隆盛科技：2023年業(yè)績大幅增長，四季度業(yè)績加速提升（招商證券研報）

每經(jīng)AI快訊，2024年1月18日，招商證券發(fā)布研報點評隆盛科技（300680）。

1月16日晚間公司發(fā)布業(yè)績預告，預計2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.44億元~1.59億元，同比增長90%~110%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約1.20億元~1.33億元，同比增長80%~100%。

四季度業(yè)績大幅增長。預計2023年四季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約0.48億元~0.63億元，同比增長495.0%~683.8%，環(huán)比增長90.4%~150.8%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約0.36億元~0.49億元，同比增長802.5%~1135.0%，環(huán)比增長44.4%~97.6%。

2023年公司業(yè)績大幅增長主要系：（1）EGR系統(tǒng)技術現(xiàn)可賦能輕型、中重型柴油車、天然氣重卡、非道路機械以及乘用車混動市場，2023年開啟非道路T4階段、乘用車混動EGR市場新空間，同時公司天然氣重卡噴射氣軌總成產(chǎn)品處于積極保供狀態(tài)中，天然氣重卡EGR系統(tǒng)產(chǎn)品正在加速增量供貨替代進口，EGR板塊業(yè)務產(chǎn)品銷售同比大幅度增長；（2）新能源業(yè)務板塊方面，公司驅動電機鐵芯產(chǎn)品存量客戶業(yè)務穩(wěn)中有升；下半年，部分新增客戶的多款新能源熱銷車型供貨增量明顯，促使該業(yè)務板塊收入快速提升。（3）2023年度，公司預計非經(jīng)常性損益金額對凈利潤的影響約為2,500萬元，主要系政府補助及閑置資金理財收益等。

2023年度股權激勵條件達成。公司股權激勵計劃首次授予限制性股票2023年度業(yè)績考核目標為：以2022年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，2023年營業(yè)收入增長率為50%，以2022年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)，2023年凈利潤增長率為90%。

投資建議：受益于EGR加速放量，新能源業(yè)務拓展新客戶，公司2023年業(yè)績大幅增長，其中四季度業(yè)績更是加速提升，我們預計2023、2024、2025年分別盈利1.51、2.33、3.30億元，對應26.4/17.1/12.1 XPE，強烈推薦！

風險提示：1）下游需求不及預期；2）下游降價超預期

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)