食品飲料行業(yè)周觀點：2023年業(yè)績預告陸續(xù)發(fā)布，食品飲料業(yè)績呈回暖跡象（萬聯(lián)證券研報）

每經AI快訊，2024年1月16日，萬聯(lián)證券發(fā)布研報點評食品飲料行業(yè)。

行業(yè)核心觀點：

上周食品飲料板塊下跌0.56%，于申萬31個子行業(yè)中位列第13。上周（2024年01月08日-2024年01月14日），滬深300指數(shù)下跌1.35%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.56%，跑贏滬深300指數(shù)0.79個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第13。上周食品飲料子板塊大部分上漲，其中零食（+5.86%）、烘焙食品（+2.63%）、啤酒（+2.52%）漲幅居前三。宏觀層面，2023年12月食品煙酒類價格同比下降2.0%，環(huán)比上漲0.6%。白酒方面，1月上旬全國白酒環(huán)比價格總指數(shù)上漲0.10%。超850萬人申購茅臺龍年生肖酒。茅臺集團到洋河股份和古井集團考察交流。五糧液召開2024年度生產工作會。洋河“名著+名酒”新作正式發(fā)布，洋河“新年圓夢計劃”視頻上線。啤酒方面，青島啤酒鴻運當頭龍年款首發(fā)。青島啤酒集團投資青島啤酒優(yōu)家健康飲品。百威亞太與匯川技術戰(zhàn)略合作推動智能制造綠色發(fā)展。大眾食品方面，農夫山泉黃山基地預計今夏投產。好想你表示公司間接參投蜜雪冰城。勁仔食品發(fā)布2023年業(yè)績預告，預計歸母凈利潤約為2.01-2.13億元，同比增長61.0%-71.0%。建議關注：1）白酒：短期來看，隨著春節(jié)旺季臨近、經濟持續(xù)復蘇，白酒商務宴請需求仍有提升空間；長期來看，白酒行業(yè)處于存量競爭時代，品牌化、品質化為發(fā)展方向，行業(yè)集中度不斷提高，分化也不斷加劇。建議關注業(yè)績較穩(wěn)的高端酒，及K型復蘇結構下業(yè)績表現(xiàn)較好的區(qū)域酒龍頭；2）啤酒：長期高端化趨勢延續(xù)，短期原材料價格有望下降，啤酒企業(yè)成本壓力有所緩解，同時消費市場仍有復蘇空間。建議跟蹤高端現(xiàn)飲修復帶來的結構提升和價格回暖情況，關注產品結構高端化、長期邊際向好的啤酒龍頭；3）大眾品：大眾食品需求剛性較強，業(yè)績分化明顯。建議關注業(yè)績表現(xiàn)較好的速凍食品、調味品、軟飲料、乳制品、休閑零食等大眾品行業(yè)龍頭。

投資要點：

本周行情回顧：上周食品飲料板塊下跌0.56%，于申萬31個子行業(yè)中位列第13。上周（2024年01月08日-2024年01月14日），滬深300指數(shù)下跌1.35%，申萬食品飲料指數(shù)下跌0.56%，跑贏滬深300指數(shù)0.79個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第13。年初至今滬深300指數(shù)下跌4.28%，申萬食品飲料指數(shù)下跌5.39%，跑輸滬深300指數(shù)1.11個百分點，在申萬31個一級子行業(yè)中排名第24。上周食品飲料子板塊大部分上漲，其中零食（+5.86%）、烘焙食品（+2.63%）、啤酒（+2.52%）漲幅居前三。

白酒每周談：上周白酒板塊下跌1.38%，其中酒鬼酒（+4.14%）、舍得酒業(yè)（+3.38%）、古井貢酒（+0.94%）漲幅居前三，貴州茅臺下跌1.22%，五糧液下跌1.90%。貴州茅臺：上周，20年飛天茅臺批價維持3060元/瓶，飛天散瓶價格維持2870元/瓶。茅臺龍年生肖酒申購情況火爆，超850萬人申購。五糧液：上周，普五（八代）價格維持960元/瓶。五糧液召開2024年度生產工作會，提出確保2024年一季度“開門紅”、半年“雙過半”、全年全面完成任務指標。瀘州老窖：上周，瀘州老窖(52度)價格在320.00-328.00元/瓶區(qū)間波動。

食品飲料其它板塊：

啤酒：青島啤酒：1月5日至7日，青島啤酒在濟南？泉城路188號恒隆廣場東翼中度發(fā)起“鴻運當頭新年皆好運”主題迎新活動，現(xiàn)場青島啤酒鴻運當頭龍年款首批面市。百威亞太：百威亞太與匯川技術簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將聚焦數(shù)字化、智能化聯(lián)合攻堅研發(fā)，共同打造戰(zhàn)略供應商產業(yè)聯(lián)盟，實現(xiàn)科技賦能并積極響應全球“雙碳”目標。

大眾食品：農夫山泉：近日，在黃山區(qū)農夫山泉黃山生產基地項目建設現(xiàn)場，建設者們加快推進建設進度。農夫山泉廠房建設已基本完成，預計2024年夏季第一條生產線正式投產。好想你：1月7日，好想你在互動平臺表示，公司通過持有深圳龍珠股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）基金份額間接參與投資了蜜雪冰城股份有限公司。勁仔食品：公司發(fā)布2023年業(yè)績預告，預計歸母凈利潤約為2.01-2.13億元，同比增長61%-71%。

風險因素：1.政策風險2.食品安全風險3.經濟增速不及預期風險

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)