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電力設(shè)備行業(yè)周報(bào):P型電池片價(jià)格反彈,國(guó)網(wǎng)2024年加大電網(wǎng)投資(上海證券研報(bào))

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-18 00:35:11

每經(jīng)AI快訊,2024年1月17日,上海證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)電力設(shè)備行業(yè)。

行情回顧

過去一周,電力設(shè)備行業(yè)上漲2.77%,表現(xiàn)強(qiáng)于大盤,在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第2。分子板塊看,光伏設(shè)備上漲6.52%,電池上漲2.46%,電網(wǎng)設(shè)備上漲0.26%,其他電源設(shè)備上漲0.24%,風(fēng)電設(shè)備下跌1.03%,電機(jī)下跌1.73%。

本周觀點(diǎn)

動(dòng)力電池:需求端新能源汽車支持政策持續(xù)出臺(tái),車廠推出購(gòu)車優(yōu)惠,有望帶動(dòng)電動(dòng)車銷量增長(zhǎng),原料端當(dāng)前價(jià)格處低位,看好后續(xù)動(dòng)力電池出貨增長(zhǎng),電池廠盈利能力提升。新技術(shù)方面,固態(tài)電池迎來新進(jìn)展,大眾集團(tuán)旗下的電池子公司PowerCo在耐力測(cè)試中成功使用QuantumScape固態(tài)電池,證明了其超長(zhǎng)壽命和幾乎不減的續(xù)航能力;復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速,金美新材料銅復(fù)合集流體MC規(guī)模化產(chǎn)品落地儀式在重慶綦江燈塔工廠舉行,金美的MC產(chǎn)品目前已持續(xù)獲得下游客戶訂單,將于2024年開啟大批量供貨,我們看好核心設(shè)備廠商訂單增長(zhǎng);平價(jià)超充電池開啟電動(dòng)車超充時(shí)代,我們看好頭部電池廠商憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)快速放量,看好快充技術(shù)配套上游材料廠商,CNT產(chǎn)品及負(fù)極包覆材料出貨量增長(zhǎng)。

光伏:經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整后,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體處于偏底部位置,目前整體已在企穩(wěn),P型電池片價(jià)格略有反彈。展望未來,需求端看,硅料價(jià)格向下有望帶動(dòng)原材料成本下降向下游傳導(dǎo),未來低成本組件有望進(jìn)一步催生終端需求。供給端看,光伏整體融資趨于收緊。我們認(rèn)為,在融資收緊的大環(huán)境下,疊加BC電池等新技術(shù)不斷突破,光伏行業(yè)大幅度、重復(fù)性產(chǎn)能擴(kuò)張有望告一段落,未來行業(yè)新增產(chǎn)能逐漸向自身具備良好造血能力的龍頭及新技術(shù)突破較快的企業(yè)集中,行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)好。

電力設(shè)備:

根據(jù)國(guó)家電網(wǎng),2024年國(guó)家電網(wǎng)將加大電網(wǎng)投資力度,加快建設(shè)特高壓和超高壓等骨干網(wǎng)架,預(yù)計(jì)2024年電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超5000億元。利好特高壓建設(shè)帶來的相關(guān)電力設(shè)備企業(yè)訂單增長(zhǎng)。另外,繼續(xù)看好制造業(yè)持續(xù)出海,國(guó)內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力,未來有望持續(xù)突破歐洲等成熟市場(chǎng),建議關(guān)注電力設(shè)備企業(yè)出海新機(jī)遇,包括智能電表、變壓器等。

投資建議

動(dòng)力電池:1)電池端,建議關(guān)注寧德時(shí)代,公司技術(shù)壁壘高、盈利穩(wěn)定,公司推出神行超充電池,有望快速放量;國(guó)軒高科,海外布局持續(xù)推進(jìn),美國(guó)工廠預(yù)計(jì)24年投產(chǎn),為進(jìn)入海外市場(chǎng)打牢基礎(chǔ)。2)新技術(shù)方向:復(fù)合集流體領(lǐng)域,設(shè)備端建議關(guān)注道森股份,公司旗下洪田科技研發(fā)的“一步法”復(fù)合銅箔真空鍍膜成套設(shè)備“真空磁控濺射一體機(jī)”順利通過客戶測(cè)試驗(yàn)證,并簽訂首批訂單合同;建議關(guān)注三孚新科,公司“一步式全濕法復(fù)合銅箔電鍍?cè)O(shè)備”取得2.43億元訂單,根據(jù)合同約定,由嘉元科技分批采購(gòu)。超充電池領(lǐng)域,材料端建議關(guān)注天奈科技,國(guó)內(nèi)最大碳納米管生產(chǎn)企業(yè),公司CNT產(chǎn)品能顯著提升電池倍率性與能量密度,動(dòng)力電池向快充性發(fā)展有助公司CNT產(chǎn)品市占率提升;信德新材,負(fù)極包覆材料行業(yè)龍頭,快充需求提升有望增加包覆材料滲透率與添加比例。

