“神秘資金”繼續(xù)發(fā)力！一場隱秘的多空較量在A股上演

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

1月19日，市場全天震蕩調(diào)整，三大指數(shù)均收跌。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指跌0.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.98%。

板塊方面，旅游、手機(jī)游戲、家用輕工、服裝家紡等板塊漲幅居前，BC電池、POE膠膜、鴻蒙概念、電力設(shè)備等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股跌多漲少，全市場超4100只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額6666億，較上個(gè)交易日縮量1982億。

北向資金全天凈賣出52.09億，其中滬股通凈賣出1.5億元，深股通凈賣出50.59億元。

今天是1月的第三個(gè)周五，也就是中金所股指期貨中，上證50、滬深300、中證500和中證1000（IH、IF、IC、IM）代碼為2401的合約交割日。

簡單來說，收盤結(jié)果將決定一部分投資者的盈虧。

盤中，被不少人認(rèn)為是“國家隊(duì)”的神秘資金繼續(xù)發(fā)力。

早上開盤前10分鐘，本周連續(xù)多次異動(dòng)的滬深300ETF，就出現(xiàn)繼續(xù)放量。

如510300成交額是昨天同期的3倍，截至收盤，該產(chǎn)品連續(xù)第二個(gè)交易日成交額突破100億，達(dá)到120.79億元。

4只滬深300ETF今日成交額合計(jì)257.12億元。

上證50ETF（510050）也不遑多讓，開盤半個(gè)多小時(shí)，成交額沖到43億元。

中證500ETF（510500）整體成交額不如前兩者，但早盤前半小時(shí)交投也明顯更活躍。

在筆者看來，這其實(shí)是今天市場上，多空雙方的一場隱秘較量。

具體表現(xiàn)為：

當(dāng)這些寬基ETF（尤其滬深300）盤中有資金放量買入時(shí)，主要股指就會(huì)出現(xiàn)拉升；但當(dāng)ETF的買盤暫歇，指數(shù)又有明顯回落。

以成交額最大的一只滬深300ETF和上證指數(shù)的半日表現(xiàn)為例，下圖可以看得很清晰。

這一現(xiàn)象在本周多次出現(xiàn)，意味著“神秘資金”在相關(guān)交易時(shí)段是實(shí)質(zhì)的主力買盤；另一邊，賣盤的拋壓也不小，導(dǎo)致股指上下波動(dòng)。

賣盤來自哪里？從全市場資金流向上看，機(jī)構(gòu)一直在買，主力小幅賣出，而大戶與散戶呈明顯賣出態(tài)勢。

為賣方充當(dāng)“風(fēng)向標(biāo)”的，可能是全天流出為主，尾盤有一定買入的北向資金。

此外，市場量能回縮至6000多億，也暗示市場上其他潛在的買方處于觀望中。

下午2點(diǎn)后至收盤，神秘資金再度發(fā)力，放量買入滬深300和上證50ETF，但整體力度不如早盤。

結(jié)果上，主要股指紛紛收跌，但跌幅均收窄。

這也符合近年來的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。筆者梳理發(fā)現(xiàn)，近兩年的股指期貨交割日，A股主要指數(shù)跌多漲少，但下跌概率也并非絕對領(lǐng)先。

2022-2023年每月股指期貨交割日主要股指漲跌幅（%），數(shù)據(jù)來源：Wind

而且，一日的漲跌不必過度解讀。

日K上看，昨日金針探底走出的深V是實(shí)實(shí)在在的，今天縮量小幅震蕩，說明市場在溫和調(diào)整，未提示趨勢的改變；周線上看，指數(shù)紛紛在低位收出陰十字星，說明拋壓在減輕，空方也有所力竭。

板塊方面，旅游、酒店板塊迎來反彈；昨日逆勢反彈的游戲板塊帶領(lǐng)AI線繼續(xù)上漲。

據(jù)報(bào)道，從行業(yè)基本面看，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為游戲板塊估值存在修復(fù)空間。

市場人士表示，從2023年二季度開始，我國游戲市場重回增長軌道，這得益于各大廠商上線游戲數(shù)量在二季度明顯增加以及對老游戲的精細(xì)化運(yùn)營，貢獻(xiàn)了一定流水增量。

游戲出海方面，據(jù)點(diǎn)點(diǎn)數(shù)據(jù)和伽馬數(shù)據(jù)，進(jìn)入2023年二季度，國內(nèi)企業(yè)加大海外市場拓展力度，收入顯著回暖，中國自主研發(fā)游戲海外市場實(shí)際銷售收入43.27億美元，同比下降2.44%，環(huán)比上升11.55%。市場預(yù)期，在全球游戲市場回暖的背景下，中國游戲廠商有望通過推出更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新產(chǎn)品提升出海市場份額與收入，重回高速增長軌道。

家用輕工、服裝家紡等出口鏈也表現(xiàn)活躍。

據(jù)海關(guān)總署1月12日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，按美元計(jì)，2023年12月紡織服裝出口252.7億美元，增幅為2.6%，環(huán)比增長6.8%。其中，紡織品出口同比增長3.5%，服裝出口增長1.9%。中銀證券指出，2024年海外服裝補(bǔ)庫需求疊加較低基數(shù)，出口有望迎來拐點(diǎn)。

國盛證券表示，本輪出口的機(jī)會(huì)有三重核心邏輯，第一是補(bǔ)庫邏輯，第二是復(fù)蘇邏輯（降息周期帶來的需求改善），第三是供應(yīng)鏈和品牌出海。目前第一重邏輯已經(jīng)演繹比較充分，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注第二和第三條核心邏輯。

美中不足的是，光伏等新能源板塊沖高回落迎來調(diào)整，一定程度上也令指數(shù)承壓。

國金證券近日研報(bào)表示：2023H2以來逐漸白熱化的組件價(jià)格競爭，已將行業(yè)在過剩狀態(tài)下可能出現(xiàn)的慘烈景象展現(xiàn)大半，結(jié)合持續(xù)一年半的板塊股價(jià)下行，投資者對光伏板塊從擔(dān)心、悲觀、恐慌、到絕望的負(fù)面情緒也基本釋放完畢，我們認(rèn)為2024年光伏板塊將迎來基本面和市場預(yù)期的“否極泰來”。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211318975573