航空運(yùn)輸行業(yè)航空2023年12月數(shù)據(jù)點(diǎn)評：民航需求穩(wěn)健恢復(fù)，2024春運(yùn)即將開啟（中郵證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，中郵證券發(fā)布研報點(diǎn)評航空運(yùn)輸行業(yè)。

民航局披露2023年民航運(yùn)行情況

民航局公布2023年民航運(yùn)行情況，2023年民航旅客運(yùn)輸量6.20億人次，同比增長146.1%，恢復(fù)至2019年的93.9%，其中國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸量5.84億人次，相比2019年增長1.6%，國際及地區(qū)航線旅客量3574萬人次，恢復(fù)至2019年的41.9%，客座率77.9%，同比增長11.3pct，相比2019年下降5.3pct，全行業(yè)大幅減虧1872億元。

各航司披露2023年12月運(yùn)營數(shù)據(jù)

各航司披露2023年12月運(yùn)營數(shù)據(jù)，整體運(yùn)營指標(biāo)環(huán)比11月有所改善，大航運(yùn)投逐步接近2019年同期水平，客座率恢復(fù)至75%以上，民營航司運(yùn)營數(shù)據(jù)全面超越2019年同期，客座率亦實(shí)現(xiàn)增長。

2024年春運(yùn)即將開啟，民航有望迎來量價齊升

2024年春運(yùn)即將于1月26日開啟，民航局預(yù)計(jì)2024年春運(yùn)民航春運(yùn)日均客流量有望達(dá)到200萬人次，相比2019年同期增長9.3%，民航春運(yùn)有望迎來量價齊升。

投資建議

2023年各航司機(jī)隊(duì)實(shí)際引進(jìn)情況連續(xù)四年未能達(dá)到年初目標(biāo)，國航、南航、東航實(shí)際引進(jìn)23架、36架、22架飛機(jī)，為年初計(jì)劃的82%、44%、61%。行業(yè)層面，2023年年內(nèi)國內(nèi)航司引進(jìn)客機(jī)數(shù)量為130架，而上市航司退出64架客機(jī)，2023年國內(nèi)航司客機(jī)規(guī)模擴(kuò)張速度或僅為1.5%左右。

展望2024年，由于波音空客的產(chǎn)能仍未恢復(fù)，疊加我國航司存量在手波音空客尚未交付的客機(jī)訂單數(shù)量已相對較少，即便新簽訂單，交付日期也可能延后，因此民航供給低速增長可能維持較長時間。

我們繼續(xù)看好民航市場供需改善的趨勢，隨著國際線修復(fù)進(jìn)一步優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，2024年民航景氣度有望進(jìn)一步上行。推薦春秋航空、吉祥航空、中國國航、關(guān)注南方航空、華夏航空、中國東航。

風(fēng)險提示：

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期，油價大幅上漲、匯率劇烈波動、安全事故。

(來源：慧博投研)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)