光伏:1)看好量升利穩(wěn)的輔材及逆變器環(huán)節(jié)。建議關(guān)注玻璃、膠膜、焊帶、邊框、接線盒、跟蹤支架等環(huán)節(jié),推薦鑫鉑股份,建議關(guān)注福萊特、信義光能、福斯特、海優(yōu)新材、天洋新材、宇邦新材、威騰電氣、通靈股份、快可電子、中信博、意華股份等。2)持續(xù)看好新技術(shù)方向,建議關(guān)注顆粒硅、硅片薄片化、N型電池、鈣鈦礦等。推薦高測(cè)股份、雙良節(jié)能、協(xié)鑫科技,建議關(guān)注邁為股份、鈞達(dá)股份、仕凈科技、聚和材料、帝科股份、捷佳偉創(chuàng)、帝爾激光、羅博特科、東威科技、芯碁微裝等。3)看好組件價(jià)格下降及綠證增厚收益帶來分布式光伏需求起量,建議關(guān)注蘇文電能、芯能科技、晶科科技。

電力設(shè)備:看好智能電表等出海新機(jī)遇,建議關(guān)注海興電力、三星醫(yī)療、威勝信息等??春肰2G技術(shù)發(fā)展,建議關(guān)注特銳德、綠能慧充、通合科技等。

風(fēng)險(xiǎn)提示

新技術(shù)導(dǎo)入不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、海外貿(mào)易政策變化等。

(來源:慧博投研)

免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

(編輯 曾健輝)

 

