每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-01-14 08:56:17
每經(jīng)AI快訊,2024年1月13日,國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)電力設(shè)備新能源行業(yè)。
【風(fēng)電】
2023年風(fēng)電公開招標(biāo)容量63.0GW,同比-32%,其中陸上風(fēng)電公開招標(biāo)54.4GW,同比-29%,海上風(fēng)電公開招標(biāo)8.6GW,同比-46%。截至目前,2024年1月公開招標(biāo)1.35GW,均為陸風(fēng)。
2023年全國(guó)風(fēng)電核準(zhǔn)容量67.3GW,同比+60.6%。
國(guó)內(nèi)方面,23年多重因素制約下游裝機(jī),下半年以來顯著好轉(zhuǎn);海外方面,海上風(fēng)電底部跡象明顯,2024年有望迎來復(fù)蘇。國(guó)內(nèi)海風(fēng)開發(fā)穩(wěn)步推進(jìn),23年以來廣東、福建等地海風(fēng)項(xiàng)目競(jìng)配快速推進(jìn),浙江、廣東等地海風(fēng)項(xiàng)目密集核準(zhǔn);江蘇、廣東海上風(fēng)電開發(fā)催化持續(xù),海上風(fēng)電相關(guān)企業(yè)24年業(yè)績(jī)確定性得以夯實(shí),市場(chǎng)情緒與關(guān)注度顯著提升。近期市場(chǎng)傳聞對(duì)板塊走勢(shì)造成擾動(dòng),不改海風(fēng)長(zhǎng)期發(fā)展確定性。
本周原材料價(jià)格環(huán)比小幅下跌。
本周風(fēng)電板塊整體呈現(xiàn)下跌走勢(shì),跌幅前三板塊為軸承(-3.6%)、系泊系統(tǒng)(-1.7%)和鑄鍛件(-1.6%)。個(gè)股方面,本周跌幅前三分別為三一重能(-6.7%)、天順風(fēng)能(-4.7%)和恒潤(rùn)股份(-4.4%)。
【電網(wǎng)】
2022年全國(guó)電網(wǎng)工程投資完成額為5012億元,同比+2.0%;全國(guó)電源工程投資完成額為7208億元,同比+22.8%。2023年1-11月全國(guó)電源工程投資完成額7713億元,同比+40%;全國(guó)電網(wǎng)工程投資完成額4458億元,同比+6%。2023年11月電源工程投資完成額1092億元,同比+19%;電網(wǎng)工程投資完成額727億元,同比+4%。
23年以來電網(wǎng)招標(biāo)保持較高景氣度,主要企業(yè)收入、盈利能力同比顯著提升,2024-2025年將迎來電網(wǎng)設(shè)備交付高峰。隨著“大基地”建設(shè)的穩(wěn)步推動(dòng),面向“十五五”的電網(wǎng)投資計(jì)劃有望陸續(xù)出爐。今年以來電力市場(chǎng)與現(xiàn)貨交易政策頻出,用戶側(cè)調(diào)節(jié)能力有望逐步打開,催生包括虛擬電廠、需求側(cè)響應(yīng)在內(nèi)的用戶側(cè)投資機(jī)會(huì)。2024年有望啟動(dòng)特高壓柔性直流項(xiàng)目招標(biāo),換流閥價(jià)值量有望大幅提升;”十四五“電力規(guī)劃中期調(diào)規(guī)近期落地,夯實(shí)特高壓和主網(wǎng)投資持續(xù)性。
2023年煤電核準(zhǔn)容量66.03GW,同比-23%。2023年煤電開工容量99.76GW,同比+49%。2024年1月新增煤電核準(zhǔn)1.32GW,新增煤電開工2.00GW。
本周原材料價(jià)格環(huán)比持平。
本周電網(wǎng)板塊股價(jià)整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì),漲幅前三分別為輸變電設(shè)備(+2.0%)、電工儀器儀表(+1.0%)和配電設(shè)備(+0.7%)。個(gè)股方面,本周漲幅前三分別為華明裝備(+6.6%)、海興電力(+5.7%)和四方股份(+4.8%)。
【投資建議】
風(fēng)電:建議關(guān)注三大方向:1)導(dǎo)管架產(chǎn)能占比較高、遠(yuǎn)期出口空間較大的塔筒/管樁龍頭;2)大兆瓦輪轂底座產(chǎn)能彈性較大的鑄件龍頭;3)預(yù)期修復(fù)、出口空間逐步打開的海纜龍頭企業(yè)。
電網(wǎng):建議關(guān)注四大方向:1)特高壓直流,重點(diǎn)關(guān)注柔性直流應(yīng)用對(duì)于換流閥價(jià)值量的提升;2)主網(wǎng)投資訂單、交付雙重景氣,關(guān)注組合電器等環(huán)節(jié);3)用電側(cè)改革,具體關(guān)注虛擬電廠、需求側(cè)響應(yīng)、分布式儲(chǔ)能等方向;4)電力設(shè)備出海,重點(diǎn)關(guān)注變壓器、智能電表、環(huán)保氣體開關(guān)等環(huán)節(jié)。
【風(fēng)險(xiǎn)提示】
原材料價(jià)格大幅上漲,風(fēng)電下游建設(shè)節(jié)奏不達(dá)預(yù)期,特高壓核準(zhǔn)開工進(jìn)度不達(dá)預(yù)期,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
(來源:慧博投研)
免責(zé)聲明:本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
(編輯 曾健輝)
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