎn)金屬價(jià)格數(shù)據(jù):本周上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫分別收于67,770元/噸、18,660元/噸、20,675元/噸、16,360元/噸、127,950元/噸、214,230元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為-0.47%、-1.82%、-2.18%、-0.58%、-0.81%、3.75%。本周上期所黃金、白銀分別收于480.36元/克、5,913.00元/千克,較上周變動(dòng)幅度分別為0.09%、0.53%。本周COMEX黃金、白銀分別收于2,031.80美元/盎司、23.18美元/盎司,較上周變動(dòng)幅度分別為-0.97%、-0.66%。本周美元指數(shù)收于103.23,較上周同比變動(dòng)幅度0.77%。本周氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑、燒結(jié)釹鐵硼N35毛坯分別收于40.35萬(wàn)元/噸、585萬(wàn)元/噸、195萬(wàn)元/噸,159.5元/公斤,較上周變動(dòng)幅度分別為1.25%、3.54%、1.30%、0.00%。本周電池級(jí)碳酸鋰、工業(yè)級(jí)碳酸鋰、電池級(jí)氫氧化鋰、澳洲鋰精礦價(jià)格分別收于97000元/噸、90000元/噸、92500元/噸、930美元/噸,較上周變動(dòng)幅度分別為0.00%、0.00%、0.00%、0.00%。本周?chē)?guó)內(nèi)電解鈷、0.998MB電解鈷、四氧化三鈷、硫酸鈷分別收于20.6萬(wàn)元/噸、16.5美元/磅、13.15萬(wàn)元/噸、3.25萬(wàn)元/噸,較上周分別變動(dòng)-0.48%、0.73%、0.00%、0.00%。

投資建議:美國(guó)12月CPI增速的超預(yù)期反彈、12月零售銷(xiāo)售環(huán)比增速超預(yù)期,以及上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至近一年半以來(lái)新低,強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與韌性的通脹,疊加多位美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論,使市場(chǎng)此前對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)樂(lè)觀降息的預(yù)期有所降溫,引發(fā)美國(guó)中長(zhǎng)期利率與美元指數(shù)的回升,黃金價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。目前COMEX黃金期貨和期權(quán)管理基金多頭持倉(cāng)已降至2023年10月下旬市場(chǎng)開(kāi)始以2024年激進(jìn)降息預(yù)期給予黃金定價(jià)前的位置,F(xiàn)edWatch觀察工具顯示市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2024年開(kāi)始降息的時(shí)點(diǎn)也已從Q1推遲至Q2,激進(jìn)降息預(yù)期與投機(jī)因素對(duì)金價(jià)的影響已基本消退。而A股黃金板塊目前的動(dòng)態(tài)市盈率更是已下降至2022年年底美聯(lián)儲(chǔ)宣布放緩加息節(jié)奏、2023年3月美國(guó)銀行業(yè)暴雷市場(chǎng)出現(xiàn)加息結(jié)束預(yù)期、2023年10月巴以沖突與美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始展望降息周期這幾個(gè)近一年來(lái)金價(jià)波段上漲起點(diǎn)時(shí)的關(guān)鍵點(diǎn)位估值以下。美聯(lián)儲(chǔ)總體將由加息轉(zhuǎn)入降息仍然是2024年較為確定的宏觀方向,降息周期下美債利率下行驅(qū)動(dòng)金價(jià)上漲的邏輯仍在,短期激進(jìn)樂(lè)觀預(yù)期消退下金價(jià)與A股黃金板塊回調(diào)至合理估值,甚至是低估位置,將使板塊配置窗口再度打開(kāi),建議關(guān)注山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、銀泰黃金(000975)、赤峰黃金(600988)、湖南黃金(002155)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:1)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);2)美聯(lián)儲(chǔ)加息超出預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);3)有色金屬價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條(nbdtoutiao)——“75歲老干部舉報(bào)縣委書(shū)記被逮捕、起訴”,當(dāng)事人發(fā)聲:我知道被陷害的滋味;相信法律,相信組織!

(記者 胡玲)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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