華圖山鼎：管理層變更加快業(yè)務推進，2024國考招錄同增約7%（天風證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，天風證券發(fā)布研報點評華圖山鼎（300492）。

易曉英接任公司法人及總經(jīng)理

此前公司公告，董事會同意聘任易曉英女士為公司總經(jīng)理、王強先生為副總經(jīng)理；同時易曉英接任華圖山鼎設計股份有限公司法定代表人。

易曉英女士與公司實控人易定宏先生為兄妹關系，2018年9月至2023年11月歷任北京華圖宏陽教育財務總監(jiān)、助理副總裁、副總裁；2019年12月至2021年11月?lián)稳A圖山鼎董事；2023年11月至今任華圖教育科技副總裁職務。

我們認為，法人及總經(jīng)理變更，有利于公司更好推進職教非學歷培訓業(yè)務，理順管理機制及組織架構，全面高效推進教育業(yè)務開展；同時，體現(xiàn)公司執(zhí)行力度及落地效率。教育培訓業(yè)務通常圍繞品牌背書、教師招聘培訓及網(wǎng)點租賃等開展內(nèi)容交付，資產(chǎn)屬性較輕，本輪高管變更或有利于更好推進業(yè)務發(fā)展。

此前，公司臨時股東大會通過《無形資產(chǎn)無償授權使用協(xié)議》暨關聯(lián)交易議案，協(xié)議允許公司通過“華圖”品牌開展成人非學歷培訓業(yè)務。在過渡期內(nèi)，上市公司開展新業(yè)務所需要的商標、課件資源等將由華圖教育以無償授權方式允許上市公司使用；至各區(qū)域過渡期均結束后，該等無形資產(chǎn)將由華圖教育以無償轉讓方式交付給上市公司。

公考招錄規(guī)模穩(wěn)中有升，競爭難度或逐步提升，有利于激發(fā)參培需求

2024年我國國考計劃招錄規(guī)模3.96萬人，同比增長約7%；同時我們預計國考招錄規(guī)?；驅κ】颊袖浺?guī)模有一定前瞻意義，2024年我國公考（國考+省考）招錄規(guī)?；蚍€(wěn)中有升。

招錄規(guī)模增長，一方面、有利于擴大公職類招錄培訓市場規(guī)模；另一方面、伴隨近兩年就業(yè)形勢嚴峻，公職類崗位吸引力或有增長，參考人數(shù)增長將提升考試競爭程度，激發(fā)學生參培意愿，延長培訓時長、提升培訓費用投入等；同時，經(jīng)歷前兩年疫情，行業(yè)供給或有一定程度出清，頭部機構市占率有望提升。

維持盈利預測，維持“買入”評級

公司拓展教育業(yè)務后，相關培訓業(yè)務規(guī)模有望在未來幾年持續(xù)增長；頭部機構品牌、運營等優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。我們預計公司23-25年原有業(yè)務EPS分別為0.02/0.05/0.09元/股。

風險提示：無償授權協(xié)議未能如期履約；教培業(yè)務拓展不及預期；新增關聯(lián)交易；行業(yè)政策風險等

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)