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每經(jīng)AI快訊,2024年1月17日,上海證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)電力設(shè)備行業(yè)。 行情回顧 過去一周,電力設(shè)備行業(yè)上漲2.77%,表現(xiàn)強(qiáng)于大盤,在所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第2。分子板塊看,光伏設(shè)備上漲6.52%,電池上漲2.46%,電網(wǎng)設(shè)備上漲0.26%,其他電源設(shè)備上漲0.24%,風(fēng)電設(shè)備下跌1.03%,電機(jī)下跌1.73%。 本周觀點(diǎn) 動(dòng)力電池:需求端新能源汽車支持政策持續(xù)出臺(tái),車廠推出購(gòu)車優(yōu)惠,有望帶動(dòng)電動(dòng)車銷量增長(zhǎng),原料端當(dāng)前價(jià)格處低位,看好后續(xù)動(dòng)力電池出貨增長(zhǎng),電池廠盈利能力提升。新技術(shù)方面,固態(tài)電池迎來新進(jìn)展,大眾集團(tuán)旗下的電池子公司PowerCo在耐力測(cè)試中成功使用QuantumScape固態(tài)電池,證明了其超長(zhǎng)壽命和幾乎不減的續(xù)航能力;復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速,金美新材料銅復(fù)合集流體MC規(guī)模化產(chǎn)品落地儀式在重慶綦江燈塔工廠舉行,金美的MC產(chǎn)品目前已持續(xù)獲得下游客戶訂單,將于2024年開啟大批量供貨,我們看好核心設(shè)備廠商訂單增長(zhǎng);平價(jià)超充電池開啟電動(dòng)車超充時(shí)代,我們看好頭部電池廠商憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)快速放量,看好快充技術(shù)配套上游材料廠商,CNT產(chǎn)品及負(fù)極包覆材料出貨量增長(zhǎng)。 光伏:經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整后,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體處于偏底部位置,目前整體已在企穩(wěn),P型電池片價(jià)格略有反彈。展望未來,需求端看,硅料價(jià)格向下有望帶動(dòng)原材料成本下降向下游傳導(dǎo),未來低成本組件有望進(jìn)一步催生終端需求。供給端看,光伏整體融資趨于收緊。我們認(rèn)為,在融資收緊的大環(huán)境下,疊加BC電池等新技術(shù)不斷突破,光伏行業(yè)大幅度、重復(fù)性產(chǎn)能擴(kuò)張有望告一段落,未來行業(yè)新增產(chǎn)能逐漸向自身具備良好造血能力的龍頭及新技術(shù)突破較快的企業(yè)集中,行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)好。 電力設(shè)備: 根據(jù)國(guó)家電網(wǎng),2024年國(guó)家電網(wǎng)將加大電網(wǎng)投資力度,加快建設(shè)特高壓和超高壓等骨干網(wǎng)架,預(yù)計(jì)2024年電網(wǎng)建設(shè)投資總規(guī)模將超5000億元。利好特高壓建設(shè)帶來的相關(guān)電力設(shè)備企業(yè)訂單增長(zhǎng)。另外,繼續(xù)看好制造業(yè)持續(xù)出海,國(guó)內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)具備全球競(jìng)爭(zhēng)力,未來有望持續(xù)突破歐洲等成熟市場(chǎng),建議關(guān)注電力設(shè)備企業(yè)出海新機(jī)遇,包括智能電表、變壓器等。 投資建議 動(dòng)力電池:1)電池端,建議關(guān)注寧德時(shí)代,公司技術(shù)壁壘高、盈利穩(wěn)定,公司推出神行超充電池,有望快速放量;國(guó)軒高科,海外布局持續(xù)推進(jìn),美國(guó)工廠預(yù)計(jì)24年投產(chǎn),為進(jìn)入海外市場(chǎng)打牢基礎(chǔ)。2)新技術(shù)方向:復(fù)合集流體領(lǐng)域,設(shè)備端建議關(guān)注道森股份,公司旗下洪田科技研發(fā)的“一步法”復(fù)合銅箔真空鍍膜成套設(shè)備“真空磁控濺射一體機(jī)”順利通過客戶測(cè)試驗(yàn)證,并簽訂首批訂單合同;建議關(guān)注三孚新科,公司“一步式全濕法復(fù)合銅箔電鍍?cè)O(shè)備”取得2.43億元訂單,根據(jù)合同約定,由嘉元科技分批采購(gòu)。超充電池領(lǐng)域,材料端建議關(guān)注天奈科技,國(guó)內(nèi)最大碳納米管生產(chǎn)企業(yè),公司CNT產(chǎn)品能顯著提升電池倍率性與能量密度,動(dòng)力電池向快充性發(fā)展有助公司CNT產(chǎn)品市占率提升;信德新材,負(fù)極包覆材料行業(yè)龍頭,快充需求提升有望增加包覆材料滲透率與添加比例。 光伏:1)看好量升利穩(wěn)的輔材及逆變器環(huán)節(jié)。建議關(guān)注玻璃、膠膜、焊帶、邊框、接線盒、跟蹤支架等環(huán)節(jié),推薦鑫鉑股份,建議關(guān)注福萊特、信義光能、福斯特、海優(yōu)新材、天洋新材、宇邦新材、威騰電氣、通靈股份、快可電子、中信博、意華股份等。2)持續(xù)看好新技術(shù)方向,建議關(guān)注顆粒硅、硅片薄片化、N型電池、鈣鈦礦等。推薦高測(cè)股份、雙良節(jié)能、協(xié)鑫科技,建議關(guān)注邁為股份、鈞達(dá)股份、仕凈科技、聚和材料、帝科股份、捷佳偉創(chuàng)、帝爾激光、羅博特科、東威科技、芯碁微裝等。3)看好組件價(jià)格下降及綠證增厚收益帶來分布式光伏需求起量,建議關(guān)注蘇文電能、芯能科技、晶科科技。 電力設(shè)備:看好智能電表等出海新機(jī)遇,建議關(guān)注海興電力、三星醫(yī)療、威勝信息等??春肰2G技術(shù)發(fā)展,建議關(guān)注特銳德、綠能慧充、通合科技等。 風(fēng)險(xiǎn)提示 新技術(shù)導(dǎo)入不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、海外貿(mào)易政策變化等。 (來源:慧博投研) 免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 (編輯 曾健輝)